Европейские эмитенты стейблкоинов выступают в поддержку регулируемых токенов, привязанных к доллару США, утверждая, что усилия блока по укреплению евро не устраняют потребность бизнеса в долларовой ликвидности.

AllUnity, эмитент стейблкоинов из Германии, запустил в среду привязанный к доллару США токен USDAU, расширив линейку продуктов, регулируемых по MiCA и ранее ориентированных на европейские валюты. MiCA — свод правил ЕС для крипторынка — вступил в силу для стейблкоинов в середине 2024 года, обязав эмитентов получать разрешение и держать резервы, обеспечивающие их токены.

«В мировой торговле и на валютных рынках доллар США — это скрепляющий элемент», — сообщил Cointelegraph гендиректор AllUnity Александр Хёптнер, добавив: «Для европейских компаний, осуществляющих трансграничные платежи по всему миру, предложения только стейблкоина в евро недостаточно».

Выход европейских эмитентов в долларовые токены совпадает с пересмотром ЕС рамочного регламента Markets in Crypto-Assets (MiCA) и с продолжающейся критикой со стороны Европейского центрального банка, который выражает обеспокоенность тем, что стейблкоины могут усилить доминирование доллара в мировой финансовой системе. ЕЦБ параллельно продвигает проект цифрового евро, который позиционируется как укрепление платежной автономии Европы, тогда как в США в июле 2025 года был принят закон GENIUS Act, создавший федеральную основу для долларовых платежных стейблкоинов.

Спрос на доллары, который Европа «не может проигнорировать»

Джеймс Беннетт, гендиректор Stable Mint, отметил, что европейский спрос на долларовые стейблкоины обусловлен практическими потребностями бизнеса, а не предпочтениями, которые регуляторы могут перенаправить в сторону евро.

«Долларовые стейблкоины — это там, где есть спрос, и Европа не может это проигнорировать — сказал Беннетт Cointelegraph. «Европа может контролировать лишь то, кто выпускает их для европейских пользователей и по каким правилам».

По данным, предоставленным компанией на среду, стейблкоин USDSM от Stable Mint переместил на блокчейне более 380 млн долларов в рамках 3,8 млн транзакций, а токен держат более 2 600 адресов.

Адам Биали, гендиректор Fiat Republic, указал на аналогичный спрос со стороны криптоплатформ и компаний, работающих со стейблкоинами, которым нужны круглосуточные расчеты в долларах.

«Наблюдаемый нами спрос обусловлен практическими потребностями, а не спекуляциями», — рассказал Биали Cointelegraph, отметив, что регулируемый долларовый токен может снизить трение в трансграничных расчетах между Европой, Великобританией и Северной Америкой.

Традиционные трансграничные переводы в долларах обычно проходят через цепочки банков-корреспондентов и рассчитываются только в рабочие дни, тогда как токены на блокчейне могут перемещаться круглосуточно.

Не «евро против доллара»

Societe Generale-FORGE (SG-Forge), подразделение по цифровым активам французской банковской группы Societe Generale, заявила, что целью должен быть диверсифицированный рынок, а не противодействие долларовым стейблкоинам.

«Мы считаем, что задача состоит не в том, чтобы противостоять долларовым стейблкоинам, а в том, чтобы способствовать формированию диверсифицированной и устойчивой экосистемы, где пользователи в рамках надежной регуляторной базы имеют доступ как к цифровым денежным решениям в евро, так и в долларах», — сообщил представитель компании Cointelegraph.

SG-FORGE добавила, что ее USD CoinVertible (USDCV), запущенный в 2025 году, вызвал интерес для торговли, расчетов, управления обеспечением и казначейских операций.

Несмотря на растущий интерес, выпущенные в Европе долларовые стейблкоины остаются крайне малыми по сравнению с Tether USDt (USDT) и USDC от Circle. По данным CoinGecko, USDSM и USDCV стоят примерно по 13 млн долларов каждый, тогда как USDT — 184 млрд долларов, а USDC — 74 млрд долларов. USDT существует с 2014 года, USDC — с 2018 года, и оба встроены в крупнейшие биржи и платежные платформы.

Хёптнер описал возможности рынка схожим образом, отметив, что речь идет «не о «США против Европы»», а о создании совместимой финансовой инфраструктуры, соединяющей долларовую ликвидность с европейскими банками и компаниями.

Пересмотр MiCA в ЕС — следующая веха, за которой стоит следить: его итог определит условия, при которых лицензированные в Европе эмитенты смогут предлагать долларовые токены пользователям внутри блока.