В четверг золото продолжило снижаться после резкого отката предыдущей сессии, поскольку высокие цены на нефть, более крепкий доллар и растущие доходности государственных облигаций в совокупности создали сложные условия для драгоценных металлов.

Спотовое золото в течение азиатских торгов держалось около $4,280 за унцию, продолжая падение на 1,7% в среду. Серебро также потеряло в цене, снизившись примерно на 0,6% до уровня около $64 за унцию. Металлы платиновой группы показали смешанную динамику: и платина, и палладий продемонстрировали умеренный рост.

Нефть дорожает на фоне угрозы Ирана закрыть Ормузский пролив

Энергетические рынки выросли после заявления президента Ирана Масуда Пезешкиана в его выступлении в Организации Объединенных Наций. Иранский лидер заявил, что Тегеран перекроет коммерческое судоходство через стратегически важный Ормузский пролив, пока сохраняются американские санкции и экономические ограничения. Пролив, расположенный между Ираном и Оманом, является одним из важнейших энергетических узлов мира и через него проходит значительная часть торгуемой на мировом рынке нефти.

Нефть растет, поскольку Иран заявляет, что время переговоров закончилось. Надежда на повторное открытие Ормузского пролива исчезает. Никакой сделки нет, повторного открытия пролива не будет, и нет причин для снижения цен на нефть. Готовьтесь к инфляции. pic.twitter.com/engvLbUr2D

— Lukas Ekwueme (@ekwufinance) September 23, 2026

Пезешкиан подчеркнул, что его страна остается открытой к дипломатическому диалогу, при этом ясно дав понять, что принудительные меры не приведут к желаемым результатам. Он также заявил, что Иран не стремится к созданию атомного оружия, хотя Тегеран сохраняет свое суверенное право на мирные ядерные технологии.

Заявления прозвучали менее чем через сутки после того, как президент Дональд Трамп охизовал двусторонние переговоры с иранскими официальными лицами на полях Генассамблеи ООН как "очень хорошие". Несмотря на обнадеживающую дипломатическую риторику, полноценная нормализация отношений между Вашингтоном и Тегераном остается отдаленной перспективой.

Золото потеряло почти 20% своей стоимости с начала военных действий между США и Ираном в конце февраля, а рост расходов на энергоносители стал одним из основных катализаторов этой значительной коррекции.

Устойчивые экономические данные повышают доходности облигаций

В последние торговые сессии золото оставалось крайне чувствительным к сигналам денежно-кредитной политики. Хотя этот металл традиционно считается защитой от инфляции и геополитической нестабильности, отсутствие доходности делает его уязвимым при росте ставок, и участники рынка продолжают оценивать, вынудит ли устойчивая энергетическая инфляция политиков принять дополнительные ограничительные меры.

Государственные долговые бумаги оказались под значительным давлением продаж после выхода лучших ожиданий экономических данных и слабого спроса на аукционах. Доходности по целому ряду сроков погашения взлетели до уровней, невиданных примерно двадцать лет, а доходность пятилетних казначейских облигаций США впервые с 2007 года превысила порог в 5% — событие, усилившее противодействующие ветры для стоимости золота.

Деловые условия в США улучшились самыми высокими темпами более чем за полдесятилетия. Предварительный композитный индекс деловой активности S&P Global за сентябрь взлетел до 58,4, показав максимальное значение с июля 2021 года: устойчивый потребительский спрос стимулировал рост как накопленных заказов, так и занятости в производственном секторе и сфере услуг по всей стране.

Член Совета управляющих ФРС Майкл Барр указал, что, вероятно, потребуется дополнительное денежно-кредитное ужесточение для восстановления ценовой стабильности, соответствующей цели центрального банка по инфляции в 2%. Его оценка совпала с предостерегающими посланиями коллег по денежно-кредитной политике в течение недели, несколько из которых признали, что инфляционная динамика оказывается более устойчивой, чем ожидалось изначально.

Рынки процентных деривативов в настоящее время закладывают ожидания как минимум трех повышений ключевой ставки до апреля следующего года — это перерасчет по сравнению с прогнозами, сделанными ранее на этой неделе.

Индекс доллара США консолидировался после четырех сессий непрерывного роста, в течение которых бенчмарк достиг самого высокого уровня примерно за восемь недель. Более сильный доллар, как правило, давит на номинированные в долларах сырьевые товары, делая их дороже для покупателей, использующих другие валюты.

Сочетание укрепляющихся экономических фундаментальных показателей, растущих доходностей, дорожающих энергоносителей и крепкого доллара продолжает оказывать понижательное давление на драгоценные металлы. Траектория процентных ставок в США остается доминирующей краткосрочной темой для трейдеров драгоценными металлами, и инвесторы продолжат следить за предстоящими коммуникациями ФРС и макроэкономическими релизами для большей ясности.

Эта статья изначально была опубликована на Blockonomi.