Diana Shipping позволила своему враждебному тендерному предложению по американскому конкуренту в сегменте сухих навалочных грузов Genco Shipping & Trading истечь, при этом сохранив на столе отдельное предложение о поглощении с подразумеваемой ценой $27.34 за акцию.

Основанная в Афинах компания заявила, что не будет продлевать или возобновлять тендер после его истечения 24 июля, завершив формальный процесс, начатый в мае для покупки акций Genco, которыми она еще не владеет. Этот шаг сохраняет более широкий подход к поглощению, даже несмотря на отказ от немедленного тендерного механизма, и переводит спор компаний в рамки предложения на уровне совета директоров.

К дедлайну было предъявлено и не отозвано около 11.78 млн акций, что соответствует 31.6% акций Genco вне пакета Diana. Этого уровня поддержки оказалось недостаточно, чтобы предоставить Diana контроль, и теперь предъявленные акции будут возвращены. Diana заявила, что на финальный подсчет мог повлиять системный сбой в последний момент, связанный со сменой номера CUSIP.

Тендер предусматривал выплату $24.80 за акцию наличными. Отдельное необязывающее предложение Diana совету директоров Genco сохраняется с подразумеваемой стоимостью $27.34 за акцию, включая ту же денежную выплату плюс одну акцию Diana, которую участник предложения оценивает в $2.54.

Diana обвинила Genco в затягивании процесса и искажении характера контактов между консультантами сторон. Компания под руководством Semiramis Paliou заявила, что с момента повышения предложения 17 июня состоялось лишь два звонка, и призвала к прямым переговорам теперь, когда тендер завершен.

Позднее в понедельник Genco ответила, заявив, что ее консультанты обсуждали цену, структуру и условия предложения с командой Diana, а совет директоров продолжит рассматривать оффер.

Листингованная в Нью-Йорке компания также отвергла заявление Diana о том, что стоимость ее флота с начала июня снизилась примерно на $51 млн. Genco сообщила, что полученные в этом месяце брокерские оценки показывают дальнейший рост цен на суда, и настаивала, что любое поглощение должно включать премию за контроль сверх чистой стоимости активов.

Genco вновь усомнилась в стоимости акционерной части сделки, отметив, что акции Diana закрылись 24 июля на уровне $2.25, ниже $2.54, использованных в предложении. Компания также выразила обеспокоенность размыванием доли и соглашением Diana продать 16 судов Genco компании Star Bulk за $470.5 млн в случае успешного поглощения.

Diana владеет около 14.4% Genco и остается ее крупнейшим акционером. Попытка поглощения шла параллельно с неудачной кампанией по получению мест в совете директоров Genco: в июне акционеры переизбрали всех шестерых действующих директоров.

Аналитики судоходного сектора шведского банка SEB заявили, что poison pill Genco, ограничивающий долю Diana 15%, означал, что тендер изначально был скорее инструментом давления, чем путем к контролю. Они сочли его отзыв тактическим шагом, который убирает один из аргументов Genco против переговоров по более высокому предложению. Предъявленные 31.6% дают Diana дополнительный рычаг, хотя Genco по-прежнему контролирует график и может ждать более выгодных условий.