Золото продолжает расти, пока инвесторы внимательно следят за предстоящими данными по инфляции в США и продолжающейся дипломатической напряжённостью вокруг Ормузского пролива. Во вторник цена спот на золото выросла на 0,4% до $4,407.79 за унцию, а фьючерсы на золото прибавили 1,1% до $4,467.59. Металл сейчас находится на самом высоком уровне более чем за два месяца.

Последнее движение стало продолжением уверенного роста за две сессии. За понедельник и пятницу в сумме золото прибавило 3,6% после того, как данные по занятости вне сельского хозяйства в США за июль оказались слабее ожиданий. Только пятничная сессия принесла рост на 2,4%. Закрытие в понедельник вблизи отметки $4,390 стало самым высоким ежедневным финишем почти за десять недель. Золото восстановилось после июньского минимума на отметке $3,942.

Инфляционные данные в центре внимания

Трейдеры ожидают отчёт по индексу потребительских цен (CPI) в среду. Экономисты прогнозируют рост на 0,1% в июле после снижения на 0,4% месяцем ранее. В четверг также будет внимательно изучен индекс цен производителей (PPI). Вместе эти два отчёта могут определить ожидания относительно следующего шага Федеральной резервной системы по процентным ставкам и, как следствие, альтернативную стоимость удержания не приносящих доход активов, таких как золото.

В настоящее время рынок оценивает вероятность повышения ставки в сентябре в 52% и в 81% к декабрю, согласно данным CME FedWatch. Президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хэммак заявила, что для возврата инфляции к 2% может потребоваться ещё несколько повышений ставки. Она была одной из трёх должностных лиц, проголосовавших против сохранения ставок неизменными в прошлом месяце.

Золото не приносит процентов, поэтому оно обычно теряет привлекательность при росте ставок. Тем не менее покупатели вернулись, несмотря на этот риск. Аналитики IG называют основными движущими силами покупки на фоне страха упущенной выгоды (FOMO), закрытие коротких позиций и спрос на защитные активы. Инвесторы, пропустившие падение золота к отметке около $4,000, теперь стремятся поймать отскок.

Иранская напряжённость и цены на нефть усиливают давление

Ормузский пролив остаётся ключевым фактором риска. Этот узкий водный путь обслуживает примерно пятую часть мирового потребления нефти, что делает любое нарушение прямой угрозой для энергетических цен и, как следствие, для инфляционных ожиданий во всём мире. Иран заявил, что близок к соглашению с Оманом по альтернативным морским путям, но добавил, что США должны выполнить дополнительные условия до возобновления работы пролива.

Представитель Министерства иностранных дел Ирана Эсмаил Багаи заявил, что Иран не откроет Ормузский пролив до тех пор, пока Соединённые Штаты не снимут морскую блокаду иранских портов. Iran wants the U.S. to lift the blockade, pay compensation for months of war damage, lift economic sanctions and… pic.twitter.com/jABYrN4exa — The Associated Press (@AP) August 10, 2026

Президент Дональд Трамп выдвинул на этой неделе новые требования к Ирану, затмив надежды на скорое соглашение. В результате нефть сохранила рост третьей сессии подряд. Более высокие цены на нефть усиливают инфляционные риски, что может вынудить ФРС удерживать ставки на повышенном уровне дольше, создавая неоднозначную картину для золота — когда спрос на защитные активы и неблагоприятное давление ставок тянут в противоположные стороны.

Китай обеспечивает стабильную поддержку спроса

Китай обеспечивает стабильную поддержку со стороны спроса. Народный банк Китая увеличил свои золотые резервы в июле на самую большую сумму с октября 2023 года. Биржевые инвестиционные фонды, обеспеченные золотом, в Китае также получили больший приток средств на прошлой неделе, что добавило импульс покупкам. Закупки золота центральными банками в последние годы стали структурной опорой спроса: управляющие резервами развивающихся рынков последовательно накапливают слитки в качестве хеджа от валютной и геополитической неопределённости.

Технический прогноз

С технической точки зрения аналитики видят сопротивление в зоне $4,460–$4,500. Пробой выше этого диапазона может открыть путь к движению в направлении $5,000, хотя этот уровень пока значительно выше текущих цен. Золото всё ещё примерно на 17% ниже уровня, на котором оно торговалось до начала иранской войны в конце февраля.