15 сентября готовится стать ещё одним судьбоносным днём для криптовалютного рынка.

На макроуровне на эту дату запланировано долгожданное заседание FOMC, и рынок пока разделён в ожиданиях по процентному решению. При двенадцати голосах в совете рынок закладывает исход 7-5 в пользу мягкой денежно-кредитной политики ФРС. Хотя до заседания ещё две недели, ключевые экономические данные, выходящие на этой неделе, могут оказаться решающими для итогов голосования.

Денежно-кредитная политика важна для криптовалют, поскольку биткоин и другие цифровые активы всё чаще торгуются как рисковые активы: более высокие ставки обычно подталкивают инвесторов к инструментам с доходностью и заставляют отказываться от спекулятивных вложений, тогда как мягкая политика исторически способствовала возврату ликвидности в сектор.

В последний месяц третьего квартала выйдут ключевые данные о занятости, и инвесторы внимательно следят за рынком труда. Любые признаки охлаждения снизят вероятность повышения ставки, а сильные показатели ограничат надежды на снижение. В любом случае крипторынок, по всей видимости, ждёт волатильность.

Примечательно, что данные уже отражают сценарий, соответствующий этой картине. По данным FedWatch, рынок закладывает почти 60% вероятность повышения ставки — это рост почти на 46% в ожиданиях повышения за неделю. Кроме того, голосование по законопроекту CLARITY Act также назначено на 15 сентября, что пополняет список катализаторов этого дня наряду с заявлением FOMC. CLARITY Act — это предлагаемый законодательный акт США, направленный на уточнение классификации и регулирования цифровых активов, поэтому его продвижение пристально отслеживается участниками рынка, которые давно называют регуляторную неопределённость фактором, сдерживающим институциональное участие.

С учётом важности как процентной политики, так и регулирования, 15 сентября может оказаться критическим днём. Само «время» этих событий создаёт для крипторынка дополнительную угрозу: сентябрь исторически является слабым месяцем по доходности биткоина, и эта сезонная закономерность усиливает медвежий фон ещё до учёта макро- и регуляторных катализаторов.

Макроэкономические встречные ветра испытывают крипторыночный рост на прочность

Несмотря на сильное закрытие августа, рынок, судя по всему, настроен по отношению к сентябрю медвежье.

По данным CryptoQuant, Coinbase Premium Index биткоина снова ушёл в отрицательную зону, а потоки в ETF в последней зафиксированной сессии также стали отрицательными. Coinbase Premium отражает разницу между ценой биткоина на Coinbase и других биржах и часто рассматривается как индикатор спроса со стороны США, в том числе институционального. Это уже подпитало медвежьи настроения о возможном «бычьем капкане» вокруг текущей технической картины биткоина.

Между тем время выхода этих макроданных совпадает с приближением соотношения XAU/$BTC к критическому уровню поддержки на недельном таймфрейме. Ранее, в середине мая, соотношение отскочило от этого уровня по мере ротации средств из биткоина в золото. Золото давно служит традиционным защитным активом, а изменения соотношения золота к биткоину обычно отслеживаются как индикатор аппетита к риску между традиционным и криптовалютным рынками.

Если этот недельный уровень поддержки устоит, итоговая ротация в золото может подвергнуть весь крипторынок дополнительному давлению продаж.

В случае реализации такого сценария недавно отвоёванная биткоином отметка $75k может столкнуться с дополнительным давлением из-за растущих ожиданий более высоких ставок, которые отвлекут капитал в пользу традиционных защитных активов. Более того, голосование по CLARITY Act добавляет ещё один слой неопределённости к и без того насыщенному событиями дню.

С совпадением 15 сентября денежно-кредитной политики, ротации капитала и крипторегулирования этот день может задать тон биткоину (BTC) и всему крипторынку на финишной прямой третьего квартала.

Итоговое резюме

Ожидания повышения ставки и ключевые данные о занятости могут усилить волатильность криптовалют.

Отрицательные потоки в ETF, укрепление золота по отношению к $BTC и голосование по CLARITY Act могут оказать дополнительное давление на биткоин.