Децентрализованные финансы (DeFi) продемонстрировали восстановление в третьем квартале 2026 года: общая заблокированная стоимость (TVL) в секторе выросла на 38% до 95 млрд долларов. TVL — стоимость активов, размещенных в протоколах DeFi, — является одним из наиболее широко используемых показателей активности в секторе, и его рост на 38% завершил три месяца подряд увеличения. Квартал также совпал с устойчивым ростом токенизированных акций, переходящих в ончейн-формат, а также с расширением институциональных экспериментов в области цифровых активов.

TVL DeFi восстанавливается до 95 млрд долларов

TVL DeFi составлял 156 млрд долларов в третьем квартале 2025 года, затем снижался три квартала подряд, опустившись до 69 млрд долларов к июню 2026 года. Рост последнего квартала не был обусловлен одним сильным месяцем: TVL вырос на 7% в июле, на 15% в августе и на 11% в сентябре. Даже после этого роста общий показатель сектора остается значительно ниже уровня годовой давности — признак того, что квартал ознаменовал восстановление после глубокого спада, а не возвращение к прежним максимумам.

Ethereum (ETH) по-прежнему составляет более половины общего объема сектора — примерно 53,7 млрд долларов. Среди наиболее быстрорастущих сетей квартала Monad (MON) зафиксировала скачок TVL на 183%. Robinhood Chain, запущенная только в июле, уже превысила 1 млрд долларов.

Токенизированные акции достигают 252 млн долларов в DeFi

Стремительный взлет Robinhood Chain — не единственный признак того, что акции переходят в ончейн-формат. По данным Token Terminal, около 252 млн долларов токенизированных акций — блокчейн-представлений ценных бумаг — сейчас размещено в протоколах DeFi. Этот показатель был близок к нулю до начала 2025 года, постепенно рос в течение года и резко ускорился за последние несколько месяцев.

Наибольшая доля приходится на Uniswap (UNI) — 82,1 млн долларов, распределенных по пулам v3 и v4. Kamino Lend (KMNO) занимает второе место с 51,3 млн долларов за ним следует Pendle (PENDLE) с 33,8 млн долларов.

Примечательно, что держатели не просто хранят эти токены в кошельках. Они торгуют ими, предоставляют их в займы и зарабатывают на них доходность, как и с любым другим криптоактивом. Эта сумма невелика на фоне TVL DeFi в 95 млрд долларов, однако темпы роста с начала 2025 года делают ее одним из наиболее наглядных индикаторов того, насколько далеко зашло перемещение традиционных акций в ончейн.

Morgan Stanley углубляет курс на цифровые активы

Институциональное участие расширяется параллельно с ончейн-ростом. Morgan Stanley создала Digital Asset Lab для тестирования стейблкоинов, токенизации и DeFi-приложений в рамках своего бизнеса. На сегодняшний день лаборатория работала над токенизацией, электронными торгами, кибербезопасностью и машинным обучением. Ею руководит инновационная команда банка под контролем сотрудников в Нью-Йорке, Шотландии и Индии.

Ключевым драйвером этих усилий является спрос клиентов. Как оператор одного из крупнейших в США бизнесов по управлению благосостоянием, Morgan Stanley обслуживает клиентскую базу, которая, согласно отчету, все чаще заинтересована в Bitcoin (BTC) и других цифровых активах. Ранее в этом году банк также начал предлагать торговлю криптовалютами на E*Trade.

В совокупности квартал объединил запуск собственной сети розничным брокером и тестирование DeFi-приложений крупным американским управляющим благосостоянием, придав восстановлению TVL как ончейн-, так и институциональное измерение.

Итоги

TVL DeFi вырос на 38% в третьем квартале 2026 года до 95 млрд долларов, при этом на Ethereum приходится около 53,7 млрд долларов от общего объема. В протоколы DeFi поступило около 252 млн долларов токенизированных акций, лидируют Uniswap, Kamino Lend и Pendle, а недавно созданная лаборатория Digital Asset Lab Morgan Stanley подчеркивает растущий институциональный интерес к стейблкоинам, токенизации и DeFi-приложениям.