26 августа Министерство торговли США опубликовало июльские данные по индексу персональных потребительских расходов (PCE). Базовый PCE, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители и является предпочтительным для ФРС индикатором базовой инфляции, вырос на 0,2% в месячном выражении и на 3,3% в годовом, что соответствовало рыночным прогнозам. Эллен Зентнер, главный экономический стратег Morgan Stanley Wealth Management, отметила, что умеренный инфляционный сюрприз в сторону повышения оказался недостаточно значимым, чтобы изменить баланс ожиданий перед сентябрьским заседанием Федеральной резервной системы.

Ранее, 19 августа, протоколы июльского заседания ФРС показали, что политики сохраняли готовность к дальнейшему повышению ставок в случае сохранения инфляционного давления, причём трое членов комитета уже проголосовали за повышение. Центральный банк агрессивно повышал ставки с марта 2022 года, чтобы вернуть инфляцию к целевым 2%, и базовый PCE остаётся значительно выше этого уровня. На этом фоне доходность казначейских облигаций США продолжает находиться вблизи многолетних максимумов, что сохраняет перекос ожиданий по ставкам в сторону возможного дальнейшего ужесточения политики.

Технический анализ Dow Jones

Четырёхчасовой график Dow Jones (WS30m на FXOpen) демонстрирует краткосрочный нисходящий тренд: цены планомерно снижаются от локального пика в районе 54 700, формируя при этом нисходящую линию тренда.

25 августа индекс вышел за пределы линии тренда и впоследствии сформировал текущий рыночный профиль. Сейчас индекс торгуется между точкой контроля (POC) на уровне 53 490 и верхней границей профиля на уровне 53 700.

Если пробой перерастёт в устойчивое движение вверх, следующим значимым уровнем станет красная зона сопротивления в районе 53 900.

И наоборот, если пробой тренда окажется ложным и возобновится снижение, цене сначала потребуется пройти точку контроля POC на 53 490, а затем пробить нижнюю границу профиля на уровне 53 320. Только после преодоления этой зоны путь к зелёному уровню поддержки в районе 53 150 станет более открытым.

Индикатор RSI + MAs сейчас показывает значения 52, 55 и 51. Осциллятор и обе скользящие средние остаются в нейтральной зоне, хотя скользящие средние по-прежнему подают бычий сигнал.

Основные выводы

Попытка пробоя выше нисходящей линии тренда происходит в пределах плотной зоны рыночного профиля и не даёт чёткого подтверждения устойчивого движения в каком-либо направлении.

Дальнейшее движение индекса может зависеть от того, сохранится ли текущий раскол в ожиданиях относительно сентябрьского решения ФРС, либо же новые экономические данные — например, предстоящие отчёты по занятости и инфляции, запланированные до заседания, — решительно сдвинут баланс в одну из сторон.