Акции Eli Lilly and Company (NYSE: LLY) выросли на 5,95% до 1 364,98 доллара, прибавив 76,68 доллара в ходе торговой сессии, после того как фармацевтическая компания отчиталась о выручке за III квартал 2026 года в размере 24,4 млрд долларов, что на 39% больше, чем годом ранее. Росту за квартал способствовал высокий спрос на Mounjaro и Zepbound, а руководство повысило прогноз годовой выручки. Отчет подчеркивает, насколько центральную роль препараты компании для лечения диабета и ожирения играют в ее общем росте, а обновленный прогноз теперь задает ориентир для оценки того, сохранится ли этот импульс в последнем квартале года.

Mounjaro и Zepbound обеспечивают рост выручки

Выручка Eli Lilly за III квартал составила 24,397 млрд долларов по сравнению с 17,601 млрд долларов за аналогичный период 2025 года. Рост отражает увеличение объема продаж на 53%, частично компенсированное снижением реализованных цен на 15%. Mounjaro и Zepbound остались основными драйверами роста по мере расширения спроса на ключевых рынках. Оба препарата содержат одно и то же действующее вещество — тирзепатид, — что ставит Lilly в центр быстрорастущего рынка инъекционных препаратов для лечения диабета и ожирения, а показатели квартала демонстрируют, что рост обеспечен расширением охвата пациентов, а не повышением чистых цен.

В США выручка увеличилась на 34% до 15,1 млрд долларов при росте объема на 41%, при этом реализованные цены снизились на 7%, главным образом из-за ценообразования на Zepbound и корректировок оценок ретро-скидок и скидок. За пределами США выручка выросла на 47% до 9,3 млрд долларов при увеличении объема на 76%, в основном за счет продаж Mounjaro.

Квартал также включал 410 млн долларов платежей за достижение этапных показателей продаж Jardiance, начисленных в рамках сотрудничества с Boehringer Ingelheim, а также благоприятные корректировки оценок ретро-скидок и скидок. Тем временем выручка от ключевых препаратов в областях иммунологии, онкологии и неврологии удвоилась по сравнению с третьим кварталом 2025 года, что указывает на то, что экспансия Lilly уже выходит за рамки ее двух флагманских инъекционных препаратов.

Рост прибыли несмотря на расходы по приобретениям

Чистая прибыль Eli Lilly за III квартал составила 6,45 млрд долларов, увеличившись на 16% с 5,58 млрд долларов годом ранее. Прибыль на акцию выросла на 16% до 7,22 доллара по сравнению с 6,21 доллара за соответствующий квартал 2025 года. Расходы по приобретенным исследованиям и разработкам в процессе реализации существенно повлияли на отчетные результаты компании.

По стандартам non-GAAP чистая прибыль выросла на 6% до 6,68 млрд долларов с 6,31 млрд долларов в предыдущем году, а скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 7% до 7,48 доллара с 7,02 доллара. Как отчетная, так и скорректированная прибыль включали 4,57 доллара на акцию расходов по приобретенным исследованиям и разработкам по сравнению с 0,71 доллара ранее.

Валовая прибыль выросла на 40% до 20,5 млрд долларов, а валовая рентабельность улучшилась до 83,9%. Улучшению способствовали более выгодная структура продукции и снижение производственных затрат, хотя более низкие реализованные цены ограничили часть прибыли. Расходы на исследования и разработки выросли на 23% до 4,2 млрд долларов, поскольку компания продолжает финансировать свой портфель разработки препаратов.

Прогноз на 2026 год повышен после сильного квартала

Eli Lilly повысила прогноз выручки на 2026 год на 5,5 млрд долларов по среднему значению, установив новый диапазон 91–92 млрд долларов. Компания также повысила основной годовой прогноз прибыли по стандартам non-GAAP на 4,07 доллара на акцию по среднему значению. Однако расходы на исследования и разработки, связанные с приобретениями, нивелировали это улучшение, в результате чего обновленный прогноз прибыли составляет 35–36 долларов на акцию. Обновленные показатели теперь служат ориентиром для отчета компании за четвертый квартал, по которому можно будет оценить, продолжил ли рост за счет объемов перевешивать давление более низких реализованных цен.

Одобрения regulatorных органов и прогресс в разработках

Среди regulatorных событий — одобрения в США нового показания Mounjaro для снижения сердечно-сосудистых рисков у взрослых с диабетом 2 типа. Компания также получила одобрения для Onswik, Inluriyo в комбинации с Verzenio и расширенного показания для Jaypirca — решения, которые расширили ее коммерческие возможности в области диабета, онкологии и других направлений лечения.

Прогресс в разработках включает положительные результаты III фазы исследований ретатрутида — экспериментального препарата, все еще проходящего клинические испытания, — в сравнении с Ozempic 2 мг (Novo Nordisk) у взрослых с диабетом 2 типа. Eli Lilly также сообщила о клинических результатах для Ebglyss при атопическом дерматите кистей и стоп и для EloraTZP у взрослых с ожирением и диабетом 2 типа.

В течение квартала компания завершила приобретение AtaiBeckley, а затем закрыла сделку по покупке Merida Biosciences — шаги, расширяющие ее присутствие в лечении психических, аутоиммунных и аллергических заболеваний. Вместе с новыми одобрениями квартала эти шаги открывают компании дополнительные возможности получения выручки за пределами ее ключевого портфеля препаратов для лечения диабета и ожирения.