Solana-казначейская компания DeFi Development Corp. добавила на свой баланс 55 491 SOL стоимостью около $5,78 млн, доведя запасы примерно до 2 388 923 SOL и эквивалентов SOL, согласно анонсу, опубликованному через GlobeNewswire.

Компания, торгующаяся на Nasdaq под тикером DFDV, раскрыла покупку в понедельник одновременно с новой программой at-the-market (ATM) на $300 млн для своих бессрочных привилегированных акций серии C с плавающей ставкой, торгующихся под тикером CHAD. Вместе эти шаги продолжают стремительную полосу активности на рынках капитала, начавшуюся в конце августа.

Обновленный показатель резервов означает рост примерно на 2% с 27 августа, когда запасы компании составляли около 2,33 млн SOL. DeFi Development Corp. называет себя первой публичной компанией США, построенной вокруг стратегии накопления Solana. Помимо хранения SOL, компания управляет собственной валидаторной инфраструктурой, получая стейкинг-вознаграждения поверх ценовой экспозиции на токен. Эти вознаграждения дают компании источник накопления SOL помимо прямых покупок — «доходную» составляющую описываемой модели маховика.

Как устроена ATM-программа на $300 млн

Схема at-the-market позволяет DFDV со временем продать CHAD на сумму до $300 млн через R.F Lafferty & Co. — брокера-дилера из Нью-Йорка, выступающего единственным агентом по продажам. ATM-программы — стандартный инструмент рынков капитала, позволяющий эмитентам продавать акции постепенно по преобладающим рыночным ценам, а не в рамках одного размещения фиксированного размера.

Создание программы не означает немедленного привлечения капитала. DFDV не обязана продавать какие-либо акции, а размещение зависит от рыночных условий и спроса инвесторов. Компания заявила, что намерена продавать акции только по цене не ниже $10,00 за штуку — заявленного номинала CHAD, — направляя чистую выручку преимущественно на дополнительные закупки SOL.

Генеральный директор Джозеф Онорати связал программу с тем, что компания называет «маховиком накопления»: привлечение капитала, покупка SOL, получение доходности и повторение цикла.

"Теперь, когда ATM на $300 млн создана, у нас есть структура, чтобы превратить CHAD в значимый новый двигатель роста — и мы намерены размещать акции по цене не ниже номинала $10,00. Маховик раскручивается, и теперь у нас больше возможностей задействовать его в работу", — Онорати. Насколько быстро будет использована новая емкость — и удержатся ли размещения на уровне не ниже заявленного порога в $10,00 — покажут последующие раскрытия компании.

Привилегированная акция возрастом в одну неделю

CHAD существует чуть больше недели. DeFi Development закрыла первичное размещение привилегированной акции 8 сентября, привлекшее около $11 млн при участии Тома Ли из Fundstrat. Поскольку CHAD структурирована как неконвертируемая привилегированная акция, DFDV может привлекать капитал через нее без размывания долей обыкновенных акционеров или увеличения числа акций. Линия ATM на $300 млн более чем в 27 раз превышает первичное размещение, предоставляя компании значительный запас для продолжения той же стратегии.

о размещение сложилось быстро. DFDV впервые объявила о цели в $20 млн для привилегированной акции 1 сентября, оценив акции по $9 в предварительном проспекте, прежде чем остановиться на финальных условиях — $8 за акцию и меньшем объеме в $11 млн на закрытии. На той же неделе компания отдельно раскрыла покупку 19 000 SOL, частично профинансированную продажей позиции ZeroStack, что увеличило резервы до около 2,33 млн SOL до понедельничного обновления.

Приведенные показатели относительной доходности

DFDV также привела показатели относительной доходности. С начала квартала, по словам компании, SOL опередил Nasdaq-100 на 39%, а акции DFDV за тот же период превзошли сам SOL в 2 раза. Эти цифры выросли с конца августа, когда компания сообщала об опережении SOL индекса Nasdaq-100 на 33% и превосходстве DFDV над SOL в 1,8 раза.

Чистая выручка от ATM по CHAD предназначена главным образом для финансирования дополнительных закупок SOL — то же назначение компания определила для размещения CHAD на $11 млн, закрытого 8 сентября. Полный анонс доступен через GlobeNewswire: DFDV наращивает Solana-резервы до 2,39 млн SOL и создает ATM на $300 млн для CHAD