Figma, Inc. (FIG) акции упали на 15,31% на внебиржевых торгах до $23,84, отыграв рост на 3,80% в течение основной сессии, который привёл бумаги к закрытию на уровне $28,15. Распродажа после публикации отчётности произошла, несмотря на сильный рост выручки во втором квартале, расширение монетизации AI и повышение годового прогноза.

Участники рынка, по всей видимости, сосредоточились на GAAP-убытках компании от операционной деятельности и повышенных расходах, связанных с расширением продукта, а не на ускорении выручки. Такая реакция подчёркивает типичное для софтверных компаний противоречие между ростом, дисциплиной маржи и временем инвестиций, необходимых для поддержки запуска новых продуктов.

Выручка во 2 квартале ускоряется третий квартал подряд

Figma сообщила о выручке во втором квартале в размере $370,1 млн, что соответствует росту на 48% в годовом выражении. Результат превысил предыдущий диапазон прогноза компании и стал третьим подряд кварталом ускорения роста выручки.

После сильных квартальных результатов Figma повысила прогноз выручки на весь 2026 год на $40 млн. Теперь компания ожидает годовую выручку в диапазоне от $1,463 млрд до $1,467 млрд, что предполагает примерно 39% роста в середине диапазона.

Монетизация AI credit набирает обороты

В отчётном периоде Figma завершила свой первый полный квартал монетизации AI credit. По состоянию на 30 июня более 80% крупных платящих клиентов еженедельно использовали AI credits. Клиенты также увеличили количество мест и приобретаемых дополнительных AI credits в течение квартала.

Платформа объединяет совместный дизайн, кодирование, прототипирование и agent-based workflows, предоставляя компании несколько направлений продукта, где монетизация может наращиваться со временем.

Клиентская база в корпоративном сегменте расширяется

Net Dollar Retention Rate у Figma достиг 136%, что отражает продолжающийся рост расходов существующих клиентов.

Компания насчитала 15,964 клиентов, генерирующих более $10,000 годовой повторяющейся выручки, что на 34% выше, чем годом ранее. Кроме того, Figma сообщила о 1,635 клиентах с годовой повторяющейся выручкой свыше $100,000, что соответствует росту на 46% в годовом выражении и укрепляет позиции компании в корпоративном сегменте.

Маржа и прибыльность

Во втором квартале Figma получила GAAP gross profit в размере $309,6 млн. GAAP gross margin достиг 84%, а non-GAAP gross margin составил 85%. Рост gross profit ускорился до 40% по обоим показателям.

С точки зрения операционной деятельности Figma зафиксировала GAAP operating loss в размере $117,3 млн и отрицательную operating margin на уровне 32%. Более высокие расходы на продажи и маркетинг, связанные с конференцией Config, повлияли на квартальную прибыльность. Тем не менее non-GAAP operating income составил $36,1 млн при margin 10%.

Operating cash flow достиг $60,9 млн, а free cash flow составил $53,2 млн при margin 14%. На конец июня у Figma было $1,7 млрд денежных средств, их эквивалентов и рыночных ценных бумаг. Прогноз выручки на третий квартал находится в диапазоне от $373 млн до $375 млн, а годовой non-GAAP operating income ожидается в пределах $125 млн–$135 млн.

Публикация Figma Inc. (FIG) Stock: Plunges 15% Despite 48% Q2 Revenue Growth and AI Monetization впервые появилась на Blockonomi .