Золото приближается к двухмесячному максимуму на фоне ожидания отчета по CPI и застопорившихся переговоров с Ираном
Ключевые выводы
- •Золото приблизилось к $4,450 за унцию, достигнув максимума примерно за два месяца, а серебро второй сессией подряд торговалось выше $65, обновив семинедельный максимум.
- •Пятничный отчет по занятости, показавший сокращение рабочих мест в США на 23,000 в июле, снизил рыночную вероятность сентябрьского повышения ставки ФРС с 67% до 46%, поддержав драгоценные металлы.
- •Застопорившееся соглашение между США и Ираном по открытию Ормузского пролива подняло Brent к $90 и WTI выше $84 за баррель, сохраняя инфляционные опасения перед отчетом CPI в среду.
- •Акции Barrick Mining упали на 9.7% после того, как Newmont согласилась выплатить $1.95 billion за долю в проекте Fourmile, который аналитики RBC оценили значительно выше предполагаемой стоимости сделки.
- •Народный банк Китая добавил к резервам около 20 тонн золота в июле, отметив 21-й подряд месяц покупок на фоне более широкого тренда emerging-market на диверсификацию от доллара США.
Во вторник золото приблизилось к $4,450 за унцию, достигнув самого высокого уровня примерно за два месяца, поскольку застопорившееся соглашение между США и Ираном по открытию Ормузского пролива поддерживало цены на нефть на повышенном уровне, а трейдеры готовились к срединедельному отчету по инфляции — данным, которые могут определить, действительно ли повышение ставки ФРС в сентябре снято с повестки. Серебро также продолжило рост: оно второй торговый день подряд держалось выше $65, продлив ралли до семинедельного максимума.
Рост драгоценных металлов берет начало в пятничном отчете по занятости, который показал, что экономика США сократила 23,000 рабочих мест в июле. По данным котировок Kalshi, это снизило рыночную вероятность повышения ставки в сентябре до 46% с 67% неделей ранее. Более низкие ожидания по ставкам обычно поддерживают золото, которое конкурирует за капитал инвесторов с активами, приносящими процентный доход.
Однако высокие цены на нефть осложняют мягкую трактовку данных. Нефть Brent поднялась к $90 за баррель, а WTI утром во вторник превысила $84; обе марки продолжили рост понедельника более чем на 5%. Ралли последовало за требованием президента Трампа, чтобы Иран выплатил компенсацию за ущерб от войны, — новым препятствием, которое подорвало оптимизм прошлой недели относительно близкой сделки при посредничестве Омана по разблокировке пролива, через который проходит примерно пятая часть мировой поставки нефти.
«Между США и Ираном, без игры слов, похоже, существует пропасть», — заявил Reuters главный рыночный аналитик KCM Trade Тим Уотерер.
Экономисты, опрошенные Kiplinger, ожидают, что июльский отчет CPI в среду покажет рост общей инфляции на 0.1% за месяц и на 3.4% в годовом выражении, а базовые цены вырастут на 2.5% в годовом выражении. Эти показатели выйдут на рынок, который все еще решает, что перевесит до сентябрьского заседания ФРС: охлаждение рынка труда или инфляционные риски, связанные с нефтью.
В горнодобывающем секторе Barrick Mining понесла серьезные потери, просев в понедельник на 9.7% — это было худшее дневное падение с марта — после согласия включить свое месторождение Fourmile в совместное предприятие Nevada Gold Mines за, по оценке аналитиков, слишком низкую сумму. Newmont выплатит Barrick $1.95 billion и внесет свои проекты Mike и Fiberline, урегулировав спор, который задерживал планируемое североамериканское IPO Barrick. Аналитик RBC Джош Вольфсон оценил весь проект Fourmile примерно в $11 billion, из-за чего доля Newmont в 38.5% выглядела ближе к $4.2 billion, то есть значительно выше уплаченной суммы. Генеральный директор Barrick Марк Хилл на конференц-звонке по итогам отчетности защитил расчеты, заявив аналитикам, что общая стоимость сделки, включая урегулированные судебные споры, ближе к $4 billion. Акции Barrick закрылись в понедельник около $40.88, а Newmont выросла примерно на 3%.
За повседневными колебаниями цен сохраняется структурный спрос на золото. Народный банк Китая в июле добавил к резервам 640,000 унций, или около 20 тонн, — это 21-й месяц подряд покупок и крупнейшее единовременное пополнение с 2023 года. World Gold Council сообщает, что глобальные закупки золота центральными банками в втором квартале выросли более чем на 60% в годовом выражении и достигли 289 тонн.
«Золото остается в взрывной фазе ценового процесса», — написал аналитик Deutsche Bank Майкл Хсюх, и теперь банк прогнозирует $4,700 за унцию к концу года. Аакaш Доши из State Street считает возможным уровень $5,000, если покупки со стороны центральных банков и рынков emerging-market сохранят текущие темпы до 2027 года.
Пока что золото и серебро зажаты между двумя разнонаправленными силами: рынком труда, достаточно быстро охлаждающимся, чтобы оправдать паузу ФРС, и инфляционными опасениями, подпитываемыми нефтью, которые июльский CPI в среду может либо подтвердить, либо снять.
By Michael Kern for Oilprice.com
More Top Reads From Oilprice.com
Libya Weighs Force Majeure After Drone Attacks on Zawiya Oil Hub
Indian Refiners Cut LPG Losses in August
Congress Targets Putin’s Oil Lifeline With Tough New Sanctions
