Окончательный индекс потребительских цен Германии за июль подтверждён на уровне 2,8% годовых, базовая инфляция слегка снизилась
Ключевые выводы
- •Окончательный ИПЦ Германии за июль был подтверждён на уровне 2,8% годовых, ускорившись с 2,3% в июне и совпав с предварительной оценкой.
- •Базовая инфляция снизилась до 2,4% годовых в июле по сравнению с 2,5% в июне, что говорит о том, что базовое ценовое давление не имеет широкомасштабной интенсивности.
- •Истечение срока действия немецкого топливного rebate 30 июня привело к скачку цен на топливо на 23,0% годовых в июле — значительному росту по сравнению с 11,3% в июне.
- •Инфляция в сфере услуг снизилась до 2,9% в июле с 3,1% в июне, тогда как инфляция цен на продукты питания составила 2,5% годовых.
- •Как крупнейшая экономика еврозоны, данные по инфляции Германии будут учтены в сентябрьских политических обсуждениях ЕЦБ по мере его продолжающейся работы над достижением среднесрочной цели в 2%.
Окончательный индекс потребительских цен (ИПЦ) Германии за июль был подтверждён на уровне 2,8% годовых, что совпало с предварительной оценкой и ускорилось по сравнению с 2,3% в июне, согласно данным, опубликованным Destatis, Федеральным статистическим управлением Германии.
Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP), который используется Европейским центральным банком для межстрановых сравнений в еврозоне, также был подтверждён на уровне 2,8% годовых, что выше 2,4% в предыдущем месяце.
В то время как общая инфляция выросла, базовая годовая инфляция незначительно снизилась до 2,4% по сравнению с 2,5% в июне. Это расхождение — рост общего показателя на фоне охлаждения базовой меры — подчёркивает роль волатильных энергетических компонентов в июльском повышении, а не широкомасштабное повторное ускорение базового ценового давления.
Инфляция цен на продукты питания составила 2,5% годовых. Инфляция в сфере услуг составила 2,9% — всё ещё на повышенном уровне, но ниже 3,1% в июне.
Destatis отметил, что ключевым фактором, способствовавшим более высокому общему показателю в июле, стало истечение срока действия топливного rebate 30 июня. В результате цены на топливо подскочили на 23,0% годовых в июле — резкий рост по сравнению с 11,3% в июне и 18,0% в мае.
Энергетические цены в более широком смысле продолжали удерживать общее ценовое давление на повышенном уровне.
Ожидается, что этот отчёт сохранит внимание ЕЦБ, поскольку политики возвращаются после летнего перерыва и готовятся к сентябрьскому заседанию. Как крупнейшая экономика еврозоны, траектория инфляции Германии имеет значительный вес в оценке ЕЦБ ценовой стабильности в блоке. ЕЦБ ориентируется на инфляцию 2% в среднесрочной перспективе и начал снижать свои ключевые процентные ставки в июне. На фоне продолжающегося конфликта между США и Ираном динамика энергетических рынков остаётся переменной, которая может повлиять на подход центрального банка к дальнейшему снижению инфляции к концу года.
