Kalshi Research ведет заметную работу как по основам рынков предсказаний, так и по вопросам использования данных этих рынков для улучшения других прогнозов.

Например, экономисты Федеральной резервной системы недавно опубликовали статью под названием Kalshi and the Rise of Macro Markets, в которой делается следующий вывод:

Prediction markets offer a new market-based approach to measuring macroeconomic expectations in real-time. We evaluate the accuracy of prediction market-implied forecasts from Kalshi, the largest federally regulated prediction market overseen by the CFTC. We compare Kalshi with more traditional survey and market-implied forecasts, examine how expectations respond to macroeconomic and financial news, and how policy signals are interpreted by market participants. Our results suggest that Kalshi markets provide a high-frequency, continuously updated, distributionally rich benchmark that is valuable to both researchers and policymakers.

Этот вывод примечателен тем, что традиционные меры макроэкономических ожиданий, такие как Survey of Professional Forecasters или показатели на основе цен активов, как правило, обновляются с меньшей частотой и отражают лишь часть распределения прогноза. Постоянно торгуемый регулируемый рынок предлагает альтернативный ориентир, за которым политики могут следить в реальном времени по мере поступления новостей.

Kalshi приводит конкретный пример того, как можно использовать такие данные: Citizen Debt Forecast (CDF). Бюджетное управление Конгресса США (CBO) прогнозирует будущую траекторию государственного долга США, однако обновляет свои прогнозы лишь дважды в год и ограничено законодательным базовым сценарием — даже в тех случаях, когда большинство наблюдателей ожидают, например, повышения налогов или сокращения расходов. Это ограничение имеет значение для бюджетных дискуссий: государственный долг США, находящийся в руках публики, в последние годы растет как доля ВВП, а официальные базовые прогнозы служат центральным ориентиром в бюджетных переговорах. Kalshi CDF, напротив, обновляется непрерывно и может учитывать рыночные ожидания относительно будущих законодательных изменений.

Как видно на прилагаемом графике, прогноз Kalshi несколько более оптимистичен, чем прогноз CBO, однако автор предостерегает от того, чтобы придавать этому расхождению слишком большое значение. Более широкий вопрос заключается в том, как данные рынков предсказаний могут быть интегрированы в самые разные прогнозы.

Статья The Kalshi Citizen Debt Forecast (CDF) впервые появилась на сайте Marginal REVOLUTION.