В понедельник американские фондовые индексы завершили торги разнонаправленно: Dow Jones Industrial Average смог показать рост, тогда как технологические акции — прежде всего полупроводниковые компании и акции, связанные с искусственным интеллектом (ИИ), — оказались под сильным давлением продавцов.

Уровни закрытия основных индексов:

• Dow Jones Industrial Average: рост на 140,03 пункта, или на 0,26%, до 53 422,35
• S&P 500: снижение на 21,40 пункта, или на 0,28%, до 7 652,96
• Nasdaq Composite: снижение на 200,26 пункта, или на 0,76%, до 25 980,19
• Russell 2000: снижение на 22,79 пункта, или на 0,76%, до 2 995,08
• Nasdaq 100: снижение на 285,68 пункта, или на 0,97%, до 29 023,18

Разрыв между Dow и насыщенными технологическими акциями индексами отчасти отражает методику их расчёта. Взвешенный по цене Dow включает в свой состав из 30 акций ряд компаний, ставших лидерами роста в понедельник, в том числе Walmart, Disney и Visa, тогда как в индексе S&P 500, взвешенном по рыночной капитализации, и в сконцентрированных на технологиях индексах Nasdaq доля полупроводниковых компаний и представителей инфраструктуры ИИ значительно выше.

Главной отраслевой темой дня стало резкое падение акций полупроводниковых компаний, производителей памяти и представителей инфраструктуры ИИ. Слабость охватила чипмейкеров, сетевые компании, поставщиков оптических компонентов и компании, связанные с дата-центрами, — в совокупности эта группа охватывает значительную часть цепочки поставок для ИИ-инфраструктуры дата-центров. Micron и SK Hynix являются ведущими производителями памяти с высокой пропускной способностью (HBM), размещаемой в связке с ИИ-ускорителями; SanDisk, выделенная из Western Digital в феврале 2025 года, продаёт NAND-накопители; Coherent и Lumentum поставляют оптические компоненты, объединяющие серверы внутри дата-центров; Credo и Astera Labs выпускают кремниевые решения для связности в дата-центрах; а Nebius предоставляет вычислительные мощности для ИИ в облаке.

Наиболее заметные снижения продемонстрировали:

• SanDisk: -6,45%
• Micron: -5,83%
• SK Hynix: -4,90%
• Coherent: -4,85%
• Lumentum: -4,22%
• Nebius: -3,75%
• AMD: -3,49%
• Credo Technology: -3,45%
• Marvell Technology: -3,30%
• Intel: -3,14%
• Nvidia: -2,91%
• Broadcom: -2,63%
• Astera Labs: -2,61%
• VanEck Semiconductor ETF: -2,43%
• Monolithic Power Systems: -2,37%
• AppLovin: -2,35%
• Taiwan Semiconductor: -2,11%
• Texas Instruments: -2,05%

Снижение возглавили компании сегмента памяти и хранения данных, однако слабость оказалась гораздо более широкой. Под удар попали и производители ИИ-чипов, и компании связности дата-центров, и поставщики оптического сетевого оборудования — картина, характерная для фиксации прибыли инвесторами по всей широкой теме инфраструктуры ИИ. Падение ETF VanEck Semiconductor на 2,43% подчеркнуло масштаб продаж по сектору в целом.

За пределами технологического сектора лидеры дня продемонстрировали силу в потребительском сегменте, ритейле, платёжных услугах, транспорте и защитных акциях.

В числе лидеров роста:

• Celsius Holdings: +4,93%
• Dollar Tree: +4,01%
• Mastercard: +3,30%
• Visa: +3,07%
• Chipotle: +3,05%
• Alaska Air: +2,90%
• Strategy: +2,83%
• FedEx: +2,76%
• Walmart: +2,69%
• Target: +2,68%
• Walt Disney: +2,63%
• Costco: +2,50%
• DoorDash: +2,49%
• General Mills: +2,39%

Ритейлеры вошли в число самых сильных участников торгов: Dollar Tree, Walmart, Target и Costco показали уверенный рост. Хорошо выступили и ориентированные на потребителя компании, включая Celsius, Chipotle, DoorDash и Disney. Visa и Mastercard задавали тон в финансовых услугах, а FedEx и Alaska Air продемонстрировали силу в транспортном секторе. General Mills, производитель упакованных продуктов питания, добавил в список лидеров защитную составляющую, а Strategy — программная компания, ранее известная как MicroStrategy и владеющая крупным корпоративным биткоин-резервом, — выиграла от продолжающейся силы криптовалютных активов.

В целом динамика цен в понедельник носила характер ротации, а не широкомасштабных продаж на рынке. Инвесторы выводили средства из полупроводниковых компаний и представителей инфраструктуры ИИ, направляя их в ритейл, потребительские компании, платёжные операторы, транспортные акции и отдельные защитные бумаги. Эта ротация помогла Dow вырасти, даже несмотря на падение насыщенного технологическими акциями индекса Nasdaq 100 почти на 1%. Тем не менее снижение Russell 2000 на 0,76% показало, что слабость не ограничилась крупными технологическими компаниями.

Также стоит отметить: Nvidia, чья отчётность широко отслеживается как индикатор расходов на ИИ-инфраструктуру дата-центров благодаря доминирующему положению компании на рынке ИИ-ускорителей, планирует опубликовать результаты в среду после закрытия торгов. Акция снижается семь дней подряд, опустившись с максимума $227,76 до сегодняшнего минимума $207,25. Сегодняшний минимум приблизился к 100-дневной скользящей средней на уровне $206,99, не дотянув до неё $0,26. Пробой ниже 100-дневной скользящей средней сделал бы следующей ключевой целью трейдеров 200-дневную скользящую среднюю на уровне $199,34.