Grayscale возражает против предложения Комиссии по ценным бумагам и биржам США, которое может изменить порядок выхода криптовалютных биржевых фондов на рынок, утверждая в публичном комментарии, что регулятор должен сохранить одобренную схему, которая уже приводит к появлению листингованных продуктов. Спор вокруг Grayscale SEC crypto ETFs противопоставляет интерес SEC к более четким правилам предупреждениям эмитентов о том, что стандартизация может нарушить работающий механизм.

Что SEC хочет изменить и почему Grayscale возражает

Обсуждение сосредоточено на предлагаемой SEC нормативной рамке для биржевых продуктов, зафиксированной в файле правил агентства 33-11426 . Вопрос заключается в том, как в будущем будут одобряться и листинговаться крипто-ETF, и должны ли новые стандартизированные критерии заменить или изменить текущий путь. По теме см. также Ethereum ETFs End Five-Day Inflow Streak With Weekly Net Outflows .

Grayscale изложила свои возражения в письме с публичным комментарием, поданном в открытый реестр SEC. Суть аргумента, как отмечалось в материале BeInCrypto , заключается в том, что существующий процесс уже работает и его не следует ломать ради более аккуратных правил.

Именно в этом и состоит идея формулировки «не ломайте то, что работает»: Grayscale утверждает, что нынешний механизм уже привел крипто-ETF к инвесторам, а значит, именно на SEC лежит обязанность показать, что изменения улучшат результат, а не усложнят его. Комментарий находится в досье S7-2026-24 , открытом для отраслевых замечаний. По теме см. также Report: Nearly 1 Million Investors Lost $3.8 Billion on Trump Crypto Coin .

Почему спор важен для эмитентов и инвесторов

Фоном служит переход SEC к общим стандартам листинга, который был формализован после одобрения общих стандартов листинга для commodity-based trust shares . Более единообразная рамка может повысить согласованность между продуктами, но эмитенты опасаются, что менее гибкий стандарт может замедлить или осложнить будущие запуски крипто-ETF. По теме см. также Bitcoin ETFs See $1 Billion in Weekly Outflows as Inflow Streak Ends .

Для эмитентов это важно, потому что рабочий и предсказуемый путь одобрения определяет их продуктовый конвейер. Grayscale уже активно действует в этом направлении, недавно присоединившись к VanEck для подачи измененных заявок на BNB ETF , что является примером листинга, зависящего от того, как будет развиваться нормативная база.

Для инвесторов практическая ставка — это доступ к продуктам и сроки их появления. Дискуссия о том, как новые листинги проходят одобрение SEC, разворачивается на фоне того, что такие компании, как 21Shares, рассматривают active crypto ETPs как следующий этап роста , а это направление зависит от гибкости той рамки, на которой остановится SEC.

Что дальше в рассмотрении SEC

Похоже, предложение находится на стадии публичного обсуждения, и письмо Grayscale входит в число материалов, которые SEC учтет, прежде чем решить, продвигать ли правило дальше, адаптировать его или смягчить. Окончательного результата пока нет.

Следующий значимый сигнал — то, как агентство отреагирует на возражения отрасли после завершения периода комментариев. Политика в отношении крипто-ETF остается активным регуляторным полем борьбы, а недавние колебания потоков, от недельных оттоков из Bitcoin ETF до чистых оттоков из Ethereum ETF, подчеркивают, насколько пристально инвесторы следят за этими продуктами.

Grayscale публично заявляла, в том числе в своем официальном аккаунте X , что хочет сохранить текущую рамку SEC. Согласится ли регулятор, пересмотрит ли свой подход или продолжит движение без изменений, остается открытым вопросом, за которым будут следить участники рынка.

Отказ от ответственности: Эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Рынки криптовалют и цифровых активов связаны со значительными рисками. Всегда проводите собственное исследование перед принятием решений.