Сильные результаты биткоина в августе не дали достаточных оснований утверждать, что более широкий медвежий рынок этой криптовалюты завершился, сообщает Fidelity. Эта оценка появляется в тот момент, когда инвесторы взвешивают потенциальные рыночные катализаторы, регуляторные изменения и исторический четырёхлетний цикл, который отслеживал динамику цены биткоина с первых лет его существования.

Комментарии были переданы Wu Blockchain в X со ссылкой на отчёт Fidelity, в котором рассматриваются перспективы биткоина и криптовалютного рынка в целом. Хотя август принёс значительный рост по всем цифровым активам, Fidelity отметила, что долгосрочное направление рынка остаётся неопределённым. Анализ имеет вес, поскольку Fidelity является одним из крупнейших управляющих активами в США и эмитентом спотовых биткоин-биржевых фондов, ставших с их одобрения в январе 2024 года важнейшим каналом институционального доступа к этому активу.

Fidelity указывает на теорию цикла с ноябрём 2026 года

Некоторые инвесторы рассматривают ноябрь 2026 года как потенциальное дно рынка на основе теории четырёхлетнего цикла биткоина. Эта концепция опирается на примерно четырёхлетний интервал между халвингами биткоина, которые сокращают объём новой эмиссии для майнеров и исторически сменялись бычьими ралли и последующими спадами — закономерность, которую наблюдатели рынка использовали для оценки повторяющихся периодов расширения и сжатия, хотя её надёжность как инструмента тайминга остаётся сомнительной, а прошлые циклы могут не повториться.

Оценка Fidelity придаёт большее значение сочетанию рыночных и макроэкономических условий, а не одной лишь календарной вехе. Движение вверх после периода низкой волатильности может стать важным сигналом, особенно если оно сопровождается ростом волатильности рынка и усилением участия в криптовалютной экосистеме.

В отчёте также названы потенциальные катализаторы, способные повлиять на следующую фазу рынка: регулирование криптовалют, монетарная политика, институциональное принятие и растущая активность в блокчейне.

Регулирование криптовалют в США остаётся ключевым катализатором

Регуляторные события в США остаются частью этого прогноза. Американский законопроект CLARITY Act — законодательство, направленное на уточнение классификации цифровых активов между ценными бумагами и сырьевыми товарами и определение курирующих их ведомств — всё ещё рассматривается в Сенате, а предложенная SEC норма Regulation Crypto Assets находится на этапе публичных консультаций, согласно информации, цитируемой Wu Blockchain.

Прогресс по этим мерам может повлиять на то, как участники рынка оценивают регуляторную среду вокруг цифровых активов, которая остаётся постоянным источником неопределённости для отрасли. В то же время монетарная политика остаётся важной макроэкономической переменной для рисковых активов, включая криптовалюты, поскольку ожидания по ставкам исторически влияли на потоки средств в волатильные классы активов.

Институциональное участие и активность в блокчейне дают инвесторам дополнительные индикаторы для оценки того, является ли недавнее ралли устойчивым изменением рыночных условий или временным восстановлением в рамках более широкого цикла.

Осторожная оценка Fidelity оставляет инвесторам ряд событий для наблюдения, а не однозначный сигнал о достижении дна рынка. Следующими ключевыми ориентирами станут динамика биткоина после августовского роста, развитие законопроекта CLARITY Act в Сенате и продолжающийся процесс публичных консультаций SEC по Regulation Crypto Assets.