Трейдер криптовалют под псевдонимом NoName утверждает, что Ethereum вошёл в ценовую зону, где его медвежий рынок исторически находил дно, ссылаясь на четыре последовательных понижающихся максимума как на доказательство того, что общий нисходящий тренд исчерпал себя.

Трейдер, который накапливает позицию во время снижения с долгосрочной ценовой целью в $7 000, утверждает, что та же психология толпы, которая сделала ETH излюбленной сделкой рынка выше $4 900, теперь работает против него ниже $2 000. Это наблюдение отражает хорошо задокументированную закономерность криптовалютных циклов, при которой активы, двигавшие предыдущий ралли, вызывают наибольший скептицизм после глубокого отката — даже когда базовая сетевая активность продолжается.

Определение зоны дна

В публикации, размещённой в пятницу, NoName описал снижение Ethereum через четыре убывающих пика — $4 957, $3 400, $2 460 и $1 950 — охарактеризовав эту структуру как классический нисходящий тренд. Каждый последующий максимум формировался ниже предыдущего, и, по словам трейдера, эта последовательность уже вытолкнула ETH в диапазон $1 300–$1 900 — область, которая исторически рассматривалась как eventualное дно.

Логика аналитика обусловлена скорее психологией, чем техническими индикаторами. NoName отметил, что ETH на отметке $4 900 повсеместно одобряли, тогда как ETH ниже $2 000 списывают со счетов как мёртвую сеть, несмотря на отсутствие фундаментальных изменений в самой сети. Ethereum остаётся фундаментом крупнейшей экосистемы смарт-контрактов, обеспечивая основную часть активности в децентрализованных финансах и расчётов стейблкоинов, что делает резкое расхождение между настроениями и ончейн-использованием центральным противоречием в дискуссии о медвежьем рынке. «Это не логика, это психология, а психология формирует дно», — написал NoName, предупредив, что восстановление, вероятно, будет турбулентным.

В тот же день совпали дополнительные ончейн-сигналы. Чарт-аналитик Ali Martinez зафиксировал бычье пересечение MVRV-мультипликатора ETH с его 160-дневной скользящей средней — структура, которая предшествовала нескольким крупным восстановлениям, сигнализируя об окончании фаз дистрибуции. MVRV-мультипликатор сравнивает рыночную капитализацию Ethereum с её реализованной капитализацией — совокупной себестоимостью всех монет — и пересечения ниже долгосрочных средних исторически отмечали зоны, где держатели находятся в убытке, а давление продавцов иссякает.

Отдельно данные CryptoQuant показали, что 30-дневная средняя ставка финансирования Ethereum на Binance выросла примерно на 0,00339 — максимальное значение за шесть месяцев — при цене ETH около $1 920 на тот момент. Ставки финансирования отражают стоимость удерживания позиций по бессрочным фьючерсам и служат индикатором левериджного позиционирования; хотя рост указывает на улучшение настроений, текущий уровень остаётся умеренным по сравнению с показателями, предшествовавшими прошлым коррекциям рынка.

Ethereum, вторая по величине криптовалюта по рыночной капитализации, на момент написания торговалась чуть ниже $1 900, согласно данным CoinGecko. За последний месяц токен вырос примерно на 12%, но всё ещё остаётся приблизительно на 62% ниже исторического максимума в $4 946, достигнутого в августе прошлого года. ETH откатился от семинедельного максимума около $1 950 ранее на этой неделе и нуждается в возврате уровня $2 000 для дальнейшего устойчивого роста.

Далеко не все уверены, что дно пройдено

CryptoQuant в четверг заняла более осторожную позицию, отметив, что ETH торговался примерно на 17% ниже своей реализованной цены, однако лишь два из пяти отслеживаемых платформой метрик-сигналов дна достигли исторических экстремумов. Реализованная цена отражает среднюю стоимость приобретения ончейн по всем держателям; торговля ниже этого уровня обычно сигнализирует о том, что значительная часть предложения находится в убытке — условие, сопровождавшее минимумы предыдущих циклов, хотя неполный набор сработавших метрик говорит о том, что процесс может быть ещё не завершён. «Капитуляция всё ещё отсутствует», — заявила компания.

Накопление китами тем не менее продолжается. Ончейн-аналитический аккаунт Lookonchain отследил кошелёк, приобретающий 27 000 ETH — на сумму около $52 млн — через OTC-деск Galaxy Digital. Кроме того, Arthur Hayes, сооснователь BitMEX (которая недавно объявила о прекращении деятельности в сентябре), добавил ещё 644 ETH, доведя общий объём покупок за восьмидневный период до 3 270 ETH.

Институциональные потоки также стали поддерживающими. Спотовые Ethereum ETF, начавшие торговаться в Соединённых Штатах в середине 2024 года после регуляторного одобрения, привлекли более $408 млн притока в этом месяце, обеспечивая структурированный канал для традиционного капитала к экспозиции на ETH без прямого хранения. Кроме того, трейдеры на платформе прогнозных рынков Kalshi оценивают ETH около $3 200 к концу года.

Однако далеко не все аналитики разделяют график NoName. Аналитик Nonzee ожидает ещё один ралли к $2 000 — или $2 200, если Bitcoin достигнет $70 000 — но характеризует этот уровень как «бычий капкан» вместо подлинного пробоя, причём снижение в сторону $900–$1 300 остаётся вероятным прежде устойчивого восстановления. Долгосрочная цель Nonzee, однако, совпадает с целью NoName: $7 000.