Европейские регуляторы движутся к более широким ограничениям на криптопродукты, способные приносить косвенную доходность от стейблкоинов, при этом Европейское банковское ведомство (EBA) призывает политиков включить криптокредитование и доступ к DeFi в рамки регуляторной системы ЕС.

Европейская система центральных банков утверждала, что MiCA — регламент ЕС о рынках криптоактивов, рамочный механизм союза для авторизации и надзора за криптоактивными услугами, — должна расширить действующий запрет на проценты по стейблкоинам так, чтобы он охватывал и косвенное вознаграждение, создаваемое через кредитование, займы, стейкинг и аналогичные структуры, как сообщает CoinDesk. Предложение поступило на фоне того, как регуляторы оценивают, могут ли криптоплатформы фактически воссоздавать доходные продукты несмотря на действующий запрет прямых процентов. То, как регуляторы разрешат различие между прямым и косвенным вознаграждением, определит границы для доходных продуктов на основе стейблкоинов по всему ЕС.

В отдельной рекомендации EBA призвало Еврокомиссию рассмотреть регулирование кредитования и займов в криптоактивах, включая сервисы, соединяющие клиентов с децентрализованными кредитными протоколами. Ведомство заявило, что эти виды деятельности расширяются по всем государствам-членам ЕС и могут создавать потребительские риски, связанные с кредитным плечом, обеспечением, комиссиями, раскрытием информации и потенциальными убытками. Кредитование и займы в настоящее время находятся за пределами основного свода правил MiCA, поэтому EBA хочет, чтобы они были включены в оценку в рамках обзора регуляторной базы.

Более широкие правила для доступа к DeFi

Предложение EBA может затронуть поставщиков криптоуслуг, предлагающих интерфейсы или продукты, дающие клиентам доступ к кредитованию DeFi. Регуляторы особенно внимательно следят за растущим пересечением централизованных компаний и децентрализованных протоколов.

EBA выявило несколько областей для возможных мер защиты:

• Правила, охватывающие посредническое криптокредитование и займы
• Требования к компаниям, обеспечивающим доступ к кредитованиюFi
• Расширенное раскрытие информации о доходности, обеспечении и рисках
• Возможный контроль пригодности и кредитного плеча
• Меры в отношении кредитования с использованием несоответствующих требованиям стейблкоинов

Европейское ведомство по ценным бумагам и рынкам (ESMA) также призвало ввести соразмерные требования в отношении стейкинга, кредитования и займов, а также более чёткие критерии определения того, является ли активность в DeFi действительно децентрализованной.

Обзор MiCA может изменить облик криптоуслуг

Предложения не меняют законодательство ЕС немедленно. Они являются частью продолжающегося обзора MiCA, который регуляторы используют для оценки видов деятельности, находящихся за рамками механизма, — процесса, который определит, приведут ли эти рекомендации в итоге к обязательным правилам.

MiCA в настоящее время запрещает эмитентам и поставщикам криптоуслуг начислять проценты по электронным денежным токенам — категории, охватывающей стейблкоины, привязанные к одной фиатной валюте, — а правила также рассматривают определённое вознаграждение, связанное с периодом владения, как проценты.

Таким образом, обзор Комиссии может определить, как регуляторы будут в будущем относиться к кредитованию стейблкоинов, стейкингу и доступу к DeFi. Для криптобизнеса ключевым вопросом станет то, будут ли новые требования применяться только к посредникам или также затронут продукты и структуры, созданные для обеспечения косвенной доходности от стейблкоинов.