The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) — организация, обрабатывающая практически каждую сделку с акциями и облигациями в США, — сделала свой самый важный на сегодняшний день шаг в сторону блокчейн-инфраструктуры. 15 июля дочерняя компания DTCC, The Depository Trust Company (DTC), успешно конвертировала соответствующие требованиям казначейские облигации и акции США в токенизированные цифровые аналоги, при этом BitGo Bank & Trust выступила хранителем, ответственным за расчёты и перемещение этих активов в сети.

Что произошло 15 июля

Эта веха стала частью более широкого сервиса DTCC Tokenization Service, который преобразует традиционные финансовые инструменты в представления, существующие непосредственно в блокчейне, с сохранением их юридических и экономических свойств. Июльские операции были сосредоточены на схемах репо и обратного репо — рынках краткосрочного кредитования, где учреждения занимают средства под залог казначейских облигаций. Эти рынки огромны: американский рынок репо на казначейские облигации ежедневно оборачивает триллионы долларов и является «водопроводной системой», через которую банки, фонды денежного рынка и хедж-фонды финансируют свои позиции и управляют краткосрочной ликвидностью. Ускорение и программируемость перемещения залога в этом сегменте финансов затрагивает фундаментальный слой всей кредитной системы.

В пилоте приняли участие более 30 компаний, а список участников напоминает срез мировой финансовой системы. BlackRock, Goldman Sachs и J.P. Morgan были среди учреждений, тестирующих интероперабельность и операционные возможности новой системы. Некоторые из этих компаний уже знакомы с данной технологией: BlackRock запустила свой токенизированный фонд денежного рынка BUIDL в 2024 году, а с тех пор токенизированные фонды стали приниматься в качестве залога крупными клиринговыми домами, что свидетельствует о растущем институциональном спросе на ончейн-залог ещё до шага DTCC.

BitGo занимает особое положение в этой схеме: это единственный регулируемый OCC полноценный квалифицированный хранитель, интегрированный с сервисом DTCC Tokenization Service. На практике это означает, что именно BitGo хранит и перемещает токенизированные активы при расчёте сделок — функция, требующая как технической возможности управлять кошельками в блокчейне, так и регуляторного статуса для хранения ценных бумаг институционального уровня.

Официальный полноценный запуск сервиса DTC Tokenization Service запланирован на октябрь 2026 года.

Путь к этому моменту

Это партнёрство не возникло в одночасье. В декабре 2025 года DTCC объединилась с Digital Asset для развития токенизации в сети Canton Network, заложив основу интероперабельной цифровой инфраструктуры активов в нескольких блокчейн-средах. Canton Network разработана для институционального использования и делает упор на средствах контроля конфиденциальности, позволяющих конкурирующим компаниям совершать транзакции, не раскрывая своих позиций, — функция, ориентированная именно на финансовые институты, которые не могут работать в полностью открытых и прозрачных реестрах.

К маю 2026 года DTCC подтвердила участие BitGo наряду с более чем 50 отраслевыми участниками более широкой инициативы по токенизации. Затем июльский пилот сузил фокус до реальных сделок с реальными активами, продемонстрировав, что система работает в реальных рыночных условиях, а не в песочницах тестовых сред.

Что это означает для рынков

Октябрьский запуск станет определяющим моментом для институционального внедрения токенизированных активов. Когда организация, клирингующая почти все транзакции с ценными бумагами в США, официально поддержит токенизированные версии тех же инструментов, это устранит одно из главных возражений институциональных участников: контрагентский и инфраструктурный риск.

Ключевой риск, за которым предстоит следить, — это исполнение. Масштабирование от пилота с 30 компаниями до полноценного производства во всей экосистеме DTC представляет собой колоссальную операционную задачу. Сбои расчётов на рынках репо не просто создают неудобства — они могут спровоцировать каскадные проблемы с ликвидностью, поэтому участники рынка будут пристально следить за темпами развёртывания, координацией с регуляторами и широтой участия в период до октября 2026 года.