Официальный представитель Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер дал понять, что поддержит ещё одно повышение процентных ставок на декабрьском заседании, заявив, что отдаст предпочтение увеличению на 25 базисных пунктов, даже если октябрьские данные по инфляции окажутся ниже ожиданий. В то же время он указал, что при более сильной, чем прогнозируется, инфляции "следует рассмотреть" более крупное повышение на 50 базисных пунктов.

Комментарии, о которых сообщил Coin Bureau на X, прозвучали на фоне ожиданий финансовыми рынками очередной корректировки денежно-кредитной политики на декабрьском заседании ФРС. Заявления действующих чиновников ФРС внимательно отслеживаются, поскольку они открывают публичное окно в дискуссии, определяющие решения центрального банка по ставке, а слова Уоллера прозвучали при уже высоких ожиданиях относительно декабрьской политики. По данным, цитируемым Coin Bureau, вероятность декабрьского повышения ставки достигла 97,4% — максимального уровня с момента последнего заседания Комитета по открытым рынкам (FOMC).

Уоллер поддерживает декабрьское повышение на 25 базисных пунктов

Позиция Уоллера означает, что показатель инфляции ниже ожиданий не обязательно помешает ФРС повысить процентные ставки в следующем месяце. По информации Coin Bureau, он склоняется к повышению на 25 базисных пунктов, даже если октябрьские данные по инфляции окажутся ниже рыночных ожиданий, что указывает на то, что возможность очередной корректировки ставки остаётся на рассмотрении независимо от того, покажут ли предстоящие данные умеренное улучшение.

Повышение на 25 базисных пунктов означает корректировку ставки по федеральным фондам на 0,25 процентного пункта — ключевой политики ставки центрального банка, влияющей на стоимость заимствований во всей экономике. Такой шаг стал бы ещё одним этапом усилий ФРС по управлению денежно-кредитными условиями.

При ускорении инфляции "следует рассмотреть" повышение на 50 базисных пунктов

Уоллер также обозначил более агрессивный сценарий на случай, если инфляция окажется сильнее, чем ожидалось. Он заявил, что повышение ставки на 50 базисных пунктов "следует рассмотреть", если инфляция превысит прогнозы. Корректировка на 50 базисных пунктов означала бы рост на 0,50 процентного пункта — вдвое больше, чем шаг, которому он сейчас отдаёт предпочтение.

Это различие делает предстоящий инфляционный отчёт особенно важным для декабрьского прогноза по политике. Хотя Уоллер, судя по всему, склоняется к меньшему повышению при сценарии более низкой инфляции, более сильное ценовое давление может вынести на повестку дня более крупную корректировку.

В фокусе — октябрьский базовый ИПЦ

Следующий ключевой показатель — базовый индекс потребительских цен (Core CPI) за октябрь, публикация которого запланирована на сегодня. По данным, цитируемым Coin Bureau, экономисты ожидают роста базового ИПЦ на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем против роста на 0,3% в сентябре. Ожидаемое замедление укажет на меньший ежемесячный рост базовых потребительских цен.

Базовый ИПЦ исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, поэтому он широко используется как индикатор базовых инфляционных трендов. Тем не менее комментарии Уоллера позволяют предположить, что показатель инфляции ниже ожиданий не обязательно исключит возможность декабрьского повышения ставки.

Вероятность декабрьского повышения ставки достигает 97,4%

Рыночные ожидания очередного повышения ставки ФРС усилились: по имеющимся данным, вероятность декабрьского повышения выросла до 97,4%. Coin Bureau сообщил, что этот показатель является максимальным с последнего заседания FOMC, что отражает сильные ожидания очередной корректировки денежно-кредитной политики.

Предстоящий отчёт по базовому ИПЦ и комментарии Уоллера о возможности как повышения на 25, так и на 50 базисных пунктов теперь являются центральными деталями декабрьского прогноза по ставке. Заявленная вероятность 97,4% остаётся последней рыночной оценкой, цитируемой Coin Bureau, а декабрьское заседание ФРС остаётся следующей запланированной точкой, где эти нити сходятся в реальное политическое решение.