На фоне того, что в последние недели цена золота держится около $4,000 за унцию, кустарные старатели, работающие в небольших открытых карьерах к северу от села Сойкечар в Узбекистане, отслеживают каждое колебание цены. Они мониторят котировки в мобильных приложениях, смотрят местные телепередачи и следят за чёрным рынком через устные сообщения.

«Мы стараемся сделать жизнь лучше: можем покупать детям хорошую одежду, более качественные продукты и обращаться в частные больницы», — рассказал Дониёр, 34-летний механик одной из артели.

Всплеск цен на золото преобразил Центральную Азию — регион, экономическая стабильность которого тесно связана с этим драгоценным металлом. Мировой рост отчасти обусловлен рекордными закупками золота центральными банками, которые Всемирный совет по золоту зафиксировал на беспрецедентном уровне в 2024 и 2025 годах. Хотя правительства стран региона часто относят рост уровня жизни и экономический подъём на счёт политических реформ, эти достижения в разной степени обеспечены стремительным ростом стоимости этого товара.

Золотой бум дошёл и до рядовых граждан через увеличение государственных расходов и рост заработных плат. Старатели в Сойкечаре сообщают о повышении оплаты примерно на 20 процентов за последний год.

Однако за фасадом рекордных цен сохраняются серьёзные проблемы: высокая инфляция, растущий государственный и личный долг, а также тревога по поводу зависимости от одного товара.

Эхо 1990-х

«Мы вернулись к ситуации начала 90-х, когда один товар приносил большую часть долларов. [Тогда] это был хлопок, а сейчас — золото», — отметил Франко Гальдини, экономист из Бирмингемского университета (Великобритания), изучающий экономику Узбекистана.

«Но деньги, которые зарабатывали в 90-х и сейчас, — это очень, очень разные суммы», — добавил он.

Пять центральноазиатских республик обрели независимость от Советского Союза в 1991 году, унаследовав экономики, выстроенные вокруг одного товара — в случае Узбекистана это был хлопок — и десятилетиями боролись с последствиями такой зависимости.

Тройская унция золота стоила $2,050 на международных рынках в начале 2024 года, в феврале достигла пика выше $5,200, а летом опустилась примерно до $4,100. Десятью годами ранее цена составляла около $1,300.

Зависимость регионального экспорта

Центральная Азия извлекла из роста цен значительные выгоды. Общий объём экспорта Узбекистана достиг исторического максимума в $33 млрд в 2025 году, причём на золото пришлось примерно 30 процентов, или $9,9 млрд (UzDaily).

Золото также является самым ценным экспортным товаром Кыргызстана и Таджикистана. Только рудник Кумтор обеспечивает около 10 процентов ВВП Кыргызстана. Казахстан, крупнейший в мире производитель урана, занимает второе место по стоимости экспорта золота после сырой нефти. Лишь Туркменистан не имеет значительного производства золота.

По словам Гальдини, основной механизм, с помощью которого рост цен на золото укрепляет экономики региона, заключается в увеличении стоимости государственных резервов. Это повышает доверие инвесторов и снижает стоимость заимствований.

Резервы Кыргызстана, примерно 75 процентов которых приходится на золото, выросли с $5,1 млрд в конце 2024 года до $8,6 млрд (24.kg).

Узбекистан, Кыргызстан и Казахстан воспользовались дешёвыми кредитами, накопив значительный долг за последние годы. Резервы вселили в региональных лидеров заметную уверенность.

«Экономике ничто не угрожает. Мы могли бы погасить внешний долг за один день», — заявил президент Кыргызстана Садыр Жапаров на заседании парламента в декабре.

Рост налоговых поступлений

Повышение цен на золото также напрямую пополнило государственную казну через налоговые поступления.

Navoi Mining and Metallurgical Co., государственный гигант Узбекистана и один из крупнейших производителей золота в мире, выплатил $2,64 млрд налогов в прошлом году, согласно его годовой финансовой отчётности. Эта сумма составляет почти 12 процентов от общего объёма налоговых доходов Узбекистана в $22,3 млрд и вдвое превышает выплаты компании в 2024 году.

Частные горнодобывающие компании Казахстана также извлекают выгоду из этого бума. AltynGold, управляющая золоторудным месторождением Секисовское вблизи Усть-Каменогорска, продала на 29 процентов больше золота в первом квартале 2026 года по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Её выручка выросла на 122 процента, сообщила компания в майском заявлении.

