Потенциал роста золота ограничен риском повышения ставки ФРС и эскалацией конфликта США–Иран на фоне ожиданий данных по инфляции в США
Ключевые выводы
- •Жёсткая речь главы ФРС Уорша в Джексон-Хоул привела к тому, что золото полностью утратило рост, полученный после объявления о выкупе казначейских облигаций.
- •Трейдеры оценивают вероятность повышения ставки ФРС в сентябре в 58%, и только мягкий CPI в следующую пятницу может опустить эти шансы ниже 50%.
- •Потенциал роста золота сейчас ограничен риском ужесточения ФРС и эскалацией войны США–Иран, которая действует как ограничитель, а не как фактор защитного спроса.
- •На дневном графике золото отскочило от локального минимума 4 311; пробой ниже ведёт к цели 3 885, покупатели нацелены на 4 890, ближайшее сопротивление — около 4 450.
- •Горячий CPI без деэскалации на Ближнем Востоке может спровоцировать распродажу с падением золота ниже 4 000, тогда как деэскалация и мягкая переоценка ставок могут привести к новым максимумам.
Фундаментальный обзор
Золото полностью стёрло gains, полученные после объявления о выкупе казначейских облигаций, после того как глава ФРС Уорш своей жёсткой речью на симпозиуме в Джексон-Хоул вновь ужесточил финансовые условия. Со вчерашнего дня во многих рынках начали появляться коррекции, поскольку процесс жёсткой переоценки завершился и условия стабилизировались.
Отчёт по инфляции (CPI) в США, который выйдет в следующую пятницу, остаётся ключевым событием риска, способным повлиять на ожидания по процентным ставкам и определить дальнейшее направление золота. Сейчас трейдеры оценивают вероятность повышения ставки в сентябре в 58%. Ожидания по ставкам напрямую важны для золота, поскольку более высокие ставки увеличивают альтернативную стоимость хранения неприносящего дохода металла — именно поэтому переоценка в любую сторону в этом году часто двигала цену золота.
Согласно анализу, только мягкий показатель CPI может опустить эти вероятности ниже 50% и удержать ФРС от повышения ставки на предстоящем заседании. Если шансы останутся на уровне 50% или выше, ФРС может быть вынуждена повысить ставку независимо от обстоятельств, поскольку отказ от повышения послал бы мягкий сигнал.
Для золота потенциал роста в настоящее время ограничен рисками ужесточения политики ФРС и эскалацией войны между США и Ираном. За этими двумя факторами, как ожидается, будут внимательно следить. Влияние конфликта на золото в данном случае двоякое: хотя геополитическая эскалация обычно поддерживает спрос на защитные активы, в анализе отмечается, что сейчас она действует как ограничитель роста наряду с риском ужесточения ФРС.
Деэскалация на Ближнем Востоке в сочетании с мягкой переоценкой ожиданий по ставками вследствие слабого CPI стали бы позитивными факторами и могли бы привести золото к новым максимумам. И наоборот, горячий CPI без деэскалации конфликта может спровоцировать новую волну продаж, которая способна опустить золото обратно ниже уровня 4 000.
Технический анализ золота — дневной таймфрейм
На дневном графике золото в итоге снизилось к ключевому локальному минимуму вблизи уровня 4 311, где цена отскочила, поскольку покупатели вступили в рынок, чтобы позиционироваться на рост к уровню 4 890. Продавцам потребуется пробой ниже 4 311, чтобы открыть путь к следующему движению к уровню 3 885.
Технический анализ золота — четырёхчасовой таймфрейм
На четырёхчасовом графике цена сейчас находится вблизи ключевой зоны сопротивления около уровня 4 450. Именно здесь можно ожидать входа продавцов с ограниченным риском выше сопротивления, чтобы позиционироваться на снижение обратно к уровню 4 311. Покупатели, со своей стороны, хотели бы увидеть пробой цены вверх, чтобы нарастить бычьи ставки в направлении нисходящей трендовой линии.
Технический анализ золота — часовой таймфрейм
На часовом графике цена торгуется внутри узкого канала, что также может сигнализировать об ослаблении бычьего импульса. Покупатели, вероятно, продолжат опираться на нижнюю границу канала, продолжая толкать цену к новым максимумам, тогда как продавцы будут ждать пробоя, чтобы войти в рынок на снижение обратно к поддержке 4 311. Красные линии обозначают средний дневной диапазон на сегодня.
Предстоящие катализаторы
В сегодняшнем календаре — выступление представителя ФРС Уоллера, данные по заявкам на пособие по безработице в США и индекс ISM для сферы услуг США. Завтра неделю завершит отчёт по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP). Помимо CPI, эти данные по рынку труда и сфере услуг дадут ФРС дополнительную информацию о состоянии экономики перед сентябрьским заседанием.
