Затянувшееся закрытие Ормузского пролива оставит часть ближневосточной нефтедобычи остановленной как минимум до конца следующего года, говорится в последнем Краткосрочном прогнозе энергетики (STEO) Управления энергетической информации США (EIA), опубликованном на этой неделе. Ормузский пролив является одним из важнейших в мире транзитных маршрутов нефти, по которому обычно проходит около пятой части глобального потребления, поэтому даже частичные нарушения судоходства через него оказывают непропорционально большое влияние на энергетические рынки и уровень мировых запасов.

Возобновившаяся напряженность на Ближнем Востоке, вспыхнувшая в конце июля и продолжающая тлеть на протяжении всего августа, как ожидается, сохранит жёсткие ограничения на судоходство через Ормузский пролив до конца этого месяца. Вызванное этим сокращение предложения, по прогнозам, приведёт к дальнейшему истощению глобальных нефтяных запасов, что побудило EIA повысить свои прогнозы цен на нефть на третий квартал.

Ведомство в настоящее время ожидает, что потоки нефти через Ормузский пролив начнут медленно восстанавливаться в сентябре, а остановка добычи в регионе будет постепенно снижаться. Ожидается, что большая часть добычи сырой нефти на Ближнем Востоке вернётся к значениям, близким к довоенным, к началу 2027 года. Тем не менее, по оценкам EIA, примерно 600 000 баррелей в сутки (барр./сут) добычи останутся выведенными из эксплуатации до конца 2026 года.

Этот прогноз основывается на предположении, что shipments через Ормуз останутся строго ограниченными до конца августа, прежде чем начнут постепенно увеличиваться в следующем месяце.

При этом EIA не ожидает, что угрозы со стороны хуситов в адрес судов, транспортирующих саудовскую нефть через Баб-эль-Мандебский пролив — узкий пролив у входа в Красное море — привели к дополнительной остановке добычи.

«Если эти предположения сохранятся, мы ожидаем, что для общего возвращения объёмов добычи и торговых потоков к довоенному состоянию потребуется время вплоть до начала 2027 года», — заявило EIA в своём ежемесячном обзоре, опубликованном во вторник. «Тем не менее мы предполагаем, что некоторые производители в районе Персидского залива не смогут вернуть объёмы добычи нефти к довоенным средним показателям в течение периода прогноза STEO».

По оценкам EIA, остановленная добыча у ближневосточных производителей в среднем составляла 5,5 млн барр./сут в июле — почти вдвое меньше среднего показателя 10,1 млн барр./сут в период с марта по май. Остановленная добыча в третьем квартале теперь прогнозируется на уровне 6,72 млн барр./сут в среднем — это пересмотренная в сторону повышения оценка по сравнению с июльским STEO, поскольку судоходство через Ормузский пролив в последние недели сократилось до самого низкого уровня более чем за два месяца.

Объединённые Арабские Эмираты (ОАЭ), вышедшие из ОПЕК 1 мая, полностью восстановили добычу сырой нефти ещё в июне. Все остальные производители в Персидском заливе, однако, по состоянию на июль всё ещё имели сокращённые объёмы поставок: Саудовская Аравия — на 2,3 млн барр./сут, Ирак — на 1,96 млн барр./сут и Кувейт — на 1,05 млн барр./сут. Это неравенство отчасти отражает уникальный доступ ОАЭ к инфраструктуре, позволяющей направлять нефть на сторону Оманского залива Аравийского полуострова, эффективно минуя пролив.

ОАЭ удалось увеличить экспорт нефти до предкризисного уровня, продолжая перемещать нефть через Ормузский пролив и в обход него. Национальная нефтяная компания Абу-Даби (ADNOC) с июня предложила почти 100 млн баррелей нефти через спотовые тендеры и наращивает производство до рекордных уровней. Эти результаты были достигнуты за счёт нескольких логистических решений: транспортировки нефти через Ормуз для перевалки на более крупные суда за пределами пролива, максимального использования наземного трубопровода для перекачки нефти с запада на восток страны в обход Ормуза, а также проведения танкеров через пролив в скрытом режиме.

По прогнозу EIA, остановленная добыча на Ближнем Востоке снизится до 1,68 млн барр./сут к первому кварталу 2027 года. Хотя ожидается, что эти объёмы будут постепенно снижаться, примерно 600 000 барр./сут могут оставаться вне рынка до конца 2027 года.

С учётом продолжающихся ограничений в Ормузском проливе EIA повысило прогноз спотовой цены на нефть марки Brent на 11 долларов за баррель по сравнению с июльским прогнозом и теперь ожидает, что в третьем квартале средняя цена Brent составит около 85 долларов за баррель.

В среду утром в ходе азиатских торгов Brent котировалась примерно в 89 долларов за баррель, подорожав за неделю на фоне угасающих перспектив американо-иранских переговоров по сделке о возобновлении судоходства через Ормузский пролив. Расширяющийся разрыв между прогнозом EIA и преобладающей рыночной ценой подчёркивает степень, в которой трейдеры закладывают в цены возможность затяжного или усугубившегося нарушения сверх базовых предположений ведомства.

EIA предупредило, что все эти предположения могут быть быстро пересмотрены, если повторная эскалация или деэскалация в регионе вновь изменит картину нефтяных потоков — как это происходило на протяжении последних пяти с половиной месяцев.

По материалам Tsvetana Paraskova для Oilprice.com

Источник: OilPrice.com | Краткосрочный прогноз энергетики EIA