Глава Федеральной резервной системы Лиза Кук в среду заявила, что готова поддержать повышение базовой процентной ставки центробанка, если инфляция не возобновит снижение, предупредив, что у ФРС остается все меньше пространства для ожидания, пока ценовое давление ослабнет само по себе.

Выступая с заранее подготовленной речью на Economic Luncheon 2026 года, организованном Anchorage Economic Development Corporation, Кук сказала, что риски, связанные с инфляцией, сейчас перевешивают риски для рынка труда. Она указала, что поддержала бы повышение ставки «если это станет необходимым» для восстановления ценовой стабильности, хотя подчеркнула, что такой исход не гарантирован и инфляция все еще может замедлиться без дополнительного ужесточения.

Кук заявила, что у ФРС осталось мало времени для ожидания, учитывая, как долго инфляция держится выше целевого уровня центробанка в 2 percent. Она предупредила, что устойчивое превышение цели может закрепиться в механизмах установления заработной платы и цен — в динамике, которую, по ее словам, впоследствии будет значительно труднее развернуть. Цель в 2 percent, формализованная ФРС в 2012 году, служит ориентиром для ожиданий домохозяйств и бизнеса относительно будущих расходов, а длительные отклонения от нее рискуют подорвать доверие к этому обязательству центробанка.

Тем не менее Кук указала на тарифы, конфликт на Ближнем Востоке и значительные инвестиции, связанные с искусственным интеллектом, как на факторы, которые все еще могут ослабить ценовое давление без дополнительного повышения ставки, смягчая немедленное восприятие ее комментариев как жёстких.

Её заявление последовало за решением Федерального комитета по операциям на открытом рынке на прошлой неделе сохранить диапазон ставки по федеральным фондам на уровне 3.5 to 3.75 percent — решением, которое сопровождалось тремя голосами против со стороны чиновников, выступавших за немедленное повышение. Три несогласных голоса на одном заседании FOMC — заметный сигнал; в последние десятилетия на большинстве заседаний их было не более одного-двух. Кук вошла в большинство, поддержавшее паузу, отметив, что прежде чем предпринимать дальнейшие шаги, уместно посмотреть, как будут развиваться тренды инфляции.

Кук не единственная, кто указывает на более жёсткую позицию. Президент ФРБ Нью-Йорка John Williams и президент ФРБ Филадельфии Anna Paulson также сигнализировали готовность повысить ставки, если условия этого потребуют, усиливая ощущение более разделённой позиции среди членов комитета. Председатель ФРС Kevin Warsh, напротив, почти не давал публичных ориентиров относительно вероятной траектории ставок.

Кук также затронула тему рынка труда и потребительских настроений, заявив, что условия занятости остаются устойчивыми и что прогнозы о значительных потерях рабочих мест из-за ИИ пока не реализовались, хотя риски сохраняются. Она связала слабые настроения потребителей отчасти с устойчиво высокой инфляцией, подчеркнув важность следующего шага ФРС.

При наличии уже трёх голосов против в пользу повышения ставок рынки могут начать закладывать более высокую вероятность повышения на следующем заседании, особенно если ближайшие данные по инфляции окажутся слабее ожиданий. Доллар и краткосрочные доходности — наиболее вероятные краткосрочные движущиеся активы на фоне таких комментариев, тогда как акции могут оказаться под давлением, если закрепится сценарий всё более разделённой, сосредоточенной на инфляции ФРС.

Следующее заседание FOMC запланировано на середину сентября, что даст политикам дополнительные данные по инфляции, занятости и экономическому росту для оценки перед решением — возобновлять ужесточение или снова сохранить ставку без изменений.

Source: ForexLive