Токенизированные акции, выпущенные за пределами США, составляют 90,4% от 271,7 млн долларов, размещённых на кредитных рынках децентрализованных финансов (DeFi), в хранилищах (vaults) и пулах децентрализованных бирж (DEX), согласно данным, опубликованным криптоаналитической платформой Token Terminal в посте в X из аккаунта @tokenterminal.

Данные свидетельствуют о том, что доминирующую долю капитала, размещённого в токенизированных акциях в протоколах DeFi, занимают бумаги международного выпуска, а не их аналоги, выпущенные в США, что подчёркивает растущий вес международных рынков в этом секторе.

Суть движения

Рыночные данные показывают, что сегмент токенизированных акций в DeFi всё в большей степени формируется активами, происходящими не из США. В отчёте эта закономерность связывается с более широкими макроэкономическими условиями: отмечается, что глобальные инвесторы искали альтернативы на фоне колебания процентных ставок и изменений регуляторной среды. Там же добавляется, что растущее внимание к токенизации может изменить стратегии инвесторов, в частности то, как участники рынка взаимодействуют с платформами DeFi, пока криптовалютный рынок продолжает подавать смешанные сигналы. Токенизированные акции — это блокчейн-представления публично торгуемых ценных бумаг, категория, которая расширялась по мере переноса традиционных активов в блокчейн. Доминирование токенизированных акций зарубежного выпуска может также сигнализировать об отходе от традиционно ориентированных на США инвестиционных подходов, что имеет последствия как для ликвидности, так и для управления активами в этом секторе.

Цифры

Данные указывают на заметную концентрацию капитала в токенизированных акциях, особенно выпущенных за пределами США. Общая сумма депозитов в 271,7 млн долларов распределена по трём типам площадок: кредитные рынки, где активы могут предоставляться в качестве обеспечения по займам; хранилища (vaults), объединяющие размещённые активы в общие ончейн-стратегии; и пулы DEX, удерживающие активы для обеспечения торговли. В совокупности этот сегмент представляет собой значительный пул капитала в токенизированных акциях и был отмечен как область потенциального роста децентрализованных финансов.

DeFi — это основанная на блокчейне форма финансов, не зависящая от традиционных финансовых институтов. В случае с токенизированными акциями юрисдикция выпуска акции определяет применимый к ней регуляторный режим, от которого, в свою очередь, зависит, где может предлагаться токен. Регуляторы США выраз заинтересованность в надзоре за этим пространством, особенно в вопросах влияния токенизации на традиционные рынки и защиту инвесторов. Поскольку юрисдикция американских регуляторов распространяется на любую финансовую деятельность с участием граждан или структур США, рост токенизированных акций зарубежного выпуска особенно примечателен с регуляторной точки зрения.

Что трейдеры наблюдают далее

Внимание сосредоточено на том, как регуляторные рамки США будут адаптироваться к этим новым тенденциям в токенизации и DeFi. Согласно отчёту, продолжающийся приток иностранного капитала может привести к усилению контроля со стороны регуляторов, а возможные изменения законодательства могут повлиять на то, как токенизированные активы торгуются и используются на рынках США. Последующие обновления данных Token Terminal о депозитах также позволят оценить, останется ли международная доля в 90,4% стабильной или изменится по мере развития сектора. В отчёте трейдерам рекомендовано внимательно следить за меняющейся ситуацией и учитывать её влияние на ликвидность и оценку активов.

Эта статья не является финансовой рекомендацией.