Несмотря на утверждения некоторых аналитиков о том, что это пережиток прошлого, недавнее исследование показало, что соотношение золота и серебра остаётся актуальным техническим индикатором, который по-прежнему полезен для прогнозирования траектории рынка серебра.

Исследование было опубликовано в последнем выпуске отчёта Silver News Института серебра вместе с материалами о недавних достижениях в технологиях применения серебра и событиях на рынке серебра. Это соотношение — один из старейших торговых ориентиров на рынках драгоценных металлов, восходящий к временам, когда многие валюты определялись фиксированными весами двух металлов, — именно поэтому некоторые современные аналитики считают его устаревшим, тогда как другие продолжают его отслеживать.

Соотношение золота и серебра показывает, сколько унций серебра требуется для покупки одной унции золота по текущим спотовым ценам — фактически, это цена золота, выраженная в унциях серебра.

Возврат к среднему около 60:1

Согласно исследованию, соотношение золота и серебра тяготеет к среднему значению около 60:1. Когда соотношение значительно превышает свой исторический средний уровень, это сигнализирует о недооценке серебра относительно золота, и существует высокая вероятность того, что серебро начнёт бычий рынок, чтобы закрыть этот разрыв. И наоборот, когда соотношение опускается значительно ниже 60:1, оно, как правило, возвращается к среднему через распродажу серебра или рост цены золота.

В настоящее время соотношение золота и серебра составляет около 67:1.

По словам Института серебра: «Тенденция соотношения золота и серебра циклически подниматься выше и опускаться ниже своего долгосрочного равновесного уровня не изменилась. Поэтому, даже если в будущем результаты будут смещены вверх из-за структурных изменений, поддерживаемых масштабным спросом на золото со стороны официального сектора, значения значительно ниже равновесного уровня также будут возникать».

По данным исследования, когда соотношение золота и серебра поднимается примерно на 20 процентов выше среднего, оно в конечном итоге возвращается назад — часто очень быстро, при этом превышая средний уровень.

Исторические эпизоды иллюстрируют эту закономерность. Соотношение золота и серебра упало до 30:1 в 2011 году после подъёма выше 80:1 в период денежной эмиссии во время Великой рецессии, последовавшей за финансовым кризисом 2008 года. В 2020 году соотношение установило рекорд 123:1 на фоне охватившей мир истерики, связанной с COVID, а затем резко упало примерно до 60:1, когда центральные банки включили печатный станок, реагируя на закрытие экономик правительствами.

По данным Института серебра, соотношение наземных запасов золота к запасам серебряных слитков движется в связке с соотношением инвестиционного спроса на золото и серебро. «В отчёте отмечалось, что в последнее время рост цены золота поддерживался чистыми продажами или покупками официального сектора, которые вывели соотношение золота и серебра выше долгосрочного уровня 60:1. Тем не менее ожидается, что соотношение по-прежнему вернётся к среднему значению около 60 к 1». Спрос официального сектора в последние годы стал значительной силой на рынках золота: центральные банки превратились из чистых продавцов в устойчивых чистых покупателей металла — это структурное изменение, которое, по мнению авторов исследования, может удерживать колебания соотношения смещёнными вверх даже при сохранении возврата к среднему.

Для читателей, следящих за рынком серебра, вывод исследования прост: само соотношение, а не только заголовочные цены, даёт исторический ориентир для оценки того, когда один металл движется необычно далеко относительно другого.

Технологические достижения в области серебра

Институт серебра также сообщил о ряде технологических разработок с применением серебра — напоминание о том, что помимо монетарной и инвестиционной роли промышленное и биомедицинское применение серебра остаётся ключевым драйвером спроса на металл.

Более безопасное разделение этилена: исследователи из корейского Университета Ханьяна обнаружили, что ионы серебра, используемые в процессе разделения этилена и пропана — процессе, который несёт риск взрыва, — можно заменить металлическими наночастицами серебра. Эта форма серебра более стабильна и менее склонна реагировать с такими химическими веществами, как ацетилен, что снижает риск взрыва.

Определение дозировки лекарств у постели больного: врачи обнаружили, что наносеребро может помочь измерить правильные дозировки лекарств для отдельных пациентов. Наносеребро часто используется в биологических сенсорах, поскольку оно способно естественным образом усиливать слабые отражённые световые сигналы от молекул лекарств. Эти сигналы несут уникальные «подписи», которые сообщают лазерным считывателям, сколько и какого именно препарата присутствует. Помимо определения оптимальных дозировок и возможных побочных эффектов, световой метод быстр и может применяться у постели пациента, заменяя медленную лабораторную работу.

Предотвращение кариеса без потемнения: нанесение диаминфторида серебра (SDF) на зубы детей доказанно предотвращает кариес, однако может оставлять тёмные пятна. Новые исследования предполагают, что «фторид наносеребра» (NSF) может быть столь же эффективным, не вызывая потемнения. Согласно отчёту в журнале BMC Oral Health: «Благодаря включению наночастиц серебра NSF сохраняет профилактические преимущества; этот метод часто оставляет тёмные пятна на зубах детей».

Проверка серебра по запаху: чистое серебро и стерлинговое серебро не имеют запаха, однако нюхание серебряного предмета может показать, является ли он чистым. «Если вы чувствуете запах металла, как у меди, которая имеет характерный запах, то данный предмет не является чистым серебром. Цинк, латунь и сталь имеют свои собственные запахи. Даже если предмет покрыт тонким слоем серебра, основной металл обычно всё равно издаёт металлический запах, указывающий на то, что это не чистое серебро».

Подложка для носимых сенсоров: инженеры из Школы дизайна и инженерии Национального университета Сингапура разработали технологию, которая может привести к созданию более гибких и прочных носимых сенсоров. Мягкая растяжимая подложка самовосстанавливается, прочно удерживает металлические проводники и может быть переформована или разложена после использования. В испытаниях серебряные плёнки для электродов, регистрирующих сигналы сердца и мышц, удерживались на подложке в три раза прочнее, чем другие используемые токопроводящие материалы.

Больше серебра на Солнце: Солнце может содержать на 55 процентов больше серебра, чем полагали астрономы ранее. Учёные не могут взять пробы с Солнца, чтобы измерить содержание серебра, но могут оценить его состав, изучая испускаемые им световые волны; каждый элемент имеет уникальную длину волны. Исследователи долго не могли объяснить более высокое содержание серебра, наблюдаемое в веществе, падавшем из космоса. По данным шведских исследователей, использовавших суперкомпьютер, солнечные лучи — что было неизвестно астрономам — искажали специфические световые волны, указывающие на количество присутствующего серебра.

Об авторе

Майк Магарри (Mike Maharrey)