Председатель и гендиректор Goldman Sachs Дэвид Соломон публично поддержал Clarity Act — законопроект о структуре криптовалютного рынка, который в настоящее время продвигается к возможному голосованию на пленарном заседании Сената, — заняв позицию, отличную от позиции большей части отрасли, для одного из крупнейших банков Уолл-стрит.

В интервью Politico Соломон выразил решительную поддержку законодательству. «Я очень поддерживаю продвижение Clarity Act вперёд, чтобы мы могли создать определённую рыночную структуру и начать двигать вперёд процесс инноваций», — заявил он.

В случае принятия и подписания в закон Clarity Act формально легализует большую часть криптовалютной деятельности в Соединённых Штатах, классифицируя большинство криптоактивов как не-ценные бумаги вне компетенции Комиссии по ценным бумагам и биржам. Законопроект также содержит положения о защите разработчиков децентрализованного программного обеспечения и регулирует практику выплаты вознаграждений на остатки стейблкоинов. Данное законодательство является вторым ключевым элементом недавней кампании Конгресса по крипторегулированию, следующего за рамкой стейблкоинов GENIUS Act, принятой в прошлом году. Палата представителей ранее приняла собственный законопроект о рыночной структуре — FIT21 — в 2024 году при двухпартийной поддержке, и теперь действие Сената остаётся единственным законодательным узким местом.

Соломон признал, что в законодательстве есть пространство для улучшений, сообщив Politico, что «как и любое законодательство», законопроект «не идеален» и оставляет немало простора для дискуссий. Его главная ценность, по его словам, заключается в создании «равных условий для повышения стабильности рынка и надлежащего развития этих рынков». Соломон также предположил, что эта структура может привлечь больше институциональных участников на крипторынки — заявленный стратегический приоритет для Goldman, который неуклонно расширял операции с цифровыми активами с момента одобрения в 2024 году спотовых биржевых фондов на биткоин, открывших путь к более широкому участию Уолл-стрит.

Разногласия по доходности стейблкоинов

Поддержка Соломона выделяет его на фоне остального банковского сектора, который месяцами боролся против одного конкретного положения: формулировок, регулирующих доходность стейблкоинов. Стейблкоины — это токены на базе блокчейна, созданные для поддержания стабильной стоимости и обычно привязанные к доллару США в соотношении один к одному. Трейдеры используют их для входа в позиции и выхода из них без прямого доступа к долларам, тогда как другие участники рынка применяют их для платежей и международных денежных переводов. Общий объём рынка стейблкоинов сейчас превышает 250 миллиардов долларов в обращении, что делает вопрос доходности значительной коммерческой точкой конфликта.

В течение нескольких лет криптовалютные компании, такие как Coinbase, предлагали вознаграждения на определённые остатки стейблкоинов, включая выпущенный Circle USDC. Эти вознаграждения могут составлять от 3 до 5% годовых, что значительно превышает ставки, которые банки обычно предлагают по традиционным сберегательным счетам. Практика, ныне широко известная как доходность стейблкоинов, была фактически закреплена в законе через принятие GENIUS Act в прошлом году.

Банки и их лоббисты в Вашингтоне с тех пор пытаются это изменить, рассматривая Clarity Act как возможность закрыть то, что они считают лазейкой в законодательстве.

Гендиректор JP Morgan Chase Джейми Даймон стал самым громким критиком доходности стейблкоинов. В майском выступлении на Fox Business он заявил, что разрешение криптофирмам выплачивать вознаграждения по токенам, привязанным к доллару, без эквивалентного банковского надзора даст им несправедливое преимущество. «Банки не примут это в таком виде», — сказал тогда Даймон.

Возражения отрасли глубоки. В мае коалиция ведущих банковских торговых групп страны предупредила сенаторов, что предложенный компромисс по доходности стейблкоинов содержит лазейки, которые позволят «обойти» установленные ограничения, и предостерегла, что такие вознаграждения могут оттянуть депозиты от традиционных кредиторов. Гендиректор Coinbase Брайан Армстронг парировал, что банки лоббируют подрыв вознаграждений по стейблкоинам именно потому, что те угрожают бизнес-моделям, основанным на депозитах.

Путь в Сенате остаётся неопределённым

Поддержка Соломона приходится на поворотный момент. На этой неделе республиканские сенаторы распространили обновлённый текст законопроекта, который сохраняет основную рыночную структуру, добавляя при этом новые этические положения, ограничивающие должностных лиц, — формулировки, которые демократы уже раскритиковали как недостаточные для урегулирования криптодеятельности президента Дональда Трампа.

Поскольку споры как по доходности стейблкоинов, так и по этическим положениям остаются нерешёнными, путь Clarity Act через Сенат остаётся неопределённым в преддверии голосования, которое законодатели надеются провести до августовских каникул.