Fermi сообщила о чистом убытке за второй квартал в размере $25,8 млн, или 4 цента на акцию, что незначительно лучше оценки Wall Street, ожидавшей убыток в 5 центов. Компания также объявила о заключении 15-летнего договора аренды с провайдером облачных сервисов для ИИ TensorWave на своём кампусе Project Matador — сделка оценивается примерно в $6,5 млн прогнозируемой выручки.

Акции FRMI подскочили на 21% на объявление о TensorWave в понедельник, затем выросли ещё на 6,7% в среду и на 2,2% на премаркете в четверг. На премаркете в четверг акции торговались на отметке $7,77, продемонстрировав рост на 23% за неделю.

Fermi Inc., обыкновенные акции, FRMI

Отчёт о прибылях был достаточно простым. Чистый убыток Fermi за второй квартал увеличился с 2 центов на акцию годом ранее до 4 центов на акцию, причём больший убыток был вызван главным образом $26,8 млн общих и административных расходов. Компания по-прежнему находится на дореневенной стадии развития, поэтому инвесторы уделяют больше внимания операционным里程碑, чем квартальной прибыли.

В понедельник Fermi объявила о подписании обязывающего 15-летнего договора аренды типа «под ключ» с TensorWave, который станет первым арендатором на кампусе Project Matador в Амарилло, штат Техас. Первый этап соглашения охватывает 222 МВт общей мощности объекта и, как ожидается, принесёт около $6,5 млрд выручки за срок действия контракта. TensorWave также располагает двумя опционами на расширение, которые могут утроить его присутствие на площадке. Эта сделка стала основным катализатором роста акций за неделю. Соглашение отражает более широкую отраслевую тенденцию, при которой операторы облачных сервисов для ИИ соревнуются за закрепление выделенных энергомощностей, поскольку рабочие нагрузки ИИ-обучения и инференции потребляют значительно больше электроэнергии на объект, чем традиционные вычисления в дата-центрах.

Поиск арендатора был ключевой проблемой для Fermi, и трудности с привлечением арендного партнера способствовали напряжённости с бывшим CEO Тоби Нойгебауэром, который был уволен в апреле. Соглашение с TensorWave фактически закрывает эту страницу.

В среду Fermi назначила члена совета директоров Ли Макинтайра на должность главного исполнительного директора взамен Нойгебауэра. Макинтайр занимает пост независимого директора в совете с сентября 2025 года и обладает более чем 40-летним опытом работы в Bechtel, CH2M Hill и TerraPower. Его опыт охватывает крупномасштабную генерацию на природном газе, ядерные программы и проекты гражданской инфраструктуры, включая расширение Панамского канала.

Председатель совета директоров Мариус Хаас заявил, что компания выполнила все пять 90-дневных целей, намеченных в мае. Эти задачи включали подписание договора аренды с TensorWave, назначение CEO, формирование стратегического альянса с Hillcore Energy и получение трёх турбин Siemens F-класса.

Альянс с Hillcore, объявленный 11 августа, добавляет около 2,6 ГВт дополнительной генерирующей мощности к Project Matador по структуре «строительство-владение-эксплуатация-передача» (build-own-operate-transfer). В рамках этого соглашения Fermi не вкладывает капитал и не берёт на себя долговых обязательств для электростанции. В сочетании с собственной программой партнёрство должно увеличить общую запланированную генерацию на площадке до 4,8 ГВт примерно за 30 месяцев. Для сравнения, крупнейшие действующие гиперскейл-кампусы дата-центров в США обычно потребляют несколько сотен мегаватт, что означает, что запланированная мощность Project Matador при полном строительстве войдёт в число самых энергоплотных ИИ-инфраструктурных площадок.

Три турбины Siemens SGT6-5000F прибыли в порт Хьюстона в июле, увеличив общие доставленные энергоресурсы Fermi до 1,5 ГВт. Площадка Project Matador занимает около 8 400 акров, и в её строительство уже вложено более $1,5 млрд.

Fermi также сообщила о привлечении более $431 млн путём выпуска конвертируемых старших нот со сроком погашения в 2031 году и начальной ценой конверсии около $9,52 за акцию. Компания заявила, что ограниченные опционные операции призваны защитить акционеров от размытия долей, если только акции не превысят вдвое эталонную цену от 9 июля.

По итогам второго квартала Fermi отчиталась о $91,7 млн общих денежных средств и ограниченных денежных средств, а также о $520,1 млн непогашенного долга. С учётом обеспечения договора аренды с TensorWave и партнёрства с Hillcore, увеличивающего генерирующие мощности без дополнительных заимствований, оставшимся препятствием для компании является превращение доставленных турбин и контрактных соглашений в действующий, генерирующий выручку объект.