Мировые цены на кофе резко выросли в июле, поскольку нарастающие опасения относительно доступности предложения, неблагоприятная погода в Бразилии и сокращение запасов арабики подпитали одно из самых сильных ралли на этом рынке за последние годы.

Согласно июльскому отчёту о рынке кофе за 2026 год Международной организации кофе (ICO), сводный индикатор цен ICO (I-CIP) в течение месяца составил в среднем 287,26 цента США за фунт — на 15,4% выше, чем в июне, что стало крупнейшим месячным ростом с 2021 года.

Ралли охватило весь сегмент арабики. Колумбийская мягкая арабика (Colombian Milds) подорожала на 18,1% за месяц — до 383,39 цента США за фунт, а бразильская натуральная арабика (Brazilian Naturals) выросла на 17,9% — до 320,69 цента США за фунт. Категория Other Milds поднялась на 16,5% — до 358,65 цента США за фунт. Для сравнения, рост цен на робусту был значительно скромнее — на 9,1% до 184,78 цента США за фунт. Это расхождение отражает структуру двух основных коммерческих видов кофе: арабика, доминирующая в более дорогих купажах и торгующаяся на нью-йоркской бирже, оказалась в центре дефицита запасов, тогда как робуста, широко используемая в растворимом кофе и эспрессо-блендах и торгующаяся в Лондоне, подвержена отдельной динамике предложения, связанной прежде всего с производителями вроде Вьетнама.

Опасения относительно доступных объёмов кофе считаются одним из ключевых факторов повсеместного роста цен. Сертифицированные запасы арабики в США сократились на 30% — до 290 000 мешков, минимального уровня с января 2024 года. Сертифицированные запасы — это объёмы, обеспечивающие биржевые контракты, — являются пристально отслеживаемым индикатором немедленно доступного предложения, поэтому сокращение такого масштаба обычно обостряет чувствительность рынка к любым новым признакам дефицита. Бразилия — крупнейший в мире производитель и экспортёр кофе, поэтому условия сбора урожая там имеют непропорционально большое значение для мировых цен.

На цены также повлияли погодные условия в Бразилии и вероятность значительного явления Эль-Ниньо. К середине июля сбор урожая 2026/27 в Бразилии был завершён лишь на 64%, что заметно ниже пятилетнего среднего показателя в 70%; необычно влажная погода замедлила уборочные работы. Помимо непосредственной задержки, затяжная влажность в период сбора урожая повышает риски для качества арабики, так как ягоды, остающиеся на деревьях или сушащиеся на площадках, становятся более подвержены дефектам. Вероятность сохранения Эль-Ниньо до начала 2027 года оценивалась в 97%, при этом шанс в 81% того, что условия усилятся до уровня сильного явления. Эпизоды Эль-Ниньо исторически нарушали режимы осадков в ключевых кофепроизводящих регионах Бразилии и Юго-Восточной Азии.

Несмотря на рост цен и сохраняющиеся опасения по поводу предложения, торговля в целом оставалась активной. Экспорт зелёного кофе в июне увеличился на 0,8% в годовом исчислении — до 10,48 млн мешков, причём основой роста стали возросшие поставки бразильской натуральной арабики. Для обжарщиков, ритейлеров и потребителей устойчивое давление на уровне сырьевых цен в прошлых циклах транслировалось в удорожание кофе в рознице, и ближайшие месяцы данных об урожае и динамике сертифицированных запасов станут главными индикаторами того, ослабнет ли дефицит предложения или усилится.