Доходность немецких гособлигаций растет четвертую неделю подряд, поскольку инвесторы готовятся к тому, что Европейский центральный банк сохранит жесткую денежно-кредитную политику в рамках усилий по снижению инфляции. Немецкие государственные облигации, известные как бунды, служат ориентиром стоимости заимствований в еврозоне, поэтому устойчивый рост их доходности обычно сигнализирует об ожиданиях ужесточения кредитных условий для бизнеса, домохозяйств и правительств во всем валютном блоке.

В то же время цены на нефть растут на фоне напряженности между США и Ираном, усиливая опасения, что инфляция может оказаться устойчивой. Энергетические издержки напрямую влияют на базовые показатели инфляции, что усложняет задачу ЕЦБ по возвращению инфляции к целевым 2% и повышает риск того, что политика останется жесткой дольше, чем рынки ожидали ранее.

Рынки готовятся к возможным дальнейшим повышениям ставок ЕЦБ, направленным на борьбу с устойчивой инфляцией и высокими энергетическими издержками. Инвесторы будут следить за предстоящими данными по инфляции в еврозоне и комментариями представителей ЕЦБ в поисках сигналов о направлении и продолжительности политики, поскольку доходность облигаций остается чувствительной к изменениям в ставочных ожиданиях.

Источник: Economic Times Markets