Генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон публично поддержал CLARITY Act — законопроект США, призванный создать первый всеобъемлющий федеральный свод правил для крипторынков, тогда как JPMorgan Chase и крупные банковские отраслевые группы выразили обеспокоенность потенциальными рисками для банковских депозитов.

Законопроект предусматривает разделение надзора за цифровыми активами между Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), решая давний спор о регуляторных полномочиях на крипторынках США. SEC придерживается позиции, что большинство цифровых токенов являются ценными бумагами в соответствии с действующим законодательством, тогда как CFTC рассматривает Bitcoin и Ether как товары. Эта юрисдикционная неопределенность годами подпитывала правоприменительные меры против бирж и эмитентов токенов, работавших без четких правил о том, какие активы подпадают под надзор какого регулятора. Поддержка Соломона прозвучала на фоне того, как законодатели движутся к возможному голосованию в полном составе палаты на следующей неделе, а Wall Street остается разделенной во мнениях о том, как законопроект может повлиять на цифровые финансы. Голосование в полном составе Палаты представителей стало бы важной вехой, поскольку ранее ни один всеобъемлющий законопроект о структуре крипторынка не доходил до голосования всей палаты. В случае одобрения Палатой представителей законопроекту еще потребуется пройти Сенат, прежде чем он попадет на стол президента.

Goldman Sachs поддерживает CLARITY Act

В интервью Politico, опубликованном в четверг, Соломон поддержал CLARITY Act, заявив, что индустрии цифровых активов США нужны более четкие и последовательные правила.

Соломон признал, что законопроект не идеален, но отметил, что создание нормативной базы предпочтительнее, чем дальнейшая работа рынка в условиях неопределенности. Он говорил, что цифровые активы не должны развиваться в "регуляторном вакууме", а четкий надзор необходим для поддержания целостности рынка, защиты инвесторов и долгосрочного доверия.

CLARITY Act установит определения для регулирования цифровых активов и распределит обязанности между SEC и CFTC. Сторонники считают, что такая структура может устранить многолетнюю неопределенность относительно того, какой федеральный регулятор обладает полномочиями в отношении разных категорий криптоактивов.

Почему Goldman Sachs поддерживает законопроект

Аналитики отмечают, что позиция Goldman Sachs отражает различия в бизнес-моделях крупных финансовых институтов. Goldman в большей степени опирается на торговые операции, управление активами и рынки капитала, чем на традиционную деятельность по привлечению депозитов.

По мере роста токенизированных активов и стейблкоинов банк может увидеть возможности в торговле, хранении активов и финансовой инфраструктуре. Напротив, банки с более крупным депозитным бизнесом сталкиваются с большими опасениями, если стейблкоины станут альтернативой традиционным банковским счетам.

Аналитики также отмечают, что многие компании Wall Street не обязательно выступают против самих цифровых активов, а скорее против регуляторной неопределенности вокруг них. С этой точки зрения Goldman рассматривает CLARITY Act как возможную основу, которая позволит институтам расширять продукты на базе цифровых активов, включая токенизированные ценные бумаги и другие реальные активы, при более низких юридических и комплаенс-рисках.

Стейблкоины и депозиты остаются главным предметом беспокойства банковской отрасли

Для банков, которые в большей степени зависят от депозитов, дискуссия выглядит иначе. Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон раскритиковал отдельные части законопроекта, утверждая, что эмитенты стейблкоинов могут предлагать вознаграждения, похожие на проценты, не подпадая под те же требования к страхованию депозитов и капиталу, которые применяются к банкам, сообщает Fox Business.

Шесть банковских отраслевых групп США, включая American Bankers Association, высказали схожий аргумент в совместном заявлении, предупредив, что правила могут оттянуть депозиты из банков и ослабить местное кредитование.

Среди противников CLARITY Act также находится U.S. Hispanic Chamber of Commerce, которая выразила сопоставимые опасения по поводу оттока депозитов в письме руководству Сената от July 21.

Дискуссия выходит за рамки Wall Street

Спор вокруг законопроекта имеет последствия не только для крупных финансовых институтов США. Стейблкоины, обеспеченные долларом, уже используются для трансграничных платежей, денежных переводов и сбережений в странах с более слабыми валютами.

Из-за этой роли правила США для стейблкоинов и цифровых активов могут повлиять на развитие глобального рынка цифрового доллара. Поэтому CLARITY Act стал центральной темой как для финансовых компаний, стремящихся к более четкому регулированию криптоактивов, так и для банков, обеспокоенных тем, как стейблкоины могут повлиять на депозиты и кредитование.