Акции золотодобытчиков могут вырасти по мере роста ставок

Стюарт Томсон

В интервью в понедельник управляющий фондом Fidelity Джордж Эфстатопулос сказал, что инвесторы в золото теперь меньше сосредоточены на росте доходностей и больше — на том, почему доходности растут. Он также сообщил, что удвоил экспозицию своего фонда в золоте.

Томсон заявил, что нарратив основных СМИ о золоте и ставках рушится, и что такие управляющие фондами, как Эфстатопулос, начинают воспринимать этот сдвиг как новую норму.

Он сказал, что Соединенные Штаты пришли к этому моменту после 50 лет того, что он назвал безрассудными глобальными государственными расходами, а также приверженности фиатным деньгам и долгу.

Томсон утверждал, что ставки в США и стагфляция начали новый 40-летний цикл в 2020 году, и что золото может прибавлять примерно $1,000 за унцию на каждый рост ставок на 1%.

Он сказал, что завтрашний отчет PCE и выступление главы ФРС Кевина в пятницу будут менее важны, чем отказ правительства США сократить то, что он назвал чрезмерными расходами и огромным долгом.

Томсон также сказал, что попытка Казначейства остановить снижение долгосрочных ставок путем покупки иены провалилась. По его словам, институциональное доверие к Федеральной резервной системе «на тонком льду», и доверие к Казначейству тоже снижается.

Хотя, по его словам, краткосрочный откат ставок возможен, Томсон указал на перевернутую модель «голова и плечи», которая предполагает, что следующая «остановка» — это 6%, и, вероятно, она совпадет с ценой золота в $6,000.

Он сказал, что долгосрочная картина для золота остается сильной, но недавнее движение против фиатных валют в краткосрочной перспективе уже чрезмерно растянуто, если судить по техническим показателям и настроениям.

Томсон отметил, что осциллятор RSI находится в зоне перекупленности, хотя и не так, как это было при $5,600, а также сказал, что стохастик тоже перекуплен.

Он сказал, что основные СМИ выглядят необычно воодушевленными, добавив, что на рынке явно присутствует пена, обусловленная настроениями.

По его мнению, путь к движению золота в крупную зону сопротивления $4,800–$5,000 остается открытым. В то же время он сказал, что краткосрочная коррекция может привести к снижению золота на 5%–7%, тогда как серебро и GDX могут упасть на 10%–20%.

Если это произойдет, по его словам, у инвесторов, которые не купили в диапазоне $4,100–$3,900, появится второй шанс присоединиться к рынку золота.

Что касается серебра, Томсон сказал, что поддержка сильна в диапазоне $61–$63. Он отметил, что стохастик перекуплен, но RSI указывает на то, что серебро может продолжить рост в ближайшей перспективе, даже если золото ослабнет.

Он сказал, что рынок остается сильным, поэтому часть прибыли следует зафиксировать. По его мнению, профессионалы продают на силе, тогда как любители пытаются угадывать вершины.

Томсон также сказал, что GDX вырос почти на 50% примерно за месяц, что он охарактеризовал как годовой темп около 600% и как неустойчивое движение.

Он сказал, что в долгосрочной перспективе GDX может достичь $200, $500 и даже $1,000, но текущая ситуация благоприятствует фиксации краткосрочной прибыли при сохранении базовых позиций.

Он сказал, что инвесторам следует сохранять внимание к более широкой картине, поскольку инфляция, тарифы, война, сильно переоцененный фондовый рынок, опасения по поводу потолка госдолга и то, что он назвал переходом империи, формируют инвестиционный фон.

Томсон сказал, что индекс настроений по акциям золотодобытчиков еще не находится в зоне перекупленности, хотя RSI — да. По его словам, это делает уместной умеренную фиксацию прибыли.

Он добавил, что взрывной рост в зону перекупленности был бы вероятен, если встреча в Джексон-Хоул будет сопровождаться тем, что многие центробанкиры откажутся прямо назвать государственные расходы и одержимость долгом причиной роста ставок. По его словам, такой сценарий может поднять золото до $5,000 и GDX до $110–$120, после чего он ожидал бы еще большей фиксации прибыли.

Он сказал, что график GDX против золота показывает, почему инвесторам следует сохранять базовые позиции, отметив, что волна Эллиотта «C» только начинается. По словам Томсона, волна C — самая мощная из всех волн Эллиотта, и GDX уже идет к тому, чтобы показать свой самый высокий месячный закрывающий уровень относительно золота с 2012 года.

Томсон сказал, что многие управляющие взаимными фондами обязаны почти все время быть практически полностью вложенными в акции. По мере того как рынок государственных облигаций продолжает рушиться, по его словам, за ним последует и переоцененный фондовый рынок, а управляющие, которым нужен доступ к активам, не находящимся в состоянии падения, все чаще будут обращаться к добытчикам.

Он заключил, что инвесторов в золотые акции по всему миру ждет «праведная слава».

Об авторе

Стюарт Томсон

Стюарт Томсон — бывший брокер Merrill Lynch. Он ежедневно пишет Graceland Updates с 4:00 до 7:00 утра, а рассылка отправляется примерно с 8:00 до 9:00 утра. Новостная рассылка представлена в виде нумерованных пунктов, что повышает ясность и экономит время на чтение.

Риски, отказ от ответственности, юридическая информация

Стюарт Томсон больше не является инвестиционным консультантом. Информация, предоставляемая Стюартом и Graceland Updates, предназначена только для общих информационных целей. Перед совершением любых действий с любыми инвестициями крайне важно проконсультироваться с несколькими надлежащим образом лицензированными, опытными и квалифицированными инвестиционными консультантами и получить несколько мнений, прежде чем предпринимать какие-либо действия. Ваш минимальный риск по любым инвестициям в мире: 100% потеря всех ваших денег. Возможно, вы берете или собираетесь взять позиции с плечом в инвестициях и не осознаете этого, подвергая себя неограниченным рискам. Это вызывает серьезную обеспокоенность, если вы инвестируете в любые деривативные продукты. Примерный объем OTC-деривативов составляет $700 трлн, при этом лишь небольшая часть официально списана. Главное: Вы готовы?

Подписка на рассылку