Правительства стремятся получить большую долю этого притока. В начале года Казахстан ввёл прогрессивную шкалу налога на добычу золота: для крупнейших производителей ставка составит 11 процентов вместо прежней фиксированной ставки 7,5 процента.

Жизнь на рудниках

Для старателей Сойкечара выгоды реальны, но скромны. Мужчины, работающие на кустарных открытых карьерах в Навоийской области Узбекистана, описывают смены по восемь–двенадцать часов в день, шесть или семь дней в неделю. Каждый рудник занимает примерно один акр. Пять артелей расположены вдоль дороги на север от Сойкечара в холмы у южного берега озера Айдаркуль, а истощённые участки тянутся ещё на милю-две по заросшим кустарником склонам.

Узбекистан легализовал частную мелкомасштабную добычу в 2018 году, и правительство периодически выставляет участки на аукцион.

Гулум, 48-летний водитель экскаватора, работает на одном из участков к северу от Сойкечара. Более двух десятилетий — с 2004 года до прошлого года — он занимался строительством в России, после чего вернулся в Узбекистан, чтобы быть рядом с женой и пятью детьми в селе в соседнем Самаркандском регионе.

За последний год его ежемесячная зарплата выросла с $500 до $650. Это повышение позволило ему остаться с семьёй в Узбекистане, хотя он отмечает, что денег всё ещё недостаточно для комфортной жизни.

Повышение «съедается» ростом цен на продукты, рассказал он. «И электричество, и газ, и вода». Кроме того, у него есть непогашенные кредиты.

Опасения по поводу китайских инвестиций и незаконной добычи

Помимо инфляции и долга, золотая лихорадка в Центральной Азии усилила опасения относительно китайского экономического влияния — постоянно актуальной темы в регионе.

Китайские компании уже доминируют в добыче золота в Таджикистане. В феврале 2025 года компании с китайским участием взвинтили цены на 31 участок в Навоийской области Узбекистана, прежде чем выкупить большинство из них, сообщило узбекской службе Радио Свободная Европа/Радио Свобода — «Озодлик». Центр недропользования Узбекистана заявил, что все покупатели контролируются гражданами Узбекистана, владеющими большинством долей (UzDaily).

Гулум сообщил, что за последний год заметил значительно больше старателей, которых он считает китайцами. Белый пикап с китайскими номерами неоднократно проезжал по дороге мимо рудников.

Незаконная добыча — ещё одна постоянная проблема. В январе узбекские власти пресекли деятельность группы лиц, незаконно добывавших и перерабатывавших золото к северу от города Навои, и задержали ещё четыре группы нелегальных старателей в этом же районе, сообщают узбекские СМИ.

Продавец в городке Сулук на холмах к северу от Сойкечара рассказал, что местные жители действительно незаконно добывают золото в окрестных холмах, но правительственные облавы заставили их уйти в подполье — и буквально, и figuratively: теперь они работают по ночам под землёй.

Риски зависимости от одного товара

Для правительств региона тяжёлая зависимость от одного товара означает, что резкое падение цен на золото может нанести серьёзный удар по экономике таких стран, как Узбекистан и Кыргызстан. Международные финансовые институты, включая МВФ и Всемирный банк, годами призывают эти правительства диверсифицировать свои экономики, а текущий приток средств обострил вопросы о том, используется ли бум для преодоления этой давней уязвимости.

По словам Гальдини, это «большое если». Структурные факторы, такие как растущая себестоимость добычи золота и продолжающийся спрос со стороны центральных банков, вероятно, удержат цены на высоком уровне в обозримом будущем.

Даже без обвала уязвимость очевидна. В прошлом году, когда экспорт золота из Кыргызстана снизился, общий объём экспорта страны упал на 44 процента (Kaktus.media).

Рост доходов от золота, по наблюдениям Гальдини, не привёл к широкомасштабной индустриализации в регионе. «Фундаментальные основы не меняются», — отметил он.

Дониёр, механик, рассказал, что дополнительные $100, которые он зарабатывает ежемесячно по сравнению с двумя годами назад — когда он только начал работать на руднике, — позволили ему купить скот и начать планирование строительства нового дома. Однако рост цен на золото существенно не изменил условий жизни в его родном селе, расположенном в 15 минутах ходьбы от рудника.

«Компания использует деньги для себя», — сказал он.

Eurasianet