EUR/USD в последние сессии восстановил часть позиций, и пара торгуется около 1.17, поскольку общая слабость доллара США по-прежнему доминирует на валютном рынке. Ключевым фактором остается меняющийся прогноз по денежно-кредитной политике, при этом инвесторы сосредоточены на том, сможет ли Федеральная резервная система сохранять ограничительную позицию на фоне признаков замедления экономики США. Для валютных трейдеров это важно, поскольку внимание смещается к относительным ожиданиям по политике, а не к какому-либо одному показателю, что делает предстоящие заявления центробанков особенно значимыми.

На этой неделе доллар сталкивается с важным испытанием: глава ФРС Кевин Уорш готовится в пятницу выступить в Джексон-Хоул с первой речью на этом симпозиуме. Сохраняющаяся инфляция и рост долгосрочных доходностей казначейских облигаций США могут поддержать более жесткий тон, особенно если Уорш даст понять, что снижение ставок в сентябре вовсе не гарантировано. Напротив, более слабый рост в США или более мягкие данные по инфляции укрепили бы ожидания смягчения денежно-кредитной политики и могли бы продлить снижение доллара.

В Европе инфляция в еврозоне в июле выросла до 2.9%, сохраняя ценовое давление выше целевого уровня ЕЦБ в 2%. ЕЦБ не менял процентные ставки с июня, однако более высокие цены на энергоносители и новые инфляционные риски могут ограничить пространство для дальнейшего смягчения.

На фоне того, что EUR/USD торгуется около многомесячных максимумов, симпозиум в Джексон-Хоул и предстоящие данные по инфляции PCE в США могут определить, сможет ли евро продолжить рост или более жесткая реакция ФРС вызовет новое восстановление доллара.

Технический анализ EUR/USD

Как показывает дневной график EUR/USD, пара решительно пробила нисходящую линию тренда, сдерживавшую движение цены со времени февральских максимумов, что свидетельствует о значительном изменении среднесрочной структуры.

Сейчас пара торгуется около 1.1665, уверенно выше как 100-периодной EMA на 1.1546, так и уровня коррекции Фибоначчи 0.382 на 1.1579. Прорыв также отдалил EUR/USD от зоны поддержки 1.1537–1.1495, оставив уровень сопротивления Фибоначчи 1.1714 в качестве следующего важного испытания.

Бычий сценарий

Если покупателям удастся удержать пару выше уровня Фибоначчи 1.1579 и 100-периодной EMA, бычья структура останется в силе.

Пробой выше 1.1714 откроет путь к зоне сопротивления 1.1775–1.1800, где предыдущее ценовое движение неоднократно останавливалось. Устойчивое движение выше этой области укрепит аргументы в пользу более широкого восстановления и укажет на то, что долгосрочный нисходящий тренд, возможно, был решительно развёрнут.

Медвежий сценарий

Напротив, отбой от 1.1714 с последующим пробоем ниже 1.1579 ослабит текущую конфигурацию и выведет в фокус 100-периодную EMA около 1.1546, которая тесно совпадает с уровнем Фибоначчи 0.5 на 1.1537.

Более глубокое снижение через это слияние уровней выдвинет на первый план коррекцию 0.618 на 1.1495, а затем 1.1435 и уровень Фибоначчи 0.786 как следующие ориентиры снижения.

Поскольку EUR/USD тестирует крупное сопротивление Фибоначчи после пробоя нисходящей линии тренда, ключевой вопрос заключается в том, смогут ли покупатели превратить этот прорыв в устойчивый рост к 1.1800, или сопротивление вновь отправит пару обратно к зоне ключевой поддержки.