Европейские фондовые индексы закрылись преимущественно повышением во вторник: инвесторы заняли более выраженную рисковую позицию на фоне надежд на то, что прогресс в возобновлении судоходства через Ормузский пролив может ослабить напряжённость на Ближнем Востоке и восстановить критически важный глобальный маршрут поставок энергоресурсов.

Улучшающийся геополитический фон привёл к резкому снижению цен на нефть, падению доходностей суверенных облигаций как в Европе, так и в Соединённых Штатах, а также поддержал ещё одну уверенную сессию для мировых фондовых рынков. По имеющимся данным, переговоры с участием Ирана и Омана продвигаются к созданию рамочной программы для возобновления коммерческого судоходства через пролив, хотя ключевые детали ещё предстоит согласовать. Ормузский пролив является одним из самых значимых энергетических транзитных маршрутов в мире: через него ежедневно проходит примерно пятая часть мирового потребления нефти. Любые длительные перебои имели бы далеко идущие последствия для стоимости топлива, инфляционных тенденций и маржи корпораций в Европе и за её пределами.

Европейские индексы

Итальянский FTSE MIB лидировал в регионе, прибавив 1,26% до 53 540,51 и достигнув нового рекордного внутридневного максимума. Немецкий DAX вырос на 0,77% до 26 202,36, также обновив внутридневный рекорд. Французский CAC 40 прибавил 0,61% до 8 666,64, установив новый внутридневный максимум. Испанский IBEX 35 вырос на 0,21% до 20 023,61, likewise достигнув нового рекордного внутридневного пика. Британский FTSE 100 прибавил 0,20%, закрывшись на отметке 10 879,37. Широкий охват рекордных внутридневных максимумов среди основных индексов подчёркивает, насколько быстро изменились настроения, как только инфляционные опасения, вызванные ценами на нефть, отступили.

Доходности европейских облигаций

На европейском долговом рынке снижение цен на нефть ослабило инфляционные опасения, что привело к падению доходностей по основным суверенным облигациям. Снижение доходностей отражало переоценку рынком инфляционных перспектив, поскольку удешевление энергии напрямую влияет на индексы потребительских цен в импортозависимых европейских экономиках:

• Германия 10 лет: 3,109% (-4,1 б.п.)
• Франция 10 лет: 3,883% (-5,3 б.п.)
• Великобритания 10 лет: 4,900% (-5,4 б.п.)
• Испания 10 лет: 3,538% (-5,6 б.п.)
• Италия 10 лет: 3,863% (-7,5 б.п.)
• Швейцария 10 лет: 0,374% (-2,7 б.п.)

Доходности казначейских облигаций США

Доходности казначейских облигаций США также резко снизились:

• 2 года: 4,196% (-6,0 б.п.)
• 5 лет: 4,331% (-6,7 б.п.)
• 10 лет: 4,627% (-5,7 б.п.)
• 30 лет: 5,191% (-3,8 б.п.)

Сырьевые товары и криптовалюты

Энергетический рынок возглавил дневное движение в сторону риска. Нефть WTI упала до $76,02, потеряв $4,31, или 5,36%, с внутридневным минимумом $75,16. Золото выросло до $4 084,96, прибавив $29, или 0,75%. Серебро поднялось до $59,68, вырастя на $1,50, или 2,60%. Bitcoin торговался на отметке $63 967, вырося на 0,80%.

Уолл-стрит

Когда лондонские трейдеры покинули рынок, Уолл-стрит оставалась уверенно в положительной зоне: индексы S&P 500 и Dow Jones Industrial Average были на пути к рекордному закрытию. Снижение цен на нефть и падение доходностей облигаций создали мощный попутный ветер для акций, поскольку инвесторы возвращались к рисковым активам.

• Dow Jones: +1,67% до 54 069 (новый рекордный максимум)
• S&P 500: +1,42% до 7 708 (новый рекордный максимум)
• Nasdaq Composite: +2,03%
• Nasdaq 100: +2,72%
• Russell 2000: +1,49%

Перспективы

Сочетание ослабления геополитических опасений, резкого снижения цен на нефть, падения мировых доходностей и рекордных максимумов Dow и S&P 500 сформировало более оптимистичный рыночный прогноз. Хотя переговоры по Ормузскому проливу ещё не завершены, рынки всё активнее закладывают вероятность смягчения проблем с судоходством, что может устранить один из наиболее значительных краткосрочных рисков для инфляции и глобального роста. Тем не менее, прежние усилия по прекращению огня и деэскалации в регионе сталкивались с неудачами, и любой разворот ситуации может быстро вернуть опасения по поводу поставок энергоресурсов и инфляции, которые способствовали росту доходностей в последние недели.