Согласно данным Santiment, социальные комментарии об Ethereum (ETH) в третий раз за месяц достигли крайне медвежьего уровня, причём два предыдущих минимума предшествовали отскокам цены ETH.

Последний замер настроений пришёлся на период, когда ETH торгуется около $1,854, а спрос на спотовые биржевые фонды (ETF) укрепляется. Американские спотовые ETF на Ethereum, начавшие торговаться в июле 2024 года, предоставили институциональным инвесторам регулируемый инструмент для получения доступа к ETH без прямого хранения активов. Santiment рассматривает широкий пессимизм толпы как контрарианский индикатор, а не как самостоятельный сигнал немедленного разворота цены.

Настроения по Ethereum упали до третьего медвежьего экстремума за месяц

Santiment измерила соотношение позитивных и негативных комментариев об Ethereum на платформах X, Reddit, Telegram и других криптоканалах. 24 июля показатель упал до 1.089, что стало третьим медвежьим экстремумом за месяц.

Два предыдущих минимума пришлись на 27 июня и 11 июля. После этих замеров ETH вырос на 14% за последующие семь дней и на 7% за следующие четыре дня соответственно.

Тем не менее Santiment не стала утверждать, что последний замер гарантирует очередной разворот.

«Бычий вывод заключается не в том, что негативные настроения гарантируют мгновенный разворот. Он в том, что когда трейдеры громко отказываются от Ethereum, притоки в ETF, активность в L2 и обновления протокола остаются активными, криптопроект с второй по величине рыночной капитализацией часто получает более благоприятные условия для разворота...» — заявила компания.

Экосистема L2 Ethereum, включающая такие сети, как Arbitrum, Optimism и Base от Coinbase, которые проводят расчёты транзакций в основной сети Ethereum, продолжает расти как ключевой драйвер спроса на уровне протокола.

Притоки в ETF на Ethereum и ончейн-данные укрепляются в июле

В то время как комментарии толпы стали медвежьими, институциональный спрос не продемонстрировал аналогичной тенденции. ETF на Ethereum привлекли $103.9 млн в виде притока за неделю, завершившуюся 24 июля — больше, чем любой другой спотовый криптопродукт. Это была третья подряд положительная неделя после притоков в размере $84 млн и $105 млн.

Другие метрики также улучшились. CryptoQuant сообщил, что ETH «недооценён по отношению к своей себестоимости».

«ETH торгуется около $1,900 — примерно на 17% ниже реализованной цены в $2,304 — и в нижней половине своего диапазона реализованной цены, зоны, исторически связанной с рыночными минимумами и асимметричным потенциалом роста», — пояснила компания.

Реализованная цена представляет собой среднюю ончейн-себестоимость — цену, по которой каждая монета ETH в кошельках последний раз перемещалась, — что делает её широко используемым индикатором того, торгуется ли рынок выше или ниже совокупной стоимости приобретения активов в сети.

В то же время коэффициент притока ETH/BTC на биржи в настоящее время находится около 0.8, снизившись с уровня выше 1.5 в августе 2025 года. Предыдущие минимумы формировались ближе к 0.4.

XWIN Research также указала на резервы на Binance как на важный сигнал. Объёмы хранения Ethereum на Binance сократились с почти 5 млн ETH в середине 2025 года до примерно 3.8 млн ETH, что уменьшает количество монет, немедленно доступных для продажи.

«Хотя это не подтверждает, что Ethereum достиг своего окончательного дна, сочетание снижения резервов на Binance, улучшения ончейн-метрик и восстановления институционального интереса говорит о том, что риск снижения постепенно уменьшается», — отметил аналитик.

В публикации также отмечается, что продолжение этой тенденции может обеспечить относительную силу по отношению к Bitcoin.