Розничные продажи в еврозоне снизились в июле на фоне ослабления потребительских расходов
Ключевые выводы
- •Объём розничной торговли в еврозоне в июле упал на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем, а розничные продажи по всему ЕС снизились на 0,4%.
- •Месячное падение возглавили снижение продаж непродовольственных товаров на 1,4% и падение продаж автомобильного топлива на 0,8%, частично компенсированные ростом на 0,4% расходов на продукты питания, напитки и табак.
- •Германия зафиксировала падение розничных продаж на 3,4% в месячном исчислении, став главным фактором давления на показатель еврозоны; Испания снизилась на 0,9%, а Италия и Польша — на 0,3% каждая.
- •По сравнению с июлем 2025 года розничные продажи в еврозоне выросли на 0,6%, а продажи в ЕС — на 1,0%, что оставляет годовую активность умеренно положительной.
- •Европейский центральный банк, несмотря на более слабые потребительские данные, по-прежнему, как ожидается, повысит ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 2,50% на ближайшем заседании.
Розничные продажи в еврозоне снизились в июле, согласно данным Евростата — статистического ведомства Европейского союза, что указывает на ослабление потребительского спроса в валютном блоке. Полный отчёт здесь
Объём розничной торговли в июле упал на 0,6% в месячном исчислении, перечеркнув рост на 0,2%, зафиксированный в июне. В целом по Европейскому союзу розничные продажи снизились на 0,4% после роста на 0,2% месяцем ранее.
В годовом исчислении, однако, розничная активность осталась умеренно положительной. По сравнению с июлем 2025 года розничные продажи в еврозоне выросли на 0,6%, а продажи по всему ЕС увеличились на 1,0%.
Месячное снижение было обусловлено главным образом ослаблением спроса на непродовольственные товары: их продажи в еврозоне упали на 1,4%. Продажи автомобильного топлива также снизились на 0,8%, тогда как расходы на продукты питания, напитки и табак оказали некоторую поддержку, увеличившись на 0,4%. Картина снижения дискреционных покупок на фоне стабильных расходов на товары первой необходимости обычно связана с тем, что домохозяйства становятся более осторожными в отношении своих бюджетов.
Германия, крупнейшая экономика еврозоны и, как правило, самый значимый отдельный вкладчик в совокупные показатели блока, стала главным фактором давления на региональные данные, зафиксировав резкое падение розничных продаж на 3,4% в месячном исчислении. За ней последовала Испания со снижением на 0,9%, а Италия и Польша показали падение на 0,3% каждая. Напротив, Латвия, Кипр и Люксембург продемонстрировали самые сильные месячные темпы роста среди государств-членов.
Эти данные ничего не меняют для Европейского центрального банка, от которого на ближайшем заседании ожидается повышение ставки на 25 базисных пунктов, что доведёт ключевую ставку до 2,50%. Рынок закладывает ещё одно повышение ставки до конца года, однако центральный банк может дать сигнал о нежелании дальнейшего ужесточения политики без явного роста базовой инфляции. Коммуникация на ближайшем заседании, а также публикация данных о розничных продажах за август и последующие жёсткие данные о потреблении домохозяйств покажут, было ли июльское ослабление разовым эпизодом или началом более масштабной тенденции к охлаждению.
Данные о розничных продажах являются пристально отслеживаемым индикатором потребления домохозяйств — важной составляющей экономического роста еврозоны, и июльский показатель добавляет доказательств тому, что динамика потребительских расходов в регионе замедлилась.
