Попытка восстановления Ethereum потеряла динамику около отметки $2 500, при этом трейдеры Bitfinex наращивают длинные позиции на фоне недельного оттока из спотовых ETF примерно в $542 млн.

Продавцы возвращают контроль после пробоя поддержки $2 250

После двух дней защиты ключевой поддержки около $2 250 продавцы Ethereum ($ETH) вернули контроль над рынком и ускорили снижение. Этот уровень был последней поддержкой, державшей структуру после выхода актива из диапазона, в котором он торговался с последней недели сентября.

Нисходящий импульс сохранялся, пока движение цены не остановилось возле поддержки $2 400. Затем быки вернули инициативу, запустив отскок выше $2 500 — до $2 519. С тех пор, однако, восходящая динамика остановилась около отметки $2 500.

Слабый спрос: отток из ETF близок к $542 млн

Тем временем спотовый объём резко снижается, а недельный отток из ETF остаётся высоким — около $542 млн, что указывает на слабый спрос. Отток из спотовых ETF — чистое изъятие средств из биржевых фондов, напрямую владеющих Ether, — широко отслеживается как индикатор институционального аппетита, поэтому его устойчивость на фоне падающего спотового объёма подчёркивает, насколько широко охладел покупательский интерес. Массовые ликвидации, в которых преобладали плечевые длинные позиции, дополнительно ускорили спад. Ликвидации автоматически закрывают плечевые позиции, когда убытки исчерпывают маржу, превращая эти ставки в прямые ордера на продажу.

В перспективе уровень $2 408 остаётся критическим. Ещё один пробой ниже этой поддержки может открыть зону $2 350–$2 400. И наоборот, возврат выше $2 560 сигнализировал бы об улучшении спроса и открыл бы путь восстановления к $2 625, потенциально вернув уверенность и снизив давление продавцов.

Открытый интерес указывает на риск ликвидаций

Восстановление цены Ethereum теперь сталкивается с ещё одним препятствием в виде позиционирования на деривативах. Согласно данным Alphractal о позициях на рынке деривативов, уверенность крупных трейдеров снижается. Дельты открытого интереса за 30 и 180 дней отрицательны, что указывает на дальнейшее снижение долгосрочного открытого интереса в плечевых позициях. Открытый интерес отражает совокупный объём незакрытых плечевых позиций на рынке, поэтому его сокращение — прямой показатель того, сколько плеча уходит с рынка.

Дельта между китами и розничными трейдерами также остаётся отрицательной, что, по данным, означает, что киты поддерживают медвежью торговлю по сравнению с розничными покупателями.

Этот сдвиг важен, поскольку по $ETH всё ещё открыт приблизительно 10,58 млн ETH — около $12,9 млрд — суммарного открытого интереса, что представляет собой значительный потенциал волатильности при резком движении цены. Последнее значение Alphractal показывает отрицательную дельту около 940 000 ETH, подтверждая масштаб давления позиций.

Следовательно, очередное снижение может спровоцировать новые ликвидации и усиление продаж. С другой стороны, меньшая подверженность распродажам может снизить волатильность, когда Ethereum стабилизируется и трейдеры будут осторожно набирать позиции.

Рост длинных позиций $ETH на Bitfinex

Недавняя распродажа не остановила всех трейдеров от ставок на отскок. Длинные позиции на Bitfinex выросли почти до $283 405, с резким увеличением ставок на рост $ETH по мере попыток восстановления.

Концентрация таких позиций говорит о том, что часть трейдеров воспринимает просадку как сигнал к покупке, а не как начало более крупного снижения. Тем не менее эти ставки несут значительный риск: оба значения RSI поднялись выше 82, что указывает на предельно растянутый импульс. Индекс относительной силы измеряется по шкале от 0 до 100, где значения выше 70 традиционно считаются перекупленностью, — текущие уровни значительно превышают эту границу.

Если $ETH не сможет удержать восстановление, эти плечевые длинные позиции могут оказаться под давлением выхода, потенциально добавив новые продажи. И наоборот, продолжение ценовой силы может вознаградить ранних покупателей и стимулировать дальнейшее бычье позиционирование. Ключевой вопрос — сможет ли реальный спрос поддержать эту агрессивную ставку до того, как её подорвут фиксация прибыли или разворот.

Прогноз

Ethereum рискует продолжить потери ниже $2 430, при этом $2 560 — ключевой уровень для восстановления, а риск ликвидаций нарастает по мере роста длинных позиций на Bitfinex к $283 405. Еженедельные данные по потокам ETF и свежие показатели открытого интереса от Alphractal станут ключевыми точками внимания, пока спотовый спрос и позиционирование на деривативах тянут рынок в противоположные стороны.