Galaxy, компания в сфере криптофинансовых услуг под руководством Mike Novogratz, запустила GalaxyOne Crypto Portfolio Line of Credit (PLOC), открыв розничное кредитование под залог криптовалюты для eligible U.S. clients 25 августа, как сообщила компания announced.

Возобновляемая кредитная линия не предусматривает комиссию за оформление и имеет переменную ставку 8,99% APR при первоначальном loan-to-value ratio 50%. Она доступна в 40 штатах, а заложенные BTC, ETH и SOL, по словам компании, не rehypothecated.

Eligible clients на платформе GalaxyOne теперь могут занимать наличные под залог Bitcoin, Ethereum и Solana — включая staked SOL — не продавая ни одной монеты. PLOC позволяет пользователям закладывать BTC, ETH и SOL в рамках одной возобновляемой линии вместо отдельного займа под каждый актив. При loan-to-value ratio 50% портфель на $100,000 обеспечивает примерно $50,000 заимствования. Отказ от продажи также имеет налоговый аспект в США: продажа криптовалюты считается налогооблагаемым отчуждением, тогда как заем под ее залог обычно нет.

Стоимость залога отслеживается непрерывно. Если стоимость активов снижается, GalaxyOne сообщает, что предупреждает клиентов до применения каких-либо действий в отношении залога. Выборки обычно финансируются мгновенно, а заемщики могут использовать средства на платформе или вывести их в виде USD или стейблкоинов USDC. Заложенная криптовалюта не rehypothecated — Galaxy не предоставляет ее в кредит и не использует повторно, пока она обеспечивает линию — а staked SOL продолжает приносить вознаграждения без unstaking.

"Мы рады вывести на рынок конкурентоспособный продукт для заимствования под залог криптовалюты через нашу растущую розничную платформу," — сказал Zac Prince, Managing Director of GalaxyOne. "Используя институциональную инфраструктуру Galaxy, мы можем предлагать конкурентные ставки, безопасность и гибкость с нашим новым продуктом crypto portfolio line of credit."

Литеральная ссылка на институциональный бизнес не случайна: Galaxy с 2020 года ведет кредитование под залог bitcoin для институциональных клиентов, и PLOC расширяет этот desk на розничный сегмент.

Розничный выход через четыре года после последнего краха

Крах Celsius, BlockFi и Voyager в 2022 году — который spread contagion по всему крипторынку — по-прежнему формирует восприятие этого сегмента. Эти кредиторы заморозили средства клиентов и принудительно ликвидировали позиции, когда цены падали.

Связь с той эпохой у GalaxyOne прямая. Prince стал сооснователем BlockFi и был его CEO до подачи заявления о банкротстве кредитора в ноябре 2022 года; процентные счета BlockFi приносили клиентам доход за счет выдачи их криптовалюты в кредит — модель, которая привела к соглашению на $100 million с SEC и регуляторами штатов в February 2022.

Подход Galaxy противоположен. Линия работает на собственной регулируемой платформе, а не через внешний DeFi-протокол, и заложенное обеспечение остается на месте вместо rehypothecation. Розничное кредитование под залог криптовалюты постепенно восстанавливается после событий 2022 года — например, Coinbase теперь предлагает займы под залог bitcoin для розничных пользователей в США — и Galaxy выходит в тот же сегмент с мультиактивной линией.

Настроения с тех пор тоже изменились. Только на этой неделе крипторынки впервые с 2024 года перешли в режим "extreme greed", а Bitcoin и Ethereum ETFs added $23 billion за неделю, при этом аппетит в секторе в последнее время растет.

GalaxyOne Lending LLC предлагает эту линию в 40 штатах. Исключены California, Delaware, Idaho, Indiana, Minnesota, Mississippi, Missouri, Nevada и South Dakota.