Dick's Sporting Goods планирует опубликовать отчётность за второй квартал во вторник утром, до открытия торгов. Отчёт впервые позволит оценить по итогам полного квартала, как идёт интеграция поглощённой за $2,4 млрд сети Foot Locker.

Акции торгуются на уровне $183,23, снизившись за день примерно на 0,50%. За последние 12 месяцев бумаги DKS поднимались до $244,38 и опускались до $176,07.

Уолл-стрит ожидает от Dick's прибыли $3,78 на акцию при выручке $5,65 млрд. Это стало бы ростом по сравнению с первым кварталом, когда компания отчиталась о EPS $2,90 при выручке $5,17 млрд.

Ожидаемый рост выручки почти на 55% год к году в значительной степени связан с включением Foot Locker в результаты Dick's после закрытия сделки в сентябре 2025 года. Сделка, объявленная в мае 2025 года с оплатой $24 за акцию наличными, стала крупнейшей в истории Dick's и дала ритейлеру из Питтсбурга первые магазины за пределами США, добавив ориентированную на кроссовки и сконцентрированную в торговых центрах сеть Foot Locker к бизнесу, который ранее работал исключительно внутри страны. Foot Locker уже несколько лет пыталась перезапустить бизнес, поскольку крупные производители кроссовок переносили всё больше продаж в собственные каналы, а трафик в торговых центрах снижался — именно поэтому за интеграцией следят так же пристально, как и за основными показателями отчётности. В первом квартале Dick's превзошла ожидания по выручке, показав $5,17 млрд против прогнозных $5,06 млрд, тогда как EPS $2,90 не хватило одного цента до консенсуса $2,91.

Сезон школьных покупок как ранняя проверка

Dick's заявляла, что сезон школьных покупок (back-to-school) станет ранним индикатором прогресса перезапуска Foot Locker. Выбор момента важен: для ритейлеров спортивных товаров этот период обычно входит в число крупнейших сезонов продаж после праздничного, что делает его значимым ориентиром, а не очередным месячным замером. Аналитик DA Davidson Майкл Бейкер внимательно следит за этим.

С помощью собственной системы отслеживания SKU Foot Locker DA Davidson установила, что количество товаров мужского и женского ассортимента выросло на 13% с мая. Наибольший рост показали женские категории, на которых Dick's делает особый акцент.

Инвесторы также будут следить за сопоставимыми продажами в обеих сетях. В первом квартале консолидированные сопоставимые продажи выросли на 4,1%, при этом магазины Dick's прибавили 6,0%, а Foot Locker — лишь 0,6%. Участники рынка ожидают улучшения показателей Foot Locker.

Ещё один ключевой вопрос — валовая маржа. В первом квартале Dick's отчиталась о валовой марже 33,56%, и аналитики будут искать первые признаки синергии издержек в ходе интеграции.

GameChanger остаётся в центре внимания

Внимание привлекает и другой актив — GameChanger, платформа Dick's для детского спорта, предоставляющая юношеским командам инструменты прямых трансляций, ведения счёта и планирования и зарабатывающая в основном на подписках. Сейчас у платформы около 10 млн активных пользователей, она приносит порядка $150 млн годовой выручки, а её среднегодовой темп роста составляет 40%.

Baird считает, что GameChanger недооценена. По оценке компании, платформа может ежегодно добавлять от 30 до 50 базисных пунктов к сопоставимым продажам и от 10 до 15 базисных пунктов к валовой марже в течение следующих пяти лет.

Мнения аналитиков остаются позитивными

Настроения аналитиков перед публикацией отчёта в целом конструктивные. Morgan Stanley повысила целевую цену до $270 и сохранила рейтинг «выше рынка». JPMorgan повысила рейтинг акций до «выше рынка» с целевой ценой $270, а Barclays подняла целевую цену до $280, также присвоив рейтинг «выше рынка».

Wells Fargo повысила рейтинг DKS с «держать» до «покупать» 10 августа. Goldman Sachs подтвердила рейтинг «покупать» 3 августа.

Консенсус-целевая цена аналитиков составляет $258,44 и базируется на 12 рейтингах «покупать», 3 «держать» и 1 «продавать». Упоминается и другая консенсусная оценка — $251,05, что предполагает потенциал роста 37% от текущей цены акций $183,23.

Прогноз Dick's на 2026 финансовый год предполагает EPS в диапазоне от $13,50 до $14,50 против консенсуса аналитиков в $14,24. Вторничный отчёт станет естественной контрольной точкой для этого прогноза: инвесторы будут смотреть, сохранит ли руководство диапазон теперь, когда известны результаты двух кварталов объединённой компании, а также следить за первыми комментариями по планированию праздничного квартала. Институциональные инвесторы владеют 89,83% акций.