Европейский центральный банк начал готовиться к вложению небольшой части собственных средств в токенизированные ценные бумаги; первоначальные сделки будут рассчитываться в деньгах центрального банка через недавно запущенную службу Pontes, говорится в официальном заявлении, опубликованном в понедельник.

Этот шаг расширит роль Евросистемы на токенизированных рынках — от эксплуатации расчетной инфраструктуры к прямому владению токенизированными активами.

ЕЦБ заявил, что покупки помогут ему «получить практический опыт в качестве инвестора и сформировать институциональную экспертизу в использовании технологии распределенных реестров (DLT) на финансовых рынках».

«Токенизированные финансовые рынки продолжают развиваться наряду с созданием новой рыночной инфраструктуры на базе DLT», — говорится в заявлении банка. «Инвестируя напрямую, ЕЦБ получит непосредственный опыт на протяжении всего инвестиционного цикла, включая исполнение сделок, расчеты, работу систем и управление портфелем».

Что купит ЕЦБ

Первоначальные покупки будут сосредоточены на токенизированных ценных бумагах, номинированных в евро и выпущенных правительствами стран еврозоны, государственными ведомствами и европейскими наднациональными институтами. Эти активы — обычные ценные бумаги, такие как облигации, выпущенные или зарегистрированные в распределенном реестре, — будут рассчитываться в деньгах центрального банка через службу Pontes Евросистемы.

Выбор способа расчетов — ключевой элемент замысла: оплата деньгами центрального банка сохраняет итоговый расчетный актив вне коммерческой банковской системы, даже если сами облигации обращаются в распределенных реестрах.

Инвестиции поступят из портфеля собственных средств ЕЦБ — портфеля, не относящегося к денежно-кредитной политике, который генерирует доход для покрытия операционных расходов, не связанных с надзорными функциями банка.

ЕЦБ не раскрыл, сколько он планирует инвестировать и когда начнутся покупки. Его Правлениеит операционные детали и сроки после завершения подготовительной работы с учетом развития токенизированных выпусков и более широкой токенизированной финансовой экосистемы Европы.

Pontes и курс Евросистемы на DLT

Pontes — часть стратегии Евросистемы, направленной на то, чтобы «сделать деньги центрального банка пригодными для цифровой эпохи». Служба будет работать alongside Appia — инициативы по разработке плана токенизированной финансовой экосистемы в Европе.

«Pontes позволит участникам рынка, в том числе тем, кто участвовал в исследовательской работе, дополнительно улучшить свои услуги, тем самым поддерживая развитие рынка при сохранении якорной роли денег центрального банка», — написал банк.

По словам ЕЦБ, Pontes объединит три проверенные системы в одну службу, позволяя проводить расчеты с помощью токенов денежной наличности или через платежную систему Евросистемы T2. Протокол Hash-Link синхронизирует переводы активов и платежи, а автоматизированная обработка сокращает ручной труд.

Более широкая волна токенизации

Государственные и частные институты реализуют схожие проекты. В мае JPMorgan подал заявку на токенизированный фонд денежного рынка на Ethereum. В июне New York Life Investment Management представила токенизированный облигационный фонд. Ранее в этом месяце Индия запустила пилот по выпуску и расчетам по токенизированным корпоративным облигациям с использованием оптового цифрового рупия.

Присоединение ЕЦБ добавит официального участника из еврозоны к движению, в котором до сих пор участвовали банки, управляющие активами и правительства за пределами еврозоны. Сколько именно он в итоге купит и когда — теперь зависит от Правления, которое связало эти решения с темпами развития токенизированных выпусков в Европе.