GMX решила перезапустить свой опыт на Solana, вернув GMTrade под своё крыло и представив Builder Fees — настраиваемую пользователями функцию распределения доходов, которая позволяет разработчикам получать поток комиссий со сделок, совершаемых через их приложения. Этот шаг, о котором было объявлено 23 октября 2026 года, завершает разворот схемы, действовавшей с конца 2025 года, когда GMTrade разрабатывался независимо как отдельная версия, и напрямую связывает рост на Solana с экономикой токена управления GMX.

Solana стала основной ареной конкуренции перпетуальных децентрализованных бирж (DEX) против Arbitrum, Hyperliquid и централизованных площадок. Перпетуальные фьючерсы — производные контракты без даты истечения, позволяющие трейдерам держать плечевые длинные или короткие позиции, — являются основным инструментом таких площадок, как Hyperliquid, работающая на собственной специализированной блокчейн-сети первого уровня. Данные DefiLlama, платформы блокчейн-аналитики, показывают, что развёртывание GMX на Solana обработало примерно $27,88 млрд перпетуального торгового объёма за последние 30 дней при общем объёме, превысившем $188,5 млрд. При таком масштабе вопросы брендинга, миграции комиссий и распределения доходов имеют существенное значение.

GMTrade снова встроен в GMX

GMX построил свою репутацию на Arbitrum, запустившись там в 2021 году с моделью распределения комиссий, направляющей торговые сборы поставщикам ликвидности и стейкерам токена. GMTrade был запущен как GMXSOL — утверждённое развёртывание автономной организации GMX, созданное как торговая модель на основе пулов GMX V2 в основной сети Solana в марте 2025 года. В ноябре 2025 года команда провела ребрендинг в GMTrade, чтобы выделить проект как самостоятельную структуру, выведя продукт Solana из бренда GMX, его управления и токена GMX. Слияние завершает это разделение.

Воссоединение объединяет потоки комиссий, разработку продукта и документацию под одной крышей. Это изменение существенно с учётом спорного характера распределения комиссий на Solana: предложение по управлению GMLabs-003 предусматривает направление оставшихся доходов протокола Solana на обратные выкупы наряду с предложенным 180-дневным таймлоком на разстейкинг, привязывая успех Solana к вознаграждениям в токенах.

Для пользователей единый продукт устраняет фрагментацию между Arbitrum, Avalanche, MegaETH и Solana. Для участников управления воссоединение означает надзор за крупнейшим развёртыванием по недавнему объёму. Настоящим вызовом будет сохранение экспериментального духа, благодаря которому GMTrade криптовалютными воротами к сырьевым товарам, индексам и акциям.

Builder Fees открывает монетизацию для разработчиков

Builder Fees адаптирует партнёрскую модель комиссий, знакомую разработчикам централизованных бирж, к децентрализованной перпетуальной торговле. Разработчики публикуют ставки комиссий в блокчейне, позволяя трейдерам видеть точную ставку перед подписанием ордера по указанному уровню, а комиссия разработчика добавляется к рыночной торговой комиссии. Например, трейдер, открывающий позицию на $1 000 с комиссией 0,01%, платит дополнительно 10 центов с позиции на $1 000, которые выплачиваются в получаемую казну разработчика.

О слиянии и новой функции комиссий было объявлено через X SolanaFloor:

🚨JUST IN: @gmtrade_xyz , Solana's largest perp DEX by volume, has now merged with @GMX_IO on @Solana . GMX also launched Builder Fees on Solana today, letting developers earn fees on trades routed through their apps. pic.twitter.com/Bpge077ISE
— SolanaFloor (@SolanaFloor) October 23, 2026

Подходящими ордерами являются рыночные и лимитные ордера, открывающие или уменьшающие позиции, а также стоп-лосс ордера, уменьшающие позиции. Свопы, ликвидации и автоматическое делевериджинг исключены. Маршрутизируемые ордера используют те же пулы, оракульные цены и параметры влияния на цену, что и прямые сделки — конструкция, которую GMX описывает как обеспечивающую согласованное исполнение.

Функция решает фундаментальную проблему DeFi, где фронтенды, дашборды, боты и инструменты исполнения генерируют объём, который они могли бы монетизировать, но не всегда ясно, как это сделать. Builder Fees предлагает прозрачный доход в блокчейне для таких операторов, направляя поток ордеров на GMX Solana вместо конкурирующего Jupiter Perpetuals — перпетуального продукта крупнейшего агрегатора децентрализованных бирж Solana.

Следующие шаги для заинтересованных сторон

Для трейдеров дополнительные издержки относительно малы и прозрачны, хотя активные стратегии должны учесть известное увеличение комиссий. Инвесторы будут следить, окажутся ли воссоединение и Builder Fees достаточными для поддержки роста доходов и насколько далеко GMLabs-003 продвинется в процессе управления.

Для учреждений перспективы зависят от того, сохранит ли маршрутизируемое исполнение профиль ликвидаций, фандинга и влияния на цену, который, по утверждению GMX, оно сохраняет. Разработчики получают путь к монетизации, а конкурентоспособность комиссий определит, стоит ли затрачивать усилия. Регуляторы вряд ли нацелятся на функцию напрямую, хотя реферальная экономика, схожая с централизованными биржами, может привлечь внимание внутри DeFi.

Непосредственными ориентирами являются результаты управления, метрики принятия разработчиками и способность слияния сохранить лидерство по объёму. Если качество исполнения сохранится, этот подход может стать моделью масштабирования перпетуальных децентрализованных бирж за счёт экосистем разработчиков, а не только субсидий на ликвидность.