Сотрудники Flutterwave теперь могут занимать деньги под свои уже переданные им акции, не продавая их, в рамках программы с Techdollar — американским стартапом в сфере частного кредитования. Займы дают сотрудникам доступ к деньгам до продажи компании или выхода на фондовый рынок, позволяя при этом сохранить потенциальный будущий доход от своих долей.

«Я всегда говорю, что наши люди — это наш секретный ингредиент и движущая сила успеха Flutterwave, и мы считаем, что они должны получать долю создаваемой ими ценности, не дожидаясь крупного события по ликвидности», — заявил в официальном сообщении основатель и генеральный директор Flutterwave Олугбенга «GB» Агбола.

Такая схема предлагает альтернативу продаже акций в ходе раунда финансирования или многолетнему ожиданию выхода — исторически двум из немногих способов, с помощью которых сотрудники стартапов в Африке могли превратить доли в деньги. Flutterwave, оцененная в $3,25 млрд, заявила в апреле, что не близка к первичному публичному размещению акций (IPO).

В рамках программы Techdollar будет выдавать займы под уже переданные сотрудникам акции на срок от шести до 12 месяцев, обычно предоставляя менее половины их стоимости. В случае дефолта заемщика кредитор может изъять и продать заложенные акции. Сотрудники сохраняют свои доли, если погашают заем, но рискуют их потерять в противном случае.

Средства займов будут зачисляться на счета, которые сотрудники открывают в Nuvion — базирующемся в Майами цифровом банке для бизнеса, который уже обеспечивает работу стейблкоин-продуктов Flutterwave, предоставляя программе канал выплат, работающий на той же инфраструктуре, что и существующие платежные системы компании.

Устойчивый дефицит ликвидности

Для сотрудников африканских стартапов доли в капитале могут составлять значительную часть компенсации, не давая при этом возможности покрывать текущие расходы. Компании редко продаются или выходят на биржу, оставляя сотрудников в ожидании события по ликвидности, которое может занять годы или вообще не произойти.

В 2025 году Moniepoint и Arnergy позволили сотрудникам продать часть своих долей в ходе привлечения финансирования. В обоих случаях сотрудники продавали акции с дисконтом к цене, которую платили новые инвесторы. Продажа со скидкой означала отказ от будущего дохода в обмен на немедленные деньги; заем же оставляет акции у сотрудников — в обмен на кредит, обеспеченный теми же акциями.

Согласно отчету Stears и Ventures Platform, недавний рост числа выходов в Африке был связан как со снижением объемов финансирования на 33%, так и с ростом числаов на 36%; при этом управляющие фонды удерживали свои доли в среднем 6,2 года до выхода. В том же отчете зафиксировано 181 подтвержденный выход при поддержке венчурных фондов по всему континенту с 2011 по 2026 год, что подчеркивает, насколько редкими остаются выходы.

Как работают займы

Techdollar выдает займы сотрудникам, основателям и инвесторам частных компаний, используя их акции в качестве залога. Компания заявляет, что формирует цены займов на основе данных живого вторичного рынка, хотя у немногих африканских стартапов акции торгуются достаточно часто, чтобы такие данные существовали. Право собственности проверяется путем аудита, а выплаты производятся в течение 24–48 часов.

Срок займов фиксированный — от шести до 12 месяцев, обеспечением служат уже переданные акции. Techdollar обычно выдает менее половины стоимости заложенных долей. Процентная ставка составляет от 0,80% до 1,5% в месяц — от 9,6% до 18% в год в простых процентах — при средней стартовой ставке 16%.

Сотрудники сохраняют весь доход, если оценка Flutterwave вырастет, и могут потерять заложенные акции, если она упадет. Если акции теряют в цене в течение срока займа, заемщики получают возможность внести дополнительные средства. Согласно условиям обслуживания Techdollar, заложенные акции могут подвергнуться маржин-коллу, принудительной продаже или изъятию при дефолте, а заемщики «могут потерять часть или все свои заложенные доли». Акции переходят из рук в руки только после квалифицированного дефолта.

«Традиционные кредиторы исторически ориентировались на основателей и руководителей со значительными пакетами акций, тогда как сотрудники, владеющие акциями частных компаний на миллионы долларов, часто остаются с ограниченными вариантами», — сказал сооснователь Techdollar Дэвид Толлемач.

Основанная в 2016 году Flutterwave позволяет компаниям принимать и отправлять платежи в 34 африканских странах. В июне она привлекла раунд Series E с оценкой в 3,25 млрд долларов, включая нераскрытую инвестицию от Ripple, американской компании в сфере блокчейн-платежей. Эта оценка немного превысила отметку в 3 млрд долларов, достигнутую в феврале 2022 года после раунда Series D на 250 млн долларов под руководством B Capital.

Также в июне Flutterwave повысила более 100 сотрудников — около 25% своего глобального штата. Компания произвела единовременную выплату экономической поддержки всем сотрудникам, а также добавила налоговую поддержку и корректировки с учетом стоимости жизни для сотрудников в Нигерии. Программа Techdollar дополняет недавний ряд мер, направленных на сотрудников, охватывая ту часть компенсации, которую сложнее всего превратить в деньги: доли в капитале.