Ethereum достиг $2 546 на фоне притоков в ETF и закрытия коротких позиций

В субботу поздним вечером, в 17:00 по восточному летнему времени США (EDT), Ethereum ($ETH) торговался около отметки $2 435, слегка отступив от внутридневного пика после мощного роста. Это движение вывело ethereum из коридора между серединой $1 800 и началом $1 900, в котором он провёл большую часть середины августа. Доля этой криптовалюты в масштабе всего крипторынка, известная как доминирование, сейчас приближается к 11%.

Прорыв из диапазона

Рост по-настоящему начался 19 августа, когда $ETH за одну сессию подорожал примерно на 17,5%, открывшись около $1 917 и закрывшись выше $2 250. Последующие покупки в течение двух следующих сессий подняли цену до отметки $2 546,78 на Binance. Дневной объём торгов в ходе этого ралли неоднократно колебался в диапазоне от $25 млрд до $33 млрд.

Биткоин также резко вырос: по текущим биржевым курсам в субботу в 17:00 по EDT он находился около $77 300. Однако на этой неделе ethereum двигался быстрее, укрепив свои показатели относительно биткоина. Это различие имеет значение: трейдеры не просто распределяли средства по криптоактивам без разбора. Капитал также перетекал в сеть, лежащую в основе множества стейблкоинов, токенизированных активов и приложений децентрализованных финансов (DeFi) — протоколов кредитования, трейдинга и обмена, работающих на публичных блокчейнах, а не через традиционных посредников.

Спотовые ETF на Ethereum привлекают масштабные притоки

Спотовые биржевые фонды (ETF) на ethereum зафиксировали за неделю около $697 млн чистых притоков, согласно последним данным sosovalue — сервиса отслеживания потоков в криптофондах. Фонды привлекли примерно $189 млн 19 августа, $221 млн 20 августа и $185 млн 21 августа — это их самый результативный отрезок с октября 2025 года.

ETHA от BlackRock принял на себя основную часть этого спроса, а Grayscale Mini ETH и FETH от Fidelity также присоединились к покупкам. Совокупные активы под управлением в спотовых ETF на Ethereum приблизились к $14,3 млрд, что составляет около 4,85% рыночной капитализации Ethereum. Накопленные притоки с момента запуска приблизились к $12,2 млрд. Спотовые ETF на ethereum торгуются в США с июля 2024 года; поскольку они позволяют инвесторам получать экспозицию через обычные брокерские счета без самостоятельного хранения токенов, их недельные потоки широко отслеживаются как индикатор участия институциональных инвесторов.

Сокращающиеся биржевые остатки ужесточают предложение

Ралли развернулось на рынке, где на биржах оставалось меньше $ETH. Объём ethereum на биржах сократился примерно на 15% с начала июня до середины августа — с примерно 7,7 млн $ETH до 6,54 млн $ETH. Помимо этого, более 42 млн $ETH — около 33,7% предложения — заблокировано в стейкинге.

Стейкинг — это процесс, в рамках которого держатели передают $ETH для обеспечения работы и защиты сети Ethereum в обмен на потенциальное вознаграждение. Монеты, находящиеся в стейкинге или выведенные с бирж, не обязательно недоступны для продажи, однако они сокращают запас, мгновенно доступный трейдерам. Агрессивные покупки при сократившемся плавающем предложении способны вызвать гораздо более значительные движения цены.

Позиционирование на фьючерсах и мощная волна ликвидаций

Открытый интерес по фьючерсам на ethereum — стоимость действующих фьючерсных контрактов — составлял $31,81 млрд, или 13,06 млн $ETH, по данным, собранным с coinglass.com. Наибольшая доля принадлежала Binance — $8,77 млрд; далее следуют CME с $3,29 млрд — регулируемая чикагская биржа, чьи фьючерсы служат распространённой точкой входа для институциональных трейдеров, — Gate с $2,55 млрд и Bybit с $2,21 млрд.

Открытый интерес вырос на 0,13% за последний час и на 0,35% за прошедшие четыре часа, при этом за последние 24 часа он был на 1,60% ниже. Такое сочетание говорит о том, что в рынок второго по величине криптоактива по-прежнему просачиваются новые позиции, даже после того как предыдущее ралли выбило из него других трейдеров. Фьючерсы способны резко усиливать как прибыли, так и убытки, поскольку трейдеры часто используют заёмную экспозицию.

Цена роста ether оказалась жестокой. Статистика ликвидаций с coinglass.com показывает, что на $ETH пришлось $264,92 млн из $1,21 млрд криптовалютных ликвидаций, зафиксированных за 24 часа. Общерыночная зачистка затронула 234 707 трейдеров деривативов, при этом длинные позиции составили $727,13 млн, а короткие — $481,62 млн. Деривативы на $ETH показали крупнейшие ликвидации за день.

Ликвидация происходит, когда биржа автоматически закрывает позицию с плечом после того, как убытки уничтожают обеспечение трейдера. Значительная доля $ETH в этих потерях подчёркивает, насколько резко переоценивался рынок деривативов в ходе роста. Ранее закрытие коротких позиций — когда трейдеры, делавшие ставку против ethereum, выкупали токен, чтобы закрыть эти позиции, — подливало топливо в огонь ралли, тогда как последние цифры показывают, что трейдеры с плечом с обеих сторон оставались уязвимы к внезапным разворотам.

Позиционирование в опционах смещено в сторону коллов

Данные по опционам на ethereum в эти выходные показали более бычий уклон среди всё ещё открытых позиций. Коллы составили 58,41% открытого интереса по опционам, или 1,60 млн $ETH, тогда как на путы пришлось 41,59%, или 1,14 млн $ETH, в субботу во второй половине дня.

Свежие торги рисовали более оборонительную картину. Пут-опционы составили 56,09% объёма опционов за 24 часа против 43,91% у коллов — подобная динамика может отражать попытки трейдеров обеспечить защиту после стремительного ралли, а не просто ставку на падение цен. Опционы дают покупателю право, но не обязанность, купить или продать актив по заранее определённой цене.

Крупнейшие из числящихся опционных позиций включали коллы на ether со страйком $3 200 за монету, а также страйки $2 200, $2 500, $3 000 и $3 500 на Deribit. Наиболее активные контракты были сосредоточены вокруг путов с ближним сроком исполнения, включая пут Deribit со страйком $2 100 с истечением 25 сентября и несколько пут-контрактов Bybit с истечением 23 августа. Такое позиционирование отражает внимание трейдеров к вопросу о том, сможет ли $ETH удержать прибыли этой недели.

Перекупленный импульс работает в обе стороны

Значения дневного индекса относительной силы (RSI) в диапазоне от 78 до 88 обычно считаются признаком перекупленности, и в эти выходные, возможно, дело обстоит именно так. RSI измеряет скорость и величину недавних изменений цены. Высокое значение не гарантирует распродажу, но часто означает, что ралли разогналось достаточно сильно, чтобы привлечь фиксацию прибыли или спровоцировать боковую консолидацию.

Трейдеры сейчас рассматривают зону $2 400–$2 450 как первую значимую поддержку, за которой следует $2 300. Уверенный пробой максимума в районе $2 546–$2 550 открыл бы путь к уровням $2 600–$2 800. Однако снижение ниже $2 300 могло бы приоткрыть дверь к зоне $2 150–$2 200.

Макроликвидность и политика улучшают фон

Ралли развернулось на фоне более широкого восстановления аппетита к риску. Министерство финансов США удвоило объём выкупов долгосрочных облигаций до $4 млрд за операцию — речь о выкупе обращающихся долгосрочных долговых бумаг, сокращающем их предложение на рынке, — что помогло снизить доходности и поддержать чувствительные к риску активы. Политические сигналы вокруг предлагаемого закона Clarity Act, который должен прояснить, как американское законодательство обращается с цифровыми активами, разделив надзор между SEC и CFTC, также несколько уменьшили регуляторную неопределённость.

Эти попутные факторы могут быстро исчезнуть. Чтобы движение сохранилось, притоки в ETF должны оставаться положительными, широкие рынки должны продолжать принимать криптоактивы, а самому ethereum предстоит защищать недавно сформированные уровни поддержки.