Deribit перевёл 90% клиентских активов в Coinbase и отменил ежедневную проверку доказательства резервов

1 сентября Deribit удалит свою публичную страницу Proof of Reserves, положив конец ежедневной проверке, с помощью которой клиенты могли удостовериться, что их балансы учтены, и сравнить совокупные обязательства с опубликованными биржей кошельковыми балансами. Требуемые регуляторами механизмы контроля резервов, сверки и аудита сохранятся, однако они не обеспечивают той же ежедневной публичной прозрачности. Этот шаг происходит на фоне того, что ежедневные или периодические раскрытия доказательств резервов стали отраслевой нормой после краха FTX в конце 2022 года, когда клиенты этой биржи обнаружили, что активы, которые, по их мнению, хранились в соотношении один к одному, таковыми не являлись.

Биржа сообщила, что изменение отражает перестройку её кошельковой инфраструктуры в рамках интеграции с Coinbase. По словам Deribit, около 90% клиентских активов были переведены в схемы хранения Coinbase с момента приобретения деривативной платформы компанией Coinbase в августе 2025 года. Раскрытия компании упоминают Coinbase на уровне бренда, но не называют конкретное юридическое лицо Coinbase, которое теперь удерживает переведённые активы.

30-минутное переключение Deribit на Coinbase приведёт к принудительному расчёту и пересозданию институциональных позиций

Действующая система доказательства резервов Deribit основана на защищающей конфиденциальность двоичном дереве Меркла и ежедневном снимке данных. Каждый клиент получает уникальный идентификатор доказательства, позволяющий найти хешированные записи, соответствующие его балансам, при этом любой желающий может просуммировать обязательства из файла и сравнить итог с кошельковыми балансами, публикуемыми Deribit. Похожие системы на основе дерева Меркла с 2022 года внедрили крупные биржи, включая Binance, OKX и Kraken, а критики метода давно отмечают, что он сверяет обязательства с кошельковыми балансами на определённый момент времени, не доказывая ни владение кошельками, ни отсутствие заёмных средств.

Ещё до удаления публичный снимок охватывал меньше полного объёма хранения Deribit. Методология гласит, что активы, находящиеся у сторонних кастодианов, исключаются, поскольку они находятся вне прямого контроля Deribit; в качестве примера упоминается Copper ClearLoop.

Удаление страницы не отменяет регуляторные обязательства, применимые к Deribit FZE. Управление виртуальных активов Дубая (VARA) требует от подпадающих под регулирование провайдеров услуг виртуальных активов поддерживать резервы, равные 100% обязательств перед клиентами, хранить их один к одному в том же активе, ежедневно проводить сверку и получать независимый сторонний аудит резервов не реже чем раз в шесть месяцев.

Уведомление Deribit упоминает как годовые, так и полугодовые аудиты Proof of Reserves. Правило VARA устанавливает минимальную частоту аудита резервов — раз в шесть месяцев. Отдельное положение VARA предписывает ежегодный аудит финансовой отчётности и требует предоставлять годовой отчёт клиентам и регулятору по запросу.

Иные доказательства соответствия направляются регулятору, а не публикуются. Поднадзорные компании обязаны ежемесячно передавать VARA адреса кошельков и ежеквартально подавать заявления, демонстрирующие соблюдение финансовых требований, включая требования к резервным активам.

В реестре VARA Deribit FZE указана как действующая биржа и VASP, выполняющая функции брокера-дилера. Условия членства разрешают хранить активы напрямую или через сторонних кастодианов, требуя при этом отделения от активов компании и сохранения юридического права собственности клиентов. Отдельный перечень поставщиков услуг VARA называет Coinbase в качестве поставщика технологий хранения и самостоятельного хранения, также без указания конкретного юридического лица. Этот сдвиг также вписывается в более широкую тенденцию консолидации хранения криптоактивов торговыми площадками у крупных регулируемых кастодианов, таких как Coinbase Custody, обслуживающего множество институциональных клиентов и имеющего лицензию квалифицированного кастодиана в США, вместо хранения активов в собственных горячих и холодных кошельках.

Удаление страницы само по себе не является доказательством дефицита резервов. Оно означает сокращение того, что клиенты могут ежедневно проверять самостоятельно, оставляя на месте механизмы контроля и отчёты, которые менее публичны, менее часты или доступны только по запросу. Для клиентов практическая разница в дальнейшем состоит в том, что проверка резервов будет зависеть от аудитов под надзором VARA и закрытой отчётности, а не от публичного ежедневного снимка, и минимальный полугодовой интервал аудита означает долгие промежутки между независимыми подтверждениями.

Источник: CryptoNews | CryptoSlate