Акции Galaxy Digital (GLXY) продолжили недавнее снижение, опустившись ниже уровня поддержки в $20 до $19,73 — падение на 45% от июньского максимума — после того как компания опубликовала финансовые результаты за второй квартал, не оправдавшие ожиданий аналитиков на фоне затяжного спада на рынке криптовалют. Финансовая компания, основанная Майклом Новограцем, которая начала торговаться на Nasdaq в начале 2025 года после многолетнего присутствия на Фондовой бирже Торонто, увидела, что её оценка тесно связана с настроениями как на рынке криптовалют, так и в более широком сегменте цифровой инфраструктуры.

Результаты за второй квартал не оправдали ожиданий

Выручка Galaxy Digital снизилась до $8,7 млрд во втором квартале, что на 15% меньше по сравнению с $10,2 млрд в первом квартале и значительно ниже прогнозируемых аналитиками $12 млрд. Чистый убыток компании вырос до более чем $85 млн, несмотря на продолжающиеся меры по сокращению расходов.

Сегмент цифровых активов принёс $11 млн скорректированной EBITDA, в то время как показатель по казначейским и корпоративным операциям вырос до $78 млн. Сегмент центров обработки данных, который компания расширяет, принёс более $11 млн скорректированной EBITDA за квартал.

Стратегический разворот в сторону центров обработки данных для ИИ

Отчёт о доходах вышел на фоне того, как Galaxy Digital и несколько майнинговых компаний биткоина — включая Core Scientific, Hut 8 и Iris Energy — диверсифицируются в отрасль центров обработки данных, извлекая выгоду из всплеска спроса, вызванного сектором искусственного интеллекта. Этот отраслевой сдвиг отражает более широкие усилия компаний, связанных с криптовалютами, по компенсации нестабильных доходов от цифровых активов более долгосрочными инфраструктурными контрактами.

Galaxy активно инвестирует в эту сферу через партнёрство с CoreWeave — провайдером облачной инфраструктуры при поддержке Nvidia. Компания недавно приобрела три новые площадки в Техасе для строительства центров обработки данных для ИИ, доведя целевую мощность до 5,7 ГВт. В рамках 15-летнего договора аренды Galaxy начала поставлять вычислительные мощности компании CoreWeave.

В последнем квартале скорректированная EBITDA сегмента центров обработки данных выросла до $20 млн. Компания ставит целью достижение квартальной выручки от данных в $80 млн с маржой EBITDA 90%. По данным Yahoo Finance, аналитики прогнозируют, что общая выручка Galaxy достигнет $56 млрд в этом году и $72 млрд в следующем.

Создание необходимой инфраструктуры потребует значительных капитальных затрат, что означает возможную необходимость привлечения средств путём комбинации долга и акционерного капитала.

Держание цифровых активов

Появляются признаки того, что спад на рынке криптовалют может ослабевать. Биткоин восстановился с минимума в $57 000 и торгуется выше $64 000, в то время как другие токены, включая Ethereum и Cardano, также выросли за последние месяцы.

Galaxy Digital входит в число крупнейших корпоративных держателей криптовалют. Компания владеет 6 894 биткоинами на сумму более $441 млн, а также активами Solana на $58 млн и другими цифровыми токенами на $76 млн.

Технический прогноз

На дневном графике GLXY снизился с июньского максимума около $36,10 до $19,40, пробив уровень 61,8% коррекции Фибоначчи. Акция также приблизилась к уровню Strong Pivot Reversal на индикаторе Murrey Math Lines.

Продолжение падения может открыть поддержку около $17,50, при этом более широкая медвежья цель находится вблизи уровня Ultimate Support около $12,50 — примерно на 34% ниже цены, использованной в анализе. Однако эта цель остаётся условной, поскольку уровни Murrey Math не гарантируют дальнейшего снижения.

Восстановление выше $20 ослабило бы непосредственное давление продавцов. Чтобы сделать недействительной более широкую медвежью структуру, акции Galaxy потребовалось бы вернуть уровень Major Support and Resistance около $25.

Слабые результаты криптовалютного сегмента компании могут продолжать оказывать давление на цену акций. В то время как договор аренды с CoreWeave и расширение Helios предлагают отдельную траекторию роста, стратегия в области центров обработки данных требует существенного финансирования и времени для достижения прогнозируемых масштабов.