Золото держится стабильно: рынки ожидают отчёт по CPI США и развитие событий на Ближнем Востоке
Ключевые выводы
- •Три члена FOMC проголосовали против повышения ставки, включая неожиданный «ястребиный» голос Кашкари, что свидетельствует о заметном внутреннем разделении в комитете по ставкам.
- •Председатель ФРС Уорш отказался предоставить прогнозные ориентиры, что делает отчёт по CPI США от 12 августа следующим ключевым событием для определения решения ФРС по ставке в сентябре.
- •Интервенции Японии и Южной Кореи на валютном рынке вызвали масштабные продажи доллара, что поддержало цены на золото благодаря обратной зависимости между долларом и металлом.
- •На дневном графике золото пробивает нисходящую линию тренда вверх: покупатели нацелены на рост к уровню 4 400, а продавцы — на снижение к 3 885.
- •Публикация индекса стоимости занятости США за Q2 завершит неделю как ключевой показатель, который ФРС использует для оценки инфляционного давления, вызванного ростом заработной платы.
Фундаментальный обзор
Золото первоначально укрепилось после последнего решения FOMC, по итогам которого три диссидента проголосовали за повышение ставки. В то время как Логан от ФРС и Хаммак от ФРС, как широко ожидалось, должны были поддержать повышение, добавление Кашкари от ФРС — известного сторонника жёсткой политики — стало сюрпризом. Три голоса против на одном заседании FOMC — явление относительно редкое, свидетельствующее о заметном внутреннем разделении в комитете по ставкам. В сочетании с примерно 30%-й вероятностью повышения ставки, уже заложенной рынком до публикации, это привело к частичному закрытию хеджевых позиций, хотя более широкая макроэкономическая картина осталась неизменной. Пост-decisionный рост был в конечном итоге полностью нивелирован.
Председатель ФРС Уорш отказался давать какие-либо чёткие сигналы о следующем заседании, продолжая свой подход ограниченного прогнозного руководства. В результате следующим крупным рыночным событием станет отчёт по CPI США, запланированный на 12 августа; эти данные, вероятно, определят, повысит ли Федеральная резервная система ставку в сентябре. CPI — один из наиболее пристально отслеживаемых индикаторов инфляции как ФРС, так и рынками, поскольку он напрямую отражает изменения потребительских цен по широкой корзине товаров и услуг.
На геополитическом фронте ситуация на Ближнем Востоке практически не изменилась, хотя риторика Трампа, похоже, стала несколько более мягкой. До тех пор, пока не произойдёт чёткой деэскалации, инфляционные риски остаются смещёнными в сторону повышения. Исторически золото привлекало спрос в периоды геополитической неопределённости, поскольку инвесторы ищут активы, воспринимаемые как средства сохранения стоимости вне фиатной системы.
Золото также получило импульс от масштабных продаж доллара США после того, как Япония и Южная Корея вмешались в валютный рынок. Золото котируется в долларах на мировых рынках, поэтому более слабый доллар обычно делает металл более доступным для покупателей,持有вающих другие валюты, создавая обратную зависимость, которая усиливает чувствительность золота к движениям валюты. Движения в паре USD/JPY были значительными, и эти потоки перелились на другие рынки. В сочетании с торговой активностью конца месяца это привело к крайне волатильной и шумной торговой сессии.
Фундаментально рынок остаётся в том же положении, что и до заседания FOMC. Теперь фокус смещается на предстоящие данные по CPI США и дальнейшее развитие американо-иранских отношений.
Технический анализ золота — дневной таймфрейм
На дневном графике золото пробивает нисходящую линию тренда вверх. Ожидается, что покупатели войдут в рынок вблизи текущих уровней с ограниченным риском ниже пробитой линии тренда, позиционируясь для роста к следующей линии тренда около уровня 4 400. Продавцы, напротив, будут ждать возвращения цены ниже линии тренда, чтобы нацелиться на снижение к уровню 3 885.
Технический анализ золота — 4-часовой таймфрейм
На 4-часовом графике ценовое движение с конца июня в основном остаётся в боковике, оставляя трейдерам мало возможностей, кроме ожидания технического пробоя или фундаментального катализатора. Покупателям потребуется решительный пробой выше сопротивления 4 200 для уверенности в развороте тренда. Продавцы, вероятно, вступят в игру вблизи этого сопротивления с ограниченным риском выше него, нацеливаясь на снижение к уровню 3 885.
Технический анализ золота — 1-часовой таймфрейм
На 1-часовом графике незначительная зона сопротивления расположена около уровня 4 120 — области, от которой цена отбивалась несколько раз за последние недели. Продавцы, вероятно, активизируются вблизи этого сопротивления с ограниченным риском выше него, продолжая нацеливаться на новые минимумы. Покупатели, в свою очередь, будут искать пробой для наращивания бычьих позиций в направлении сопротивления 4 200.
Предстоящие катализаторы
Неделя завершится публикацией индекса стоимости занятости США за Q2. ECI — это ежеквартальный показатель Бюро статистики труда, отслеживающий изменения стоимости рабочей силы, включая заработную плату и льготы, который считается одним из предпочтительных индикаторов ФРС для оценки инфляционного давления, вызванного ростом заработной платы. Трейдеры также продолжат следить за развитием событий между Соединёнными Штатами и Ираном.