Собственный токен Ethena — ENA — 27 августа вырос более чем на 20%, торгуясь около отметки $0,17, после того как Ethena Foundation объявила о четырёх изменениях, касающихся токенов ранних инвесторов, будущих разблокировок, владения протоколом и выкупов ENA за счёт доходов, — обновления, которые, по словам наблюдателей, должны снизить давление продавцов на токен.

Эти объявления важны ещё и потому, что они меняют то, как экономика протокола представлена держателям: бо́льшая часть находящихся в обращении токенов уже разблокирована, а возможное распределение доходов, в случае одобрения, более напрямую свяжет будущую активность протокола со спросом на ENA. Фонд заявил, что изменения направлены на структуру экосистемы, а не на краткосрочную рыночную реакцию.

Самое значительное изменение — предложенный fee switch, который может направлять 95% чистой выручки от бизнесов под брендом Ethena на программируемые закупки ENA после того, как USDe достигнет первого целевого показателя предложения. Фонд также предпринял шаги к снижению неопределённости вокруг регулярных разблокировок инвесторских токенов.

Выкуп токенов у инвесторов увеличил объём в обращении до 88%

Помимо выкупа всех заблокированных токенов у некоторых крупных сид-инвесторов, проект также освободил все разблокировки первоначальных инвесторов. Сид-инвесторы больше не связаны условиями локапа и ежемесячными разблокировками ENA.

Этот шаг фактически увеличил объём ENA в обращении до 88% от общего предложения токенов. Оставшиеся 12% заблокированных токенов находятся у команды, фонда и экосистемы. Согласно объявлению, токены команды по-прежнему подчиняются графикам блокировки и вестинга. Примечательно, что 20% токенов в обращении принадлежат компании StablecoinX, управляющей казначейством цифровых активов, которая также связана графиком локапа.

Рамочное соглашение об интеллектуальной собственности между Фондом и Ethena Labs

Ещё одним элементом обновления стало соглашение в принципе между Ethena Foundation и Ethena Labs по вопросу интеллектуальной собственности проекта. В объявлении говорится, что заключено рамочное соглашение, согласно которому вся интеллектуальная собственность протокола Ethena будет передана или лицензирована Ethena Foundation.

Это означает, что инвесторы Ethena Labs не получают никакой экономической выгоды или иных преимуществ от проекта, а вся ценность, создаваемая протоколом, будет поступать фонду и экосистеме.

Предложенный fee switch направит 95% чистой выручки на выкуп ENA

Обновление также включает предложение о введении fee switch в Ethena. Согласно предложению, 95% чистой выручки от всех направлений бизнеса будет направляться на выкуп токена ENA после достижения установленного показателя.

Цель предложения — поддержать рост протокола и восстановить предложение USDe до пикового уровня 2025 года, составлявшего около $15 млрд. По данным DefiLlama, текущий объём USDe в обращении составляет $529 млн.

Для внедрения fee switch требуется голосование сообщества. Голосование уже открыто на Snapshot и, как ожидается, завершится к 2 сентября. На данный момент 100% из 39 поданных голосов поддерживают предложение.

Источник: The Market Periodical