Золото утратило недавний рост под давлением конфликта США и Ирана и ужесточения финансовых условий
Ключевые выводы
- •Недавнее восстановление золота было технически обусловленным и не имело фундаментальной поддержки, из-за чего металл утратил большую часть роста.
- •Продолжающийся конфликт между США и Ираном подталкивает цены на нефть вверх, что осложняет перспективы золота, поддерживая инфляцию на повышенном уровне и склоняя центробанки к более жесткой политике.
- •Неожиданное повышение ставки Федеральной резервной системой в July остается возможным, но маловероятным; если оно произойдет, цены на золото, вероятно, обновят минимумы.
- •На 4-часовом графике золото с конца June движется в диапазоне, с ключевым сопротивлением на 4,200 и поддержкой на 3,885, пробой которой может открыть путь к 3,700.
- •Предварительные PMI США являются следующим запланированным релизом данных, хотя главным рыночным катализатором остаются заголовки вокруг США и Ирана.
Фундаментальный обзор
Золото утратило большую часть роста, зафиксированного в ходе того, что выглядело как технически обусловленное восстановление за последние пару дней. Ралли не получило поддержки со стороны краткосрочных фундаментальных факторов, поскольку затяжной конфликт между США и Ираном продолжает подталкивать цены на нефть вверх, а трейдеры увеличили ставки на дальнейшее повышение процентных ставок.
С фундаментальной точки зрения, помимо отслеживания развития ситуации между США и Ираном, фокусироваться почти не на чем. Деэскалация напряженности, вероятно, привела бы к более голубиной переоценке ожиданий и могла бы спровоцировать ралли облегчения в золоте. Однако пока конфликт сохраняется, связанное с ним ужесточение финансовых условий, как ожидается, будет удерживать рынки под давлением. Рост цен на нефть осложняет картину именно для золота, поскольку инфляционное давление со стороны энергоносителей может удерживать центробанки в склонности к более жесткой политике, что повышает реальные доходности и увеличивает альтернативные издержки владения золотом, не приносящим процентного дохода.
Также сохраняются опасения, что Федеральная резервная система может неожиданно повысить ставку на предстоящем заседании в July, если ситуация на Ближнем Востоке не улучшится. Хотя вероятность такого шага остается низкой, неожиданное повышение ставки, вероятно, отправило бы цены на золото к новым минимумам. Чувствительность золота к ожиданиям по ставкам была одним из определяющих факторов этого цикла, поскольку инвесторы сопоставляют традиционный спрос на защитные активы из-за геополитического риска с негативным влиянием более высоких затрат на заимствования.
Технический анализ золота — дневной таймфрейм
На дневном графике золото утратило большую часть недавнего восстановления, при этом фундаментальная картина остается неизменной. Линия тренда продолжает выступать сопротивлением, и продавцы, как ожидается, будут и дальше опираться на нее, чтобы продвигать цены к новым минимумам. Покупатели, в свою очередь, будут ждать пробоя выше линии тренда, который открыл бы путь к ралли в направлении следующей крупной линии тренда в районе уровня 4,500.
Технический анализ золота — 4-часовой таймфрейм
На 4-часовом графике ценовое движение с конца June в основном остается в диапазоне, оставляя трейдерам мало вариантов, кроме ожидания пробоя или фундаментального катализатора. Покупателям потребуется пробой выше сопротивления 4,200, чтобы получить больше уверенности в развороте тренда, тогда как продавцы будут следить за пробоем ниже 3,885 для продолжения распродажи в направлении уровня 3,700.
Технический анализ золота — 1-часовой таймфрейм
На 1-часовом графике небольшая нисходящая линия тренда определяет текущий медвежий импульс. Продавцы, вероятно, продолжат использовать линию тренда как ориентир, с обозначенным риском выше нее, чтобы продвигать цены к новым минимумам. Покупатели будут ждать пробоя выше линии тренда, чтобы занять позиции в расчете на ралли к сопротивлению 4,200. Красные линии на графике обозначают средний дневной диапазон текущей сессии.
Предстоящие катализаторы
Сегодняшняя сессия завершает неделю публикацией предварительных индексов PMI США. Эти ранние показатели активности в производственном секторе и сфере услуг дают своевременное представление об экономическом импульсе и могут повлиять на динамику ожиданий по ставкам перед следующим заседанием ФРС. Однако основное внимание по-прежнему сосредоточено на заголовках вокруг США и Ирана.