Токен ETH Ethereum переживает заметное изменение характера использования: переход от биржевой спекуляции к внутрицепочечной активности. Накопление китами и мировой спрос продолжают расти, даже когда биржевые резервы сокращаются — эта динамика уменьшает объём ETH, легко доступного для продажи на торговых площадках, сжимая ликвидное предложение, хотя и не гарантирует роста цены.

Спрос на ETH смещается от американской торговли и спекуляции в сторону растущего мирового спроса и внутрицепочечной полезности. Индекс премии Coinbase — ключевой индикатор снижения спроса со стороны США — на протяжении всего 2026 года был преимущественно отрицательным, согласно данным CryptoQuant. Открытый интерес по ETH также остаётся почти неизменным на уровне $11,37 млрд, что указывает на более слабый аппетит к спекулятивной торговле, по данным Coinalyze.

ETH торгуется вблизи диапазона $1 900, недавно снизившись до $1 889,80. Хотяtoken не демонстрирует явных признаков скорого ралли, в июле ETH показал рост на 18,5% — лучший месячный результат с начала года.

Растущий спрос на внутрицепочечную активность совпадает с признаками восстановления в сфере DeFi-кредитования. ETH остаётся одним из наиболее надёжных залоговых активов для протоколов DeFi, помогая удерживать ликвидность внутри экосистемы. Эта динамика привела к формированию премиальных цен на ETH на Binance по сравнению с Coinbase, поскольку глобальные проекты приобретают ETH и выводят его с Binance, расширяя стейкинг и другие внутрицепочечные операции. Институциональный спрос со стороны США замедлился в течение лета 2026 года на фоне ограниченного аппетита со стороны компаний цифровых казначейств — это контрастирует с предыдущим циклом, когда корпоративное накопление ETH привлекало внимание СМИ.

Внутрицепочечный спрос и активность по ETH растут

Во втором квартале 2026 года Ethereum продемонстрировал рост развёртывания новых контрактов. Только за последнюю неделю июля было развёрнуто более 500 тыс. новых контрактов, согласно данным Token Terminal. Основным фактором этой активности стали экстремально низкие комиссии за газ в сети Ethereum, которые вновь сделали внутрицепочечные операции экономически целесообразными. Когда транзакционные издержки падают до незначительных уровней, порог безубыточности для развёртывания и эксплуатации новых приложений резко снижается, что открывает возможности для небольших разработчиков и нишевых проектов, которые были бы нерентабельны в периоды высоких комиссий.

Количество развёртывателей контрактов выросло до 14,9 тыс. к концу июля, согласно данным Token Terminal. Контракты DeFi стали самой активной категорией по объёму сжигаемого ETH, а контракт SeaDrop NFT входил в число наиболее активных по состоянию на 3 августа. Развёртывание безымянных контрактов и новых проектов также ускорилось.

Ethereum продолжает выполнять роль расчётного слоя для токенов, токенизированных ценных бумаг, обёрнутого BTC и других активов. Активность на L2 замедлилась, а стейблкоины возвращаются на Ethereum — сдвиг, который позволяет предположить, что улучшение комиссии на базовом уровне снижает ценовое преимущество, которым сети L2 обладали для платёжных и расчётных сценариев использования.

Внутрицепочечная активность сигнализирует о попытке возрождения децентрализованных криптовалютных возможностей. Розничные трейдеры продолжают искать такие площадки, не попадая под влияние китов или маркет-мейкеров. Хотя восстановление пока остаётся умеренным, оно демонстрирует, что криптовалютная активность всё ещё может возвращаться к внутрицепочечным площадкам ликвидности.

Среди наиболее активных токенов на Ethereum были DAI, SHIB, CRO, PAX Gold, ONDO и стейблкоин USDT — это отражает сочетание традиционного использования и нового сдвига в сторону токенизированных активов реального мира (RWA). Появление PAX Gold и ONDO наряду с крупными стейблкоинами подчёркивает растущие эксперименты с токенизированными товарами и казначейскими инструментами — категориями, которые крупные финансовые институты изучали на протяжении 2025–2026 годов.

Киты накапливают ETH, но сохраняют осторожность

ETH демонстрирует спрос на накопление, стейкинг и вывод с бирж. В то же время киты остаются более пессимистичными, чем розничные трейдеры, однако за последний месяц они продемонстрировали явное накопительное поведение.

Один кит вывел 112 тыс. ETH и начал отправлять их в контракт стейкинга Beacon Chain, как сообщило Lookonchain. Кроме того, Bitmine застейкал 150 120 ETH, заблокировав более 87% своих казначейских авуаров, согласно ещё одному посту Lookonchain.

Очередь на выход валидаторов Ethereum практически пуста: на вывод ожидает всего 6,6 ETH. В то же время более 2,4 млн ETH находится в очереди на стейкинг для начала получения вознаграждений. Эта асимметрия означает, что для стейкинга блокируется существенно больше ETH, чем разблокируется для вывода — показатель, который стоит отслеживать как индикатор уверенности крупных держателей, поскольку застейканный ETH не может быть продан без предварительного прохождения через очередь на выход.