Золото откатывается к зоне покупок $4300–$4200, считает Стюарт Томсон

Стюарт Томсон

Начинается очередная традиционная неделя публикации данных о занятости в США: золото слабеет в «Христову вторник» (Tombstone Tuesday) и движется к тому, что Стюарт Томсон называет ключевой зоной покупок для инвесторов в драгоценные металлы.

После роста почти на 20% за месяц и прорыва коррекционного канала, отмеченного на дневном графике пунктирными линиями, золото, по словам Томсона, демонстрирует классический откат к точке прорыва. Целевой зоной он называет диапазон $4300–$4200.

Этот контекст важен, поскольку движение происходит на фоне того, что рынки продолжают балансировать между инфляционными опасениями, ожиданиями по ставкам и ралли сырьевых товаров, которые часто рассматриваются вместе. Смысл позиции Томсона в том, что последнее снижение золота происходит после резкого роста, а не после изменения более широкого тренда, который он видит в металлах и энергетике.

Пока золото корректируется, нефть резко растет: Томсон указывает на максимумы в районе $110–$119 в качестве следующей цели. Основные СМИ часто подчеркивают то, что они называют ключевой взаимосвязью между нефтью, процентными ставками и золотом. Согласно этому нарративу, золото не приносит процентов, а более высокая цена нефти может привести к повышению ставок Федеральной резервной системы, что негативно для золота.

Томсон утверждает, что текущая ситуация с процентными ставками в США коренным образом отличается от 1970-х годов. Он отмечает, что в 1970-х ФРС могла поднять ставки примерно до 15%, чтобы победить инфляцию, и правительство при этом всё еще могло финансировать свои долги. Сегодня, по его словам, даже ставка в 8%–10% может привести правительство к полному дефолту.

Он добавляет, что лидеры страны игнорируют этот риск, как и многие комментаторы золотого рынка. По его мнению, когда повышение ставок перейдет от слов к делу, «королева-золото» столкнет ориентированное на фиатные деньги правительство с долгового обрыва. ФРС, говорит он, может позволить себе «ястребиную риторику» и мало делать со ставками, потому что инфляция, по индексам CPI, PPI и PCE, составляет лишь 3%–4%.

Если нефть поднимется не только до диапазона $110–$119, но в итоге до его долгосрочных целей в $200 и $300, то инфляция в США, по словам Томсона, взлетит, и ФРС не останется ничего, кроме как поднять ставки до опасной зоны 8%–10% и выше. Тогда правительству, по его мнению, придется выбирать между масштабным сокращением расходов и печатанием денег; он утверждает, что история показывает: столкнувшись с дефолтом и банкротством, правительства почти всегда прибегают к агрессивной девальвации фиатной валюты.

Томсон говорит, что на дневном графике серебра формируется крупная обратная модель «голова и плечи», причем текущий откат образует правое плечо. По его словам, эта модель синхронна с динамикой цены золота.

Он также указывает на сельскохозяйственные товары: они, как и золото с серебром, не приносят процентов и начинают резко расти вместе с нефтью. Он ссылается на график сельскохозяйственного ETF PDBA и ETF на рынок сахара CANE, где, по его словам, действует крупная обратная модель «голова и плечи», а правое плечо представляет собой бычий клин.

Главный вывод Томсона состоит в том, что грядут масштабная инфляция и значительно более высокие ставки, которые могут угрожать самому существованию правительства США. Единственный вопрос, говорит он: готовы ли инвесторы.

По словам Томсона, инвесторам необходимо ежедневно следить за общей картиной, поскольку инвестиционный ландшафт формируют инфляция, тарифы, война, крайне переоцененный фондовый рынок, ужасы потолка госдолга и переход империи.

Далее он переходит к акциям горнодобывающих компаний. Хотя драгоценные металлы — золото, серебро, платина и палладий — можно покупать уже сейчас, покупателям mining-акций, по его словам, следует ориентироваться на целевую зону $4300–$4200 текущего отката золота. Такое движение, по его мнению, может вывести GDX на уровень около $85.

Томсон также говорит, что линия роста/падения (ADL) для индекса Dow наконец рухнула и что Nasdaq, S&P 500 и сам Dow, вероятно, последуют за ним. По его словам, заслуженный крах чудовищно переоцененного фондового рынка США может помочь подтолкнуть GDX к его цели в $85, что также завершит формирование правого плеча очень бычьей обратной модели «голова и плечи».

Резюмируя свою позицию, Томсон говорит, что инвесторам в золотые акции следует быть готовыми к тому, что впереди, по его прогнозам, 15% ставок, золото по $15 000, GDX на $1500 и отдельные золотые акции, достигающие уровней оценки бычьего рынка.

Об авторе

Стюарт Томсон

Стюарт Томсон — вышедший на пенсию брокер Merrill Lynch. Он ежедневно пишет обзоры Graceland Updates с 4 до 7 утра, а рассылаются они примерно с 8 до 9 утра. По словам Томсона, подписка на рассылку attractively priced, а формат — уникальная нумерованная форма изложения, обеспечивающая ясность каждого пункта и экономящая время чтения.

Риски, дисклеймеры, правовая информация

Стюарт Томсон больше не является инвестиционным консультантом. Информация, предоставляемая Стюартом и Graceland Updates, предназначена исключительно для общего ознакомления. Прежде чем предпринимать любые действия с любыми инвестициями, крайне важно проконсультироваться с несколькими надлежащим лицензированными, опытными и квалифицированными инвестиционными консультантами и получить множество мнений. Ваш минимальный риск по любой инвестиции в мире составляет: 100% потеря всех ваших денег. Вы можете занимать или готовиться занять плечевые позиции в инвестициях, не зная об этом, подвергая себя неограниченным рискам. Это особенно тревожно, если вы инвестор в любые деривативные продукты. Существует так называемый айсберг внебиржевых деривативов объемом примерно $700 трлн, из которого официально списана лишь малая часть. Главный вопрос: вы готовы